Een obligatieportefeuille kan op verschillende manieren worden beheerd; de primaire methoden zijn echter actief, passief of een hybride van beide. Actief beheer van obligatieportefeuilles betekent, zoals de naam al doet vermoeden, dat de portefeuillebeheerder een actieve rol speelt bij het beheren, organiseren en beheren van de portefeuille.
Actief beheer van fondsen
Bij actief beheer van fondsen zijn portefeuillemanagers betrokken. Portefeuillemanagers Portefeuillemanagers beheren investeringsportefeuilles met behulp van een zesstaps portfoliobeheerproces. In deze gids leest u precies wat een portfoliomanager doet. Portefeuillemanagers zijn professionals die beleggingsportefeuilles beheren met als doel de beleggingsdoelstellingen van hun klanten te bereiken. die een actieve positie innemen bij het kiezen van obligaties. Ze zoeken obligaties die goed presteren en waarvan ze denken dat ze in de loop van de tijd een grotere kans hebben om de prestatie van een benchmarkindex te overtreffen. Het uiteindelijke doel is het creëren en beheren van een fonds dat presteert op of boven de index, inclusief het identificeren van en beleggen in obligaties die ondergewaardeerd zijn Ondergewaardeerd Een ondergewaardeerd actief is elke belegging die voor minder dan de intrinsieke waarde kan worden gekocht. Bijvoorbeeld,als een bedrijf een intrinsieke waarde van $ 11 vertoont. Actief portefeuillebeheer van obligaties kan ook betrekking hebben op het kopen van obligaties die zich indekken tegen marktschommelingen.
Passief beheerde fondsen
Actief portefeuillebeheer van obligaties verschilt aanzienlijk van fondsen die op een passieve manier worden beheerd. Passief beheerde fondsen - of indexfondsen Indexfondsen Indexfondsen zijn onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF's) die zijn ontworpen om de prestaties van een marktindex te volgen. Momenteel beschikbare indexfondsen volgen verschillende marktindices, waaronder de S&P 500, Russell 2000 en FTSE 100. - worden beheerd door een beheerder die eenvoudigweg belegt in een mandje van obligaties die zijn geselecteerd om de prestatie van een referentie-index te evenaren.
Passief beheerde fondsen beleggen niet actief in bepaalde obligaties en veranderen regelmatig de obligaties in de portefeuille. In plaats daarvan passen de fondsen de effecten die ze aanhouden alleen aan als de structuur van de referentie-index verandert. Het doel is niet om de index te overtreffen, maar om de prestatie van de index te evenaren.
Er wordt geen algemene referentie-index gebruikt voor obligaties in de Verenigde Staten. In plaats daarvan zijn er tal van subindices voor categorieën zoals Amerikaanse staatsobligaties, bedrijfsobligaties en gemeentelijke obligaties. Bloomberg Barclays Indices is de maker en beheerder van veel van de meest gebruikte obligatie-indexen.
Voordelen van Active Bond Portfolio Management
Hieronder vindt u een aantal belangrijke voordelen van de strategie voor actief beheer van obligatieportefeuilles:
1. Verhoog het belastingvrije inkomen
Een voordeel van actief portefeuillebeheer van obligaties is de mogelijkheid om de belastingvrije inkomsten binnen de portefeuille te verhogen. Gemeentelijke obligaties - vooral die gekocht door een investeerder in zijn of haar thuisstaat - zijn vrijgesteld van federale belastingen.
De obligaties zijn vrijgesteld van belasting, ongeacht of ze zich in een actief of passief beheerd fonds bevinden. Met een actieve portefeuillebeheerder kunnen ze echter worden gebruikt om zich in te dekken tegen winsten en verliezen in andere delen van de portefeuille, waardoor de beheerder de inkomsten kan kapitaliseren ten voordele van klanten.
2. Beheers de houdperiode van de obligaties
Een ander groot voordeel is de mogelijkheid om te bepalen hoe lang obligaties worden aangehouden. Alle obligaties hebben een vervaldatum. Passief beheerde fondsen houden doorgaans een obligatie aan totdat deze vervalt. In een actief beheerd fonds kan de beheerder de beleggers van het fonds echter ten goede komen door obligaties met een lager rendement en een kortere looptijd te verkopen.
Wanneer de rentetarieven stijgen, verhoogt de verkoop van dergelijke obligaties het rendement van de portefeuille in het algemeen. Over het algemeen kunnen obligaties winstgevender worden belegd door ze te verkopen op voordelige tijden die zich vóór de vervaldag voordoen.
Risico's van actief portefeuillebeheer van obligaties
Actief portefeuillebeheer brengt zowel risico's als kansen met zich mee. Een actief beheerde obligatieportefeuille zal niet gegarandeerd beter presteren dan een overeenkomstige referentie-index. Als de fondsbeheerder niet beter presteert dan de index, lopen beleggers meer mis dan alleen het rendement dat ze zouden hebben behaald met een passief beheerd fonds.
Bovendien vallen ze ook buiten de extra transactiekosten. Transactiekosten Transactiekosten zijn gemaakte kosten die niet ten goede komen aan een deelnemer aan de transactie. Het zijn verzonken kosten als gevolg van economische handel op een markt. In de economie is de theorie van transactiekosten gebaseerd op de aanname dat mensen worden beïnvloed door competitief eigenbelang. die gepaard gaan met de meer frequente handel die kenmerkend is voor actief beheerde obligatiefondsen.
Overzicht
Het belangrijkste aspect van actief beheer van obligatieportefeuilles is het feit dat de beheerder van de portefeuille een hoofdrol speelt bij het opzetten, structureren, herstructureren en exploiteren van het fonds. Wanneer een portefeuille zorgvuldig in de gaten wordt gehouden en holdings worden gekocht en verkocht om elkaar te compenseren, risico's af te dekken en uiteindelijk de totale winst van het fonds te verhogen, is de kans groter dat beleggers het hoogste rendement op hun investering behalen.
Actief beheerde fondsen brengen echter extra risico's met zich mee. Het is aan de individuele belegger om te beslissen of hij bereid is extra risico te nemen om een grotere investeringsopbrengst te realiseren.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Kopen op marge Kopen op marge Margehandel of kopen op marge betekent onderpand aanbieden, meestal bij uw makelaar, om geld te lenen om effecten te kopen. In aandelen kan dit ook betekenen dat u op marge koopt door een deel van de winst op openstaande posities in uw portefeuille te gebruiken om extra aandelen te kopen.
- Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing is een beleggingsstrategie die gericht is op het kopen van effecten die een stijgende koers laten zien of short-selling van effecten die
- Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Beleggers kunnen profiteren van nieuwe groei-investeringsstrategieën om nauwkeuriger in te spelen op aandelen of andere investeringen die een bovengemiddeld groeipotentieel bieden.
- Swing-handel Swing-handel Swing-handel is een handelstechniek die handelaren gebruiken om aandelen te kopen en verkopen waarvan de indicatoren wijzen op een opwaartse (positieve) of neerwaartse (negatieve) trend in de toekomst, die kan variëren van 's nachts tot enkele weken. Swing trades zijn bedoeld om te profiteren van het kopen en verkopen van de tussentijdse dieptepunten en hoogtepunten
