Wat is de EBITDA Multiple?

De EBITDA-multiple is een financiële ratio die de Enterprise Value van een bedrijf vergelijkt Enterprise Value Enterprise Value, of Firm Value, is de volledige waarde van een onderneming die gelijk is aan zijn eigen vermogen, plus de nettoschuld, plus een eventueel minderheidsbelang, gebruikt bij de waardering. Er wordt gekeken naar de volledige marktwaarde in plaats van alleen naar de waarde van het eigen vermogen, dus alle eigendomsbelangen en activavorderingen van zowel schulden als eigen vermogen zijn inbegrepen. tot zijn jaarlijkse EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten wordt gedaan. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden (die een historisch cijfer of een voorspelling / schatting kunnen zijn).Dit veelvoud wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te bepalen en te vergelijken met de waarde van andere, vergelijkbare bedrijven.

De EBITDA-multiple van een bedrijf biedt een genormaliseerde ratio voor verschillen in kapitaalstructuur, belastingen, vaste activa en voor het vergelijken van bedrijfsverschillen in verschillende bedrijven. De ratio neemt de ondernemingswaarde van een bedrijf (die de marktkapitalisatie plus de nettoschuld vertegenwoordigt) en vergelijkt deze met de winst Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. Voordat rente Rentelasten Rentelasten vloeien voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of kapitaallease. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht.Het schema moet een overzicht geven van alle grote schulden die een bedrijf op zijn balans heeft, en de rente berekenen door het belastingschild te vermenigvuldigen. Een belastingschild is een toegestane aftrek van het belastbaar inkomen dat resulteert in een vermindering van de verschuldigde belastingen. De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten, afschrijving en amortisatie Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.en de rente te berekenen door de, Taxes Tax Shield te vermenigvuldigen. A Tax Shield is een toegestane aftrek van het belastbare inkomen dat resulteert in een vermindering van de verschuldigde belastingen. De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten, afschrijving en amortisatie Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.en de rente te berekenen door de, Taxes Tax Shield te vermenigvuldigen. A Tax Shield is een toegestane aftrek van het belastbare inkomen dat resulteert in een vermindering van de verschuldigde belastingen. De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten, afschrijving en amortisatie Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten, afschrijving en amortisatie Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten, afschrijving en amortisatie Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.en Afschrijving Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en uitrusting te verminderen om in de loop van de tijd te passen bij het gebruik en de slijtage. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.en Afschrijving Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en uitrusting te verminderen om in de loop van de tijd te passen bij het gebruik en de slijtage. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. (EBITDA) voor een bepaalde periode.

EBITDA Multiple in een Comps-tabel waarderingVergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden

De bovenstaande tabel is afkomstig uit de gratis gids van Finance voor vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die kijkt naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden.

Wat is de formule voor het EBITDA-multiple?

Formule:

EBITDA Multiple = ondernemingswaarde / EBITDA

Om de ondernemingswaarde en EBITDA te bepalen:

  • Ondernemingswaarde = (marktkapitalisatie + waarde van schuld + minderheidsbelang + preferente aandelen) - (geldmiddelen en kasequivalenten)
  • EBITDA = winst vóór belastingen + rente + afschrijving + afschrijving

Voorbeeld berekening

Laten we samen een voorbeeld bekijken van hoe we de EBITDA-multiple van een bedrijf kunnen berekenen. ABC Wholesale Corp heeft een marktkapitalisatie van $ 69,3 miljard op 1 maart 2018 en een kassaldo van $ 0,3 miljard en een schuld van $ 1,4 miljard op 31 december 2017. Voor het volledige jaar 2017 werd de EBITDA gerapporteerd op $ 5,04 miljard. en de huidige consensusschatting van analisten voor de EBITDA voor 2018 is $ 5,5 miljard. Wat zijn de resulterende historische en toekomstgerichte multiples?

Hier zijn de stappen om de vraag te beantwoorden:

  1. Bereken de ondernemingswaarde (marktkapitalisatie plus schuld minus contanten) = $ 69,3 + $ 1,4 - $ 0,3 = $ 70,4 miljard
  2. Verdeel de EV door 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,04 = 14,0x
  3. Verdeel de EV door 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,50 = 12,8x

EBITDA meervoudige berekening

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Wat is ondernemingswaarde?

Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde of bedrijfswaarde is de volledige waarde van een onderneming die gelijk is aan de eigen vermogenswaarde, plus de nettoschuld, plus een eventueel minderheidsbelang, gebruikt bij de waardering. Er wordt gekeken naar de volledige marktwaarde in plaats van alleen naar de waarde van het eigen vermogen, dus alle eigendomsbelangen en activavorderingen van zowel schulden als eigen vermogen zijn inbegrepen. is de totale waarde van een bedrijf, inclusief gewone aandelen, eigen vermogen of marktkapitalisatie, korte en lange termijn schulden, minderheidsbelangen en preferent eigen vermogen, exclusief geldmiddelen of kasequivalenten. Met andere woorden, de ondernemingswaarde is de som van alle financiële vorderingen op het bedrijf, of het nu gaat om schulden of eigen vermogen, inclusief bijzondere verplichtingen - niet-volgestort pensioen, aandelenopties voor werknemers, milieuvoorzieningen en voorzieningen voor verlating.

Enterprise Value wordt beschouwd als een theoretische overnameprijs bij fusies en overnametransacties (vóór opname van een overnamepremie). Geldmiddelen of kasequivalenten worden niet in aanmerking genomen omdat ze de nettokosten voor een potentiële koper kunnen verlagen door schulden terug te betalen.

Lees voor meer informatie een vergelijking van Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Enterprise value vs equity value. In deze gids wordt het verschil uitgelegd tussen de ondernemingswaarde (bedrijfswaarde) en de vermogenswaarde van een bedrijf. Bekijk een voorbeeld van hoe u ze allemaal kunt berekenen en download de rekenmachine. Ondernemingswaarde = eigen vermogen + schuld - contant geld. Leer de betekenis en hoe elk wordt gebruikt bij waardering.

Waar staat EBITDA voor?

EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie zijn de inkomsten uit bedrijfsactiviteiten vóór niet-contante uitgaven, inkomstenbelastingen of rentelasten. Het weerspiegelt de financiële prestaties van het bedrijf in termen van winstgevendheid vóór bepaalde oncontroleerbare of niet-operationele kosten.

Een hogere EBITDA-marge geeft aan dat de bedrijfskosten van een bedrijf lager zijn dan de totale inkomsten, wat leidt tot een winstgevende operatie. EBITDA kan ook worden vergeleken met omzet als een EBITDA-marge. EBITDA-marge EBITDA-marge = EBITDA / omzet. Het is een winstgevendheidsratio die de inkomsten meet die een bedrijf genereert vóór belastingen, rente, afschrijvingen en amortisatie. Deze gids bevat voorbeelden en een downloadbare sjabloon

EBITDA kan als volgt worden berekend.

Bottom-up methode:

  • Netto inkomen
  • Plus: belastingen
  • Plus: interesse
  • Plus: afschrijving en amortisatie
  • Plus: alle aanpassingen die door een analist kunnen worden gerechtvaardigd (zie een gids over 'Aangepaste EBITDA Aangepaste EBITDA Aangepaste EBITDA is een financiële maatstaf die de verwijdering van verschillende eenmalige, onregelmatige en niet-recurrente items uit EBITDA (Earnings Before Interest) omvat. Belastingen, afschrijvingen en amortisatie). Het doel van het aanpassen van de EBITDA is om een ​​genormaliseerd getal te krijgen dat niet wordt verstoord door onregelmatige winsten ')

Opmerking: De afschrijvings- en amortisatiekosten moeten uit het kasstroomoverzicht worden gehaald.

Historische versus verwachte EBITDA

Het is belangrijk om goed te letten op de periode van de EBITDA die u gebruikt. Om ervoor te zorgen dat het EBITDA-multiple vergelijkbaar is tussen bedrijven, moet u er zeker van zijn dat de EBITDA-perioden op één lijn liggen. Bijvoorbeeld het jaar eindigend op 31 december 2016 (historische resultaten) of voorspelde jaareinde 31 december 2017 (voorspelde resultaten).

Toekomstgerichte EBITDA-multiples zullen gewoonlijk lager zijn dan achterwaarts gerichte multiples, ervan uitgaande dat de meeste bedrijven een groeiend EBITDA-profiel hebben (het tegenovergestelde zou het geval zijn als verwacht werd dat hun EBITDA zou krimpen).

Hoe belangrijk is het EBITDA-veelvoud?

Een van de belangrijke kenmerken van de EBITDA-multiple is de opname van zowel schulden als eigen vermogen, wat resulteert in een meer uitgebreide weergave van de totale bedrijfsprestaties. Het wordt op grote schaal gebruikt als waarderingstechniek Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering, vaak om aantrekkelijke overnamekandidaten te vinden voor een fusie of overname. Gewoonlijk kan een bedrijf met een lage EBITDA-multiple een goede acquisitiekandidaat zijn. Een EV / EBITDA-veelvoud van ongeveer 8x kan worden beschouwd als een zeer breed gemiddelde voor openbare bedrijven in sommige bedrijfstakken,terwijl het bij andere hoger of lager kan zijn dan dat. Voor particuliere bedrijven zal het bijna altijd lager zijn, vaak dichter bij ongeveer 4x.

Investeerders gebruiken het enterprise multiple van een bedrijf als een proxy om aan te geven of een bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Wanneer de waarde van de ratio laag is, geeft dit aan dat het bedrijf ondergewaardeerd is, en wanneer deze hoog is, geeft dit aan dat het bedrijf overgewaardeerd is. Aandelenonderzoek Aandelenonderzoek Overzicht Professionals op het gebied van aandelenonderzoek zijn verantwoordelijk voor het produceren van analyses, aanbevelingen en rapporten over investeringsmogelijkheden waarin investeringsbanken, instellingen of hun klanten mogelijk geïnteresseerd zijn. De Equity Research Division is een groep analisten en medewerkers. In deze overzichtsgids voor aandelenonderzoek gebruiken analisten dit veelvoud om investeringsbeslissingen en investeringsbankiers te helpen Investment Banking Investeringsbankieren is de afdeling van een bank of financiële instelling die overheden, bedrijven,en instellingen door het verstrekken van adviesdiensten op het gebied van acceptatie (kapitaalverhoging) en fusies en overnames (M&A). Investeringsbanken treden op als tussenpersonen en gebruiken het bij het adviseren over fusies en overnames (M & A-proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Leer hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids zullen we schetsen van het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische vs. financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten).Een proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten).Een proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten).

Meer waarderingsbronnen

We hopen dat deze gids voor EV / EBITDA-veelvouden nuttig is geweest. Finance is de wereldwijde aanbieder van de FMVA®-certificering als Financial Modelling and Valuation Analyst. Sluit je aan bij meer dan 350.600 studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Raadpleeg deze aanvullende bronnen om meer te weten te komen over andere waarderingsmultiples:

  • Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
  • Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
  • DCF-modellering DCF-model Training Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf
  • Multiples-analyse Multiples-analyse Multiples-analyse omvat het waarderen van een bedrijf met behulp van een multiple. Het vergelijkt het veelvoud van het bedrijf met dat van een vergelijkbaar bedrijf.

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022