De hogere middenmarkt is een markt die bestaat uit bedrijven met een omzet tussen $ 500 miljoen en $ 1 miljard. Ze vormen een relatief klein percentage (1%) van de totale markt in vergelijking met de middenmarkt. Hoewel ze bijna onzichtbaar zijn, hebben ze meestal gerenommeerde merken en hoge toegangsbelemmeringen. Dit kunnen technologische uitdagingen, overheidsvoorschriften, patenten, opstartkosten of onderwijs- en licentievereisten zijn. , commandeer premiewaarderingsveelvouden Soorten waarderingsveelvouden Er zijn vele soorten waarderingsveelvouden die bij financiële analyse worden gebruikt. Dit soort veelvouden kunnen worden gecategoriseerd als vermogensmultiples en ondernemingswaarde-veelvouden. Ze worden op twee verschillende manieren gebruikt:vergelijkbare bedrijfsanalyse (composities) of precedenttransacties (precedenten). Bekijk voorbeelden van hoe u kunt berekenen en een groot marktaandeel kunt hebben.
Als gevolg hiervan zijn bedrijven in de hogere middenmarktcategorie de meest gewilde overnamedoelwitten van private equity-investeerders, maar ook door strategische en financiële kopers. Het is absoluut noodzakelijk om onderscheid te maken tussen bedrijven in de hogere en middenmarkten, omdat:
- Bedrijven van elk niveau richten zich op verschillende kopersgroepen
- Beleggingsondernemingen richten zich op specifieke bedrijfsgroottes
- Bedrijven die doorgroeien naar een hoger niveau worden beloond
De rol van de hogere middenmarkt in de economie
Ongeveer 55% van de bedrijven in de hogere middenmarkt bestaat al 30 jaar of langer. Hun langdurige aanwezigheid en hoge inkomsten dragen in belangrijke mate bij aan de economie.
1. Breng de verwervingsveelvouden in evenwicht
Het jaar 2017 zag een substantiële verschuiving naar de hogere middenmarkt met 14% YOY waardestijging. Het Middle Market-rapport 2017 van PitchBook US toont een toename van 62% in transactievolume en een stijging van 46% in dealwaarde in vergelijking met de daling van het geïnvesteerde kapitaal in midden- en lagere markten. Gewoonlijk investeren de meeste private equity-investeerders in de middenmarkt.
De aanzienlijke verschuiving naar de hogere middenmarkt wordt echter beïnvloed door verschillende factoren: grote fondsen, dure multiples en grote add-on deals. Het duurdere veelvoud werd veroorzaakt door de verhoogde mediane waardering / EBITDA-veelvoud die werd verhandeld op 10,4x en de mediane schuld / EBITDA Schuld / EBITDA-ratio De nettoschuld tot winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) meet financiële hefboomwerking en het vermogen van een bedrijf om zijn schuld af te betalen. In wezen geeft de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA (schuld / EBITDA) een indicatie van hoe lang een bedrijf op zijn huidige niveau zou moeten opereren om al zijn schulden af te betalen. die rustte op een recordhoogte van 5,6x.
De meeste overnames in de hogere middenmarkt omvatten add-ons voor bestaande bedrijven in de portefeuille van de private equity-onderneming die de omzet en winst helpen verhogen in een omgeving die wordt gekenmerkt door lage groei en hoge aankoopprijzen. Als zodanig dienen ze als een middel van private-equitybedrijven Top 10 private equity-bedrijven Wie zijn de top 10 private equity-bedrijven ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal. om het algemene acquisitieveelvoud van het platformbedrijf af te vlakken.
2. Nieuwe banen en hoge inkomsten
Bedrijven uit het hogere middensegment genereren in een kwartaal meer inkomsten dan de hele Amerikaanse markt. De werkgelegenheid- en omzetcijfers voor deze bedrijven zijn tussen 2011 en 2017 gestegen van 20% naar 27%. Bovendien blijkt uit onderzoek dat een op de vier werknemers voor een onderneming uit de hogere middenmarkt werkt, goed voor 52% van de banencreatie in dezelfde periode. . De hoge inkomsten vormen een buffer voor de medewerkers om financiële crises het hoofd te bieden en te profiteren van nieuwe kansen.
Steden voor bedrijven uit het hogere middensegment
Steden spelen een cruciale rol in de groei van hogere middenmarkten. Ze bieden de infrastructuur, een aantrekkelijke levensstijl en geschoolde arbeidskrachten voor de pioniers van deze bedrijven. Slechts een paar steden huisvesten bedrijven uit het hogere middensegment die naar verluidt 19% aan inkomsten genereren.
De grootte van de stad bepaalt nauwelijks haar vermogen om bedrijven uit het hogere middensegment te huisvesten; sommige middelgrote steden hebben ondanks hun grootte aantrekkelijke kenmerken, zoals een betaalbare levensstijl. Hier zijn voorbeelden van deze steden voor dergelijke bedrijven:
1. New York City
Uit een onderzoek uit 2017 blijkt dat New York City het grootste aantal bedrijven uit het hogere middensegment huisvest, de hoogste inkomsten genereerde en het grootste aantal personen in dienst had. In wezen is een bedrijf in de hogere middenmarkt van New York groter dan de bedrijven in andere steden, zowel in termen van winst als in aantal werknemers.
Bovendien herbergt de stad een groot aantal startups (bedrijven jonger dan 10 jaar) die uitgroeien tot bedrijven in het midden- en hogere middensegment. De factoren brengen New York naar economische bekendheid en de beste stad om de bedrijven te huisvesten.
2. Houston
Bedrijven uit het hogere middensegment in Houston genereren de hoogste inkomsten per werknemer dan welke andere stad dan ook. Onderzoek toont aan dat de best betaalde werknemer $ 215.107 verdient, wat wijst op de hoge productiviteit van bedrijven uit het hogere middensegment in de regio. Productiviteit wordt beoordeeld op basis van het aantal geproduceerde goederen of diensten. Andere steden die een hoge productiviteit en omzet per werknemer rapporteren, zijn Riverside, Philadelphia, Los Angeles en Miami.
3. San Antonio en Dallas
De staat herbergt drie steden: Dallas, Houston en San Antonio. Dallas en Houston worden beschouwd als de beste steden om bedrijven uit het hogere middensegment te huisvesten, aangezien ze een grote pool van bekwame werknemers herbergen en een hoge omzet rapporteren. San Antonio scoort echter hoog vanwege zijn bijdrage aan de lokale economie. Het beschikt ook over een grote arbeidspool, een betaalbare levensstijl en een goede infrastructuur.
Eindoordeel
Het is duidelijk dat bedrijven uit het hogere middensegment een cruciale rol spelen in elke economie in de vorm van het creëren van banen, omzetgroei en infrastructuur. Het is dit substantiële inkomstenbereik ($ 500 miljoen tot $ 1 miljard) dat nieuwe kopers aantrekt om in de sector te investeren.
Als zodanig is het niet ongebruikelijk dat leningen uit het hogere middensegment boven het normale tarief worden verhandeld, aangezien de bereidheid om kapitaal in te zetten voor dit soort handel nieuwe investeerders naar de hogere middenmarkt zal aantrekken.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Cap Table Template Cap Table Een kapitalisatietabel is een spreadsheet voor een startende onderneming of een beginnende onderneming die alle effecten van het bedrijf opsomt, zoals gewone aandelen, preferente aandelen, en wie ze bezit. Deze gids bevat een overzicht van wat een cap-tabel is, gedetailleerde voorbeelden en een gratis Excel-sjabloon om te downloaden en je eigen cap-tabel te maken
- Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. De marktkapitalisatie is gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven te rangschikken
- Waardering van particuliere ondernemingen Waardering voor particuliere ondernemingen 3 technieken voor waardering van particuliere ondernemingen - leer hoe u een bedrijf kunt waarderen, zelfs als het privé is en met beperkte informatie. Deze gids biedt voorbeelden, waaronder vergelijkbare bedrijfsanalyse, analyse van contante geldstromen en de eerste Chicago-methode. Ontdek hoe professionals een bedrijf waarderen
- Soorten waarderings-veelvouden Soorten waarderings-veelvouden Er zijn veel soorten waarderings-veelvouden die bij financiële analyse worden gebruikt. Dit soort veelvouden kunnen worden gecategoriseerd als vermogensmultiples en ondernemingswaarde-veelvouden. Ze worden op twee verschillende manieren gebruikt: vergelijkbare bedrijfsanalyse (vergelijkingen) of precedenttransacties (precedenten). Bekijk voorbeelden van berekenen
