Genormaliseerde WPA verwijst naar aanpassingen die in de winst-en-verliesrekening zijn aangebracht. Resultatenrekening De winst-en-verliesrekening is een van de belangrijkste financiële overzichten van een bedrijf die hun winst en verlies over een bepaalde periode laat zien. De winst of het verlies wordt bepaald door alle opbrengsten te nemen en alle kosten van zowel operationele als niet-operationele activiteiten af te trekken. Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel corporate finance (inclusief financiële modellering) als boekhouding. om cycli van de economie weer te geven, evenals aanpassingen die het verwijderen van ongebruikelijke of eenmalige uitgaven omvatten die niet overeenkomen met de gebruikelijke activiteiten van het bedrijf. Genormaliseerde WPA is bedoeld om een nauwkeurig beeld te geven van de werkelijke financiële positie van het bedrijf,en de winst ingehouden winsten De formule ingehouden winsten vertegenwoordigt alle geaccumuleerde netto-inkomsten verrekend met alle dividenden die aan aandeelhouders zijn uitgekeerd. Ingehouden winsten maken deel uit van het eigen vermogen op de balans en vertegenwoordigen het deel van de winst van het bedrijf dat niet als dividenden aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, maar in plaats daarvan wordt gereserveerd voor herinvestering, waarnaar wordt verwezen tijdens de verkoop van het bedrijf. Ze nemen de schommelingen weg en geven een schatting van de inkomsten die het bedrijf normaal gesproken in een typisch jaar zou genereren.Ze nemen de schommelingen weg en geven een schatting van de inkomsten die het bedrijf normaal gesproken in een typisch jaar zou genereren.Ze nemen de schommelingen weg en geven een schatting van de inkomsten die het bedrijf normaal gesproken in een typisch jaar zou genereren.
Genormaliseerde winsten worden opgesteld door rekening te houden met de informatie uit de resultatenrekeningen van voorgaande jaren. Wanneer de genormaliseerde inkomsten hoog zijn, toont dit aan dat het bedrijf doorgaans hogere inkomsten genereert, zelfs als de economie op en neer cycli heeft doorgemaakt.
Gewoonlijk worden de aanpassingen aangebracht in de resultatenrekening die aan potentiële kopers van het bedrijf zal worden getoond. De kopers willen meestal de gemiddelde inkomsten van het bedrijf zien, aangezien de inkomsten voor slechts één periode mogelijk niet de werkelijke prestaties van het bedrijf weergeven.
Methoden voor het schatten van genormaliseerde WPA
Benaderingen voor het normaliseren van de inkomsten van een bedrijf zijn onder meer:
Gemiddelde inkomsten in dollars over voorgaande perioden
Dit is een van de eenvoudigste manieren om de genormaliseerde winst per aandeel te berekenen, omdat het alleen rekening houdt met de gemiddelde dollarinkomsten tijdens een specifieke economische cyclus. Idealiter zou een bedrijf de gemiddelde inkomsten moeten nemen voor een volledige economische cyclus waarin het ups en downs heeft meegemaakt die de inkomsten hebben beïnvloed. De economische cycli Bedrijfscyclus Een conjunctuurcyclus is een cyclus van schommelingen in het bruto binnenlands product (bbp) rond het natuurlijke groeipercentage op lange termijn. Het verklaart de uitbreiding en inkrimping van de economische activiteit die een economie in de loop van de tijd ervaart. kan variëren van 5 tot 10 jaar.
Deze methode is ideaal voor bedrijven die gedurende de periode niet van omvang zijn veranderd. Voor bedrijven die in de loop van de periode een enorme groei hebben doorgemaakt, zal de methode van de gemiddelde verdiensten in dollars waarschijnlijk vertekende resultaten opleveren.
Het gemiddelde van het investeringsrendement van het bedrijf over voorgaande perioden
Deze methode schat de genormaliseerde inkomsten op basis van geschaalde inkomsten in plaats van de gemiddelde dollarinkomsten, zoals het geval is bij de eerste methode. Bedrijven die zowel in omvang als in omzet zijn gegroeid Verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten zijn de inkomsten die een bedrijf ontvangt uit de verkoop van goederen of het verlenen van diensten. In de boekhouding kunnen de termen "verkoop" en "omzet" hetzelfde zijn, en worden ze vaak door elkaar gebruikt. Inkomsten betekenen niet noodzakelijkerwijs ontvangen contanten. gedurende de gehele economische cyclus kan deze methode worden gebruikt om de winst-en-verliesrekening aan te passen voor genormaliseerde inkomsten.
Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf gedurende de gehele economische cyclus van acht jaar een gemiddeld rendement van 10% heeft behaald. Als het bedrijf in het lopende jaar $ 900 miljoen heeft geïnvesteerd, zou de genormaliseerde winst van het bedrijf $ 90 miljoen zijn.
Stappen bij het berekenen van genormaliseerde inkomsten
Bij het berekenen van genormaliseerde inkomsten gebruiken analisten de informatie uit de winst-en-verliesrekening van het bedrijf gedurende een bepaalde periode. Dit zijn de basisstappen die bedrijven gebruiken om genormaliseerde inkomsten te berekenen:
- Identificeer de economische cyclus waarin het bedrijf ups en downs heeft meegemaakt. Deze periode kenmerkt zich door forse verschuivingen in inkomsten gedurende de gehele cyclus. De typische economische cyclus varieert van 5 tot 10 jaar, afhankelijk van het bedrijf en de branche.
- Haal de resultatenrekening op voor elk van de perioden die in de cyclus zijn opgenomen. Als het bedrijf vaststelt dat het bedrijf gedurende een periode van zeven jaar werd beïnvloed door verschuivingen in de inkomsten, moet het alle resultatenrekeningen voor deze perioden verzamelen, die de basis zullen vormen voor de berekeningen.
- Nadat het bedrijf de vereiste resultatenrekening heeft verzameld, moet het de nettowinst voor elk van de perioden identificeren. Idealiter zouden er zeven nettowinst moeten zijn voor de zeven jaren van de economische cyclus. Stel bijvoorbeeld dat de nettowinst over de zeven jaar $ 100.000, $ 120.000, $ 80.000, $ 90.000, $ 120.000, $ 150.000 en $ 160.000 bedraagt.
- Tel alle nettowinst voor de hele cyclus op om het cumulatieve netto-inkomen te krijgen. In dit geval is de nettowinst Nettowinst Nettowinst een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. is $ 820.000.
- Deel de cumulatieve winsten door het aantal jaren in de cyclus. In dit geval delen we $ 820.000 door zeven jaar om de gemiddelde winst voor de periode te krijgen. De gemiddelde winst is $ 117.142,86. Dit betekent dat de genormaliseerde inkomsten voor een typisch boekjaar $ 117.142,86 bedragen.
Soorten genormaliseerde inkomsten
Hieronder volgen de belangrijkste soorten uitgaven en winsten die moeten worden aangepast bij het berekenen van genormaliseerde inkomsten:
Eenmalige winsten of verliezen
Bedrijven maken vaak bepaalde eenmalige kosten die geen deel uitmaken van de dagelijkse kosten. Deze kosten omvatten proceskosten, niet-operationele activa, afschrijvingskosten van activa. Afschrijvingsmethoden De meest voorkomende soorten afschrijvingsmethoden zijn onder meer lineaire, dubbele degressieve balans, productie-eenheden en de som van jarencijfers. Er zijn verschillende formules om de afschrijving van een actief te berekenen. Afschrijvingskosten worden in de boekhouding gebruikt om de kostprijs van een materieel vast actief over zijn gebruiksduur te verdelen. , enz. Als de uitgaven een groot deel van de jaarlijkse kosten van een bedrijf uitmaken, kan het een aanzienlijke daling van de jaarinkomsten ervaren als gevolg van eenmalige kosten.
Ook kan het bedrijf tijdens een boekjaar enorme winsten boeken als gevolg van eenmalige winsten zoals de verkoop van bedrijfsactiva, compensatie uit een rechtszaak, enz. De winsten op korte termijn zijn niet indicatief voor de toekomstige prestaties van het bedrijf. Bij het analyseren van het bedrijf of het pitchen van een potentiële koper, zouden deze kortetermijnwinsten of -verliezen moeten worden verwijderd om de feitelijke financiële status van het bedrijf weer te geven.
Discretionaire uitgaven
Discretionaire uitgaven zijn kosten die verband houden met activiteiten die niet rechtstreeks verband houden met de normale bedrijfsprocedures van het bedrijf. Het bedrijf heeft de kosten niet nodig om te opereren. De kosten kunnen worden stopgezet en het bedrijf blijft ongestoord doorgaan.
Voorbeelden van discretionaire uitgaven zijn onder meer autoverhuur, vakantiehuizen, bonussen voor managers, abonnementen op tijdschriften, conferentiekosten, enz. De kosten moeten op de juiste manier worden aangepast, zodat een potentiële koper er niet van uitgaat dat de uitgaven deel uitmaken van de operationele kosten van het bedrijf.
Voorbeeld van genormaliseerde inkomsten
Stel dat de oprichters van ABC Inc. overwegen het bedrijf aan een geïnteresseerde koper te verkopen. De koper is geïnteresseerd in het verkrijgen van de laatste verklaring voor het bedrijf om de financiële positie van het bedrijf te kennen. Volgens de winst-en-verliesrekening van het bedrijf van het voorgaande jaar, heeft het bedrijf een EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving behaald, is het de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten wordt gedaan. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden van $ 7 miljoen, een daling van $ 2 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar.
De analisten van het bedrijf merkten op dat het bedrijf bepaalde kosten had gemaakt die geen deel uitmaken van de operationele activiteiten van het bedrijf. De kosten omvatten een rechtszaak van $ 2,3 miljoen die het bedrijf aan een klant heeft betaald. Het bedrijf betaalde ook bonussen aan zijn topmanagers van $ 1,7 miljoen.
Bij het normaliseren van de inkomsten voor het jaar zal het bedrijf de twee belangrijkste kosten moeten verwijderen, aangezien het eenmalige kosten zijn. Het betekent dat de EBITDA voor het jaar met $ 4 miljoen zal toenemen ($ 2,3 miljoen + $ 1,7 miljoen). Na normalisatie bedragen de inkomsten voor het jaar $ 11 miljoen.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering.
- Earnings Season Earnings Season Het winstseizoen is de tijd waarin beursgenoteerde bedrijven hun financiële resultaten op de markt bekendmaken. De tijd valt aan het einde van elk kwartaal, dwz vier keer per jaar voor Amerikaanse bedrijven. Bedrijven in andere regio's hebben verschillende rapportageperiodes, zoals Europa, waar bedrijven halfjaarlijks rapporteren.
- Proforma-winst per aandeel Proforma-winst per aandeel (EPS) Proforma-winst per aandeel (EPS) wordt berekend om te corrigeren voor de impact van fusies en overnames. Gids voor het berekenen van proforma-inkomsten, voorbeeld, formule
- Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen Het gewogen gemiddelde uitstaande aantal aandelen verwijst naar het aantal aandelen van een onderneming berekend na correctie voor wijzigingen in het aandelenkapitaal gedurende een verslagperiode. Het aantal gewogen gemiddelde uitstaande aandelen wordt gebruikt bij het berekenen van maatstaven zoals winst per aandeel (EPS) op de jaarrekening van een bedrijf
