De intrinsieke waarde (NAV) wordt gedefinieerd als de waarde van de activa van een fonds. Financiële activa Financiële activa verwijzen naar activa die voortvloeien uit contractuele overeenkomsten over toekomstige kasstromen of uit het bezit van eigen-vermogensinstrumenten van een andere entiteit. Een sleutel minus de waarde van zijn verplichtingen. De term "intrinsieke waarde" wordt vaak gebruikt in verband met onderlinge fondsen Beleggingsfondsen Een beleggingsfonds is een pool van geld die van veel beleggers wordt verzameld met het doel te beleggen in aandelen, obligaties of andere effecten. Beleggingsfondsen zijn eigendom van een groep investeerders en worden beheerd door professionals. Lees meer over de verschillende soorten fondsen, hoe ze werken en de voordelen en afwegingen van beleggen in deze fondsen, en wordt gebruikt om de waarde van de aangehouden activa te bepalen. Volgens de SEC zijn onderlinge fondsen en Unit Investment Trusts (UIT's) verplicht om hun NAV minstens één keer per werkdag te berekenen.
Formule voor intrinsieke waarde
De NAV-formule is als volgt:
Waar:
- Waarde van activa is de waarde van alle effecten Publieke effecten Publieke effecten, of verhandelbare effecten, zijn beleggingen die openlijk of gemakkelijk verhandeld kunnen worden op een markt. De effecten zijn gebaseerd op eigen vermogen of schuld. in de portefeuille
- De waarde van de verplichtingen is de waarde van alle verplichtingen en fondskosten (zoals personeelssalarissen, managementkosten, operationele kosten SG&A SG&A omvat alle niet-productiekosten die een bedrijf in een bepaalde periode heeft gemaakt. Dit omvat uitgaven zoals huur, reclame, marketing , boekhouding, rechtszaken, reizen, maaltijden, managementsalarissen, bonussen en meer. Soms kan het ook gaan om afschrijvingskosten, auditkosten, enz.)
De NIW wordt doorgaans per aandeel weergegeven. In dat geval zou de formule zijn:
Voorbeeld
Een beleggingsonderneming beheert een fonds voor gemene rekening en wil voor één aandeel de intrinsieke waarde berekenen. De beleggingsonderneming krijgt de volgende informatie over haar beleggingsfonds:
- Waarde van effecten in portefeuille: $ 75 miljoen (op basis van slotkoersen aan het einde van de dag)
- Geldmiddelen en kasequivalenten van $ 15 miljoen
- Opgebouwd inkomen voor de dag van $ 24 miljoen
- Kortlopende schulden van $ 1 miljoen
- Langlopende schulden van $ 12 miljoen
- Toegerekende uitgave voor de dag van $ 5.000
- 20 miljoen uitstaande aandelen
De intrinsieke waarde interpreteren
De intrinsieke waarde vertegenwoordigt de marktwaarde van een fonds. Uitgedrukt in een waarde per aandeel, vertegenwoordigt het de marktwaarde per eenheid van een fonds. De waarde per aandeel is de prijs waartegen beleggers fondsaandelen kunnen kopen of verkopen.
Wanneer de waarde van de effecten in het fonds stijgt, stijgt de intrinsieke waarde. Omgekeerd, wanneer de waarde van de effecten in het fonds daalt, daalt de NAV:
- Als de waarde van effecten in het fonds stijgt, stijgt de NAV van het fonds.
- Als de waarde van de effecten in het fonds daalt, dan daalt de NAV van het fonds.
Netto-inventariswaarde bij besluitvorming
Hieronder volgen de intrinsieke waarden van een aantal TD-fondsen op 7 september 2018:
- TD Dividend Income Fund - I: $ 39,78
- TD Balanced Growth Fund - I: $ 29,07
- TD Diversified Monthly Income Fund - I: $ 26,17
- TD Maandelijks inkomstenfonds - I: $ 21,96
Welk inzicht krijgt u door te kijken naar de intrinsieke waarde van verschillende fondsen? Kortom - geen. Door naar de NAV van elk fonds te kijken en deze te vergelijken met andere, wordt geen inzicht gegeven in welk fonds het beter heeft gepresteerd. Net als bij aandelenkoersen, duidt een hoge aandelenkoers niet op een 'beter' aandeel.
Om te bepalen welk fonds beter is, is het belangrijk om te kijken naar de prestatiegeschiedenis van elk beleggingsfonds, de effecten binnen elk fonds, de levensduur van de fondsbeheerder en hoe het fonds presteert ten opzichte van een benchmark (zoals de S&P 500 Index).
Als de intrinsieke waarde van een fonds van $ 10 naar $ 20 is gestegen in vergelijking met een ander fonds waarvan de intrinsieke waarde is gestegen van $ 10 naar $ 15, is het duidelijk dat het fonds met een stijging van 100% in zijn intrinsieke waarde beter presteert.
Belangrijkste leerpunten
- De intrinsieke waarde is de waarde van de activa van een fonds minus eventuele verplichtingen en kosten.
- De NAV (per aandeel) vertegenwoordigt de prijs waartegen beleggers deelbewijzen van het fonds kunnen kopen of verkopen.
- Wanneer de waarde van de effecten in het fonds stijgt, stijgt de NAV.
- Wanneer de waarde van de effecten in het fonds daalt, daalt de NAV.
- Het NAV-nummer alleen biedt geen inzicht in hoe "goed" of "slecht" het fonds is.
- De NAV van een fonds moet over een tijdsbestek worden bekeken om de prestaties van een fonds te beoordelen.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Vermogensbeheer Vermogensbeheer Vermogensbeheer is het proces van het ontwikkelen, exploiteren, onderhouden en verkopen van activa op een kosteneffectieve manier. De term wordt het meest gebruikt in de financiële wereld en verwijst naar personen of bedrijven die activa beheren namens personen of andere entiteiten.
- Vastrentende effecten Vastrentende effecten Vastrentende effecten zijn een soort schuldinstrument dat opbrengsten oplevert in de vorm van regelmatige of vaste rentebetalingen en terugbetalingen van de
- Portefeuillemanager Portfoliomanager Portefeuillemanagers beheren beleggingsportefeuilles met behulp van een portfoliobeheerproces in zes stappen. In deze gids leest u precies wat een portfoliomanager doet. Portefeuillemanagers zijn professionals die beleggingsportefeuilles beheren met als doel de beleggingsdoelstellingen van hun klanten te bereiken.
- Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) De Amerikaanse Securities and Exchange Commission, of SEC, is een onafhankelijke instantie van de Amerikaanse federale overheid die verantwoordelijk is voor de uitvoering van federale effectenwetten en het voorstellen van effectenregels. Het is ook verantwoordelijk voor het onderhoud van de effectenindustrie en de aandelen- en optiebeurzen
