Een lock-up-periode, ook wel een lock-up-, lock-in- of lock-out-periode genoemd, verwijst naar het vooraf bepaalde tijdsbestek waarin insiders, investeerders en werknemers van bedrijven hun aandelen niet mogen verkopen of terugkopen na een eerste beursgang. Aanbod (IPO) Initiële openbare aanbieding (IPO) Een eerste openbare aanbieding (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is. Het gebeurt normaal gesproken in gevallen waarin een particuliere entiteit haar eerste openbare aandelenuitgifte aanbiedt.
Het management en de initiële grote aandeelhouders van een beursgenoteerd bedrijf. Privaat versus openbaar bedrijf Het belangrijkste verschil tussen een privaat versus openbaar bedrijf is dat de aandelen van een openbaar bedrijf worden verhandeld op een effectenbeurs, terwijl de aandelen van een privébedrijf dat niet zijn. het is verboden om hun aandelen onmiddellijk na een beursintroductie te verkopen.
De wet verplicht bedrijven die naar de beurs willen gaan doorgaans niet om een lock-up periode te volgen. De lock-up periode is normaal gesproken iets dat het bedrijf en / of de zakenbanken Lijst van topbeleggingsbanken Lijst van de 100 beste zakenbanken ter wereld alfabetisch gesorteerd. De belangrijkste investeringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch het onderschrijven van het IPO-verzoek. Het doel is om buitensporige volatiliteit te voorkomen en de markt in staat te stellen de werkelijke waarde van het aandeel te bepalen.
Hoe lang is een lock-up periode?
De blokkeringsperiode is doorgaans 90–180 dagen, afhankelijk van het bedrijf. Hoewel lockups vroeger vrij eenvoudig waren - meestal 180 dagen duurden - worden ze geleidelijk steeds complexer.
Investeerders en werknemers willen meestal dat lock-ups korter zijn, zodat ze eerder kunnen uitbetalen. Underwriting-banken willen vaak vastlopen die langer zijn om te voorkomen dat insiders de aandelenkoers laten dalen. Het bedrijf zit meestal ergens in het midden. Ze willen ervoor zorgen dat de investeerders gelukkig zijn, maar willen niet dat het lijkt alsof insiders geen vertrouwen hebben in de aandelen.
Wat is het doel van een IPO-lock-upperiode?
Een bedrijf levert meestal meer geld op als de prijs van en de vraag naar de aandelen stijgt. Wanneer een particuliere entiteit openbaar wordt, willen veel sleutelmedewerkers hun voorraad meestal zo snel mogelijk verzilveren. Het belangrijkste doel van een IPO lock-up periode is om te voorkomen dat de markt overspoeld wordt met te veel aandelen, waardoor de aandelenkoers zal dalen.
De blokkeringsperiode is ook belangrijk omdat grote aandelenverkopen door mensen dicht bij het bedrijf de indruk kunnen wekken van een gebrek aan vertrouwen in de vooruitzichten. Het is gebruikelijk dat de aandelenkoers van een bedrijf permanent daalt na het einde van de blokkeringsperiode.
Soms kunnen bedrijfsinsiders hun aandelen niet verkopen, zelfs niet na het verstrijken van de blokkeringsperiode, omdat ze over substantiële, niet-openbare informatie beschikken en daarom zou een verkoop worden beschouwd als handel met voorkennis Handelen met voorkennis Handel met voorkennis verwijst naar de praktijk van kopen of het verkopen van effecten van een beursgenoteerd bedrijf terwijl u in het bezit bent van materiële informatie. Een soortgelijk scenario kan zich bijvoorbeeld voordoen als het verstrijken van de lock-up overeenkomt met het inkomensseizoen.
Belangrijkste leerpunten
Een IPO-blokkeringsperiode is een contractuele beperking die zakelijke insiders die aandelen aanhouden voordat het bedrijf naar de beurs gaat, verhindert hun aandelen voor een bepaalde periode te verkopen. Dergelijke Insiders kunnen bedrijfseigenaren, oprichters, werknemers, managers en durfkapitalisten zijn.
Het doel van lock-ups is om te voorkomen dat insiders van bedrijven haastig activa liquideren na de beursgang van het bedrijf. Het helpt ervoor te zorgen dat de aandelenkoers niet zal dalen door een plotselinge verkoopstroming.
De blokkeringsperiode voor pas uitgegeven openbare aandelen helpt de prijs van het aandeel bij het betreden van de markt te stabiliseren. Wanneer bedrijfsinsiders hun aandelen in het bedrijf aan het publiek verkopen, kan het lijken alsof het bedrijf niet de moeite waard is om in te investeren.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Onherroepelijke volmacht Onherroepelijke volmacht Een onherroepelijke volmacht is een afdwingbare bevoegdheid die door de eigenaar aan een andere partij wordt verleend om zijn stemrecht onafhankelijk uit te oefenen, zonder dat hij telkens zijn toestemming vereist. Meestal zijn de meeste volmachten herroepbaar, maar sommige overeenkomsten kunnen specifieke clausules bevatten die vereisen dat de volmacht gedurende een bepaalde periode onherroepelijk is.
- Verkoop- en koopovereenkomst Verkoop- en koopovereenkomst De verkoop- en koopovereenkomst (SPA) vertegenwoordigt het resultaat van belangrijke commerciële en prijsonderhandelingen. In wezen bevat het de overeengekomen elementen van de deal, bevat het een aantal belangrijke beschermingen voor alle betrokken partijen en biedt het het wettelijke kader om de verkoop van een onroerend goed te voltooien.
- Stemvertrouwen Stemvertrouwen Een stemgerechtigde trust is een regeling waarbij het stemrecht van aandeelhouders voor een bepaalde periode wordt overgedragen aan een trustee. De aandeelhouders zijn dan
