Een aandelensyndicaat verwijst naar een groep investeerders die samenkomen om de prijs te bepalen en nieuwe IPO's te verkopen Initial Public Offering (IPO) Een Initial Public Offering (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is voor het publiek. Het syndicaat houdt rekening met verschillende overwegingen, zoals het risico. Standaardrisicopremie Een standaardrisicopremie is in feite het verschil tussen de rentevoet van een schuldinstrument en de risicovrije rente. De premie voor het wanbetalingsrisico is bedoeld om beleggers te compenseren voor de waarschijnlijkheid van een entiteit dat zij hun schuld niet nakomen.en de financiële status van het bedrijf bij het beslissen over de prijs van de beursintroductie. Aandelensyndicaten worden over het algemeen gevormd wanneer de aandelenemissie te groot is om door één bedrijf te worden beheerd. Daarom helpt het combineren van de inspanningen van verschillende bedrijven om het nieuwe aanbod van aandelen snel en volledig te verkopen.
Het aandelensyndicaat wordt geleid door een lead-underwriter die verantwoordelijk is voor het leiden van de beursgang. De typische leden van een aandelensyndicaat zijn de senior executives van investeringsbanken. Lijst van topinvesteringsbanken Lijst van de 100 beste investeringsbanken ter wereld, alfabetisch gesorteerd. De belangrijkste investeringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . De leden profiteren van de verzekeringstechnische spread. Dit is het prijsverschil tussen de prijs die aan de uitgevende instelling is betaald en de openbare verkoopprijs.
Hoe een aandelensyndicaat werkt
Aangezien de leden van het aandelensyndicaat zich ertoe verbinden alle aangeboden aandelen te verkopen, moeten ze aandelen van de uitgevende instelling kopen en deze aan het publiek verkopen. De praktijk stelt hen bloot aan het risico van prijsdalingen. Ze verkleinen dit risico door het risico te spreiden over alle leden van het syndicaat.
Sommige leden van het syndicaat ontvangen mogelijk een groter aantal aandelen en dus een hoger percentage van de verzekeringstechnische spread. Om onenigheid over de deelmethode te voorkomen, ondertekenen leden van het syndicaat meestal een overeenkomst die het aantal toegewezen aandelen, vergoedingen en hun rechten en plichten aangeeft.
Prijs versus vraag van de beursgang
Zodra de beursintroductie is gelanceerd en openbaar is gemaakt, is er bij aanvang meestal een grotere vraag naar de aandelen. In sommige gevallen kan de vraag naar aandelen groter zijn dan het aanbod. Dit zal de prijzen opdrijven die beleggers moeten betalen om aandeelhouder te worden Aandeelhoudersaandeel Aandeelhoudersaandeel (ook bekend als Aandeelhoudersvermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen in het bedrijf van de uitgevende instelling. Aanvankelijke prijsstijgingen worden vaak gevolgd door prijsschommelingen naarmate de vraag afneemt.
Het proces van het bepalen van de IPO-prijs
Er zijn verschillende stappen betrokken bij het bepalen van de prijs van een IPO. Ten eerste zoeken de verzekeraars prijsinformatie van verkooppersoneel dat ervaring heeft met IPO's, aandelenhandel en het analyseren van groeivooruitzichten. De leden van het aandelensyndicaat roepen vervolgens een vergadering bijeen waaraan alleen leden mogen deelnemen.
De leden gebruiken een gesloten biedproces om de prijs van de beursintroductie te bepalen. Nadat de leden overeenstemming hebben bereikt over een IPO-prijs, krijgen ze een percentage aandelen toegewezen voordat de IPO op de markt wordt gebracht. Zodra de IPO op de markt is uitgegeven, delen de leden van het syndicaat de winsten of verliezen, afhankelijk van de veranderingen in de IPO-prijs.
Hoofd Underwriter
De hoofdacceptant is een investeringsbank die is belast met het leiden van de IPO namens het uitgevende bedrijf. Het leidt een aandelensyndicaat bestaande uit andere investeringsbanken die helpen bij het pushen van de IPO in de markt. Zodra het bod is gepubliceerd, wordt de IPO verkocht aan grote klanten zoals institutionele bedrijven en particuliere klanten met een aanzienlijk kapitaal om te investeren.
De hoofdacceptant in het aandelensyndicaat ontvangt een aanzienlijk deel van de winst voor de overname van het acceptatieproces. Het is ervoor verantwoordelijk dat aan alle wettelijke vereisten van FINRA of de Securities and Exchange Commission wordt voldaan. De hoofdverzekeraar wijst aandelen toe aan elk lid van het syndicaat op basis van hun financiële mogelijkheden en voorkeuren. Het leidt ook de onderhandelingen over de biedprijs en de timing van het bod.
Tijdens de uitgifte is er meestal veel hype rondom het aanbod, waardoor de vraag naar de aandelen toeneemt. In ruil daarvoor profiteert de hoofdverzekeraar van de overmatige vraag om een overtoewijzing te creëren, wat resulteert in meer kapitaal voor de klant en meer commissies voor de investeringsbank die de uitgifte leidt.
De primaire verantwoordelijkheid van de hoofdverzekeraar is het bepalen van de uiteindelijke aanbiedingsprijs. Het bepalen van de juiste prijs is belangrijk omdat dit van invloed zal zijn op hoe gemakkelijk of moeilijk het zal zijn om de aandelen aan geïnteresseerde beleggers te verkopen. De prijs zal ook bepalen hoeveel geld de emittent en het syndicaat uit de uitgifte halen.
Meer middelen
We hopen dat je het leuk vond om de uitleg van Finance over een aandelensyndicaat te lezen. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse. Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Kapitaalverhogingsproces Kapitaalverhogingsproces Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van hoe het kapitaalverhogingsproces werkt en plaatsvindt in de huidige industrie. Raadpleeg ons onderschrijvingsoverzicht voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verbintenissen die door de onderschrijver zijn aangegaan.
- Overtoewijzing Greenshoe / Overtoewijzing Overtoewijzing, ook bekend als greenshoe-optie, is een optie die beschikbaar is voor underwriters om extra aandelen te verkopen tijdens een eerste openbare aanbieding (IPO). De underwriters mogen 15% meer aandelen verkopen dan het aantal aandelen dat ze oorspronkelijk van plan waren te verkopen, en de optie
- IPO-proces IPO-proces Het IPO-proces is waar een privébedrijf voor het eerst nieuwe en / of bestaande effecten uitgeeft aan het publiek. De 5 stappen worden in detail besproken
- Roadshow-presentatie Roadshow-presentatie Een roadshow-presentatie is een reeks persoonlijke ontmoetingen tussen het managementteam van een bedrijf dat geld inzamelt en de institutionele beleggers.
