Wat is de CAPE-ratio?

De CAPE Ratio (ook bekend als de Shiller P / E of PE 10 Ratio) is een acroniem voor de C yclically- A djusted P rijst-to- E arnings Ratio . De ratio wordt berekend door de aandelenkoers van een bedrijf te delen door het gemiddelde van de inkomsten van het bedrijf over de afgelopen tien jaar, gecorrigeerd voor inflatie.

Financiële analisten Financiële analist van wereldklasse Een financiële analist van wereldklasse heeft een unieke combinatie van vaardigheden die hem in staat stellen een enorme positieve impact te hebben op een organisatie. Topvaardigheden zijn in staat zijn om zowel kwantitatieve als kwalitatieve gegevens te analyseren, gedetailleerd en globaal denken te begrijpen, eenvoud en complexiteit in evenwicht te houden, de cyclisch gecorrigeerde prijs / winstverhouding te gebruiken om financiële prestaties op de lange termijn te beoordelen, terwijl de impact van economische cycli wordt geïsoleerd.

CAPE-verhouding

Lees meer over financiële ratio met de basiscursus financiële analyse van Finance

De CAPE-ratio is een variatie van de koers-winstverhouding (P / E) Prijs-winstverhouding De koers-winstverhouding (P / E-ratio) is de relatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst per aandeel. Het geeft investeerders een beter idee van de waarde van een bedrijf. De P / E geeft de verwachtingen van de markt weer en is de prijs die u per eenheid huidige (of toekomstige) inkomsten moet betalen. Net als bij de P / E-ratio, is de CAPE-ratio bedoeld om aan te geven of een aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.

De CAPE-ratio maakt het mogelijk om de winstgevendheid van een bedrijf over verschillende perioden van een economische cyclus te beoordelen. De ratio houdt ook rekening met economische schommelingen, waaronder de expansie en recessie van de economie. In wezen biedt het een breder beeld van de winstgevendheid van een bedrijf door de cyclische effecten van de economie af te vlakken.

De CAPE-ratio is afgeleid door Robert Shiller, een Amerikaanse econoom en Nobelprijswinnaar voor economie.

CAPE-verhouding

CAPE-ratio en marktcrashes

Een extreem hoge CAPE-ratio betekent dat de aandelenkoers van een bedrijf aanzienlijk hoger is dan de inkomsten van het bedrijf zouden aangeven en daarom overgewaardeerd zijn. Over het algemeen wordt verwacht dat de markt de aandelenkoers van het bedrijf uiteindelijk zal corrigeren door deze naar zijn werkelijke waarde te drukken.

In het verleden heeft de CAPE-ratio zijn belang bewezen bij het identificeren van mogelijke zeepbellen en marktcrashes. Het historisch gemiddelde van de ratio voor de S&P 500 Index ligt tussen 15 en 16, terwijl de hoogste niveaus van de ratio de 30 overschreden hebben. De recordhoogtes kwamen driemaal voor in de geschiedenis van de Amerikaanse financiële markten. De eerste was in 1929 vóór de crash op Wall Street die het begin van de Grote Depressie inluidde. De Grote Depressie De Grote Depressie was een wereldwijde economische depressie die plaatsvond van eind jaren twintig tot eind jaren dertig. Decennia lang gingen er debatten over de oorzaak van de economische catastrofe, en economen blijven verdeeld over een aantal verschillende stromingen. De tweede was eind jaren negentig vóór de Dotcom-crash en de derde kwam in 2007, vóór de financiële crisis van 2007-2008.

Lees meer over financiële ratio met de basiscursus financiële analyse van Finance

CAPE-ratio bij prognoses

Aangenomen wordt dat er een verband bestaat tussen de CAPE-ratio en toekomstige inkomsten. Shiller concludeerde dat lagere ratio's wijzen op een hoger rendement voor beleggers in de loop van de tijd.

Er is echter kritiek op het gebruik van de CAPE-ratio bij het voorspellen van inkomsten. De belangrijkste zorg is dat de ratio geen rekening houdt met veranderingen in boekhoudkundige rapporteringsregels. Recente wijzigingen in de berekening van inkomsten onder de GAAP GAAP GAAP, of algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, zijn bijvoorbeeld een algemeen erkende reeks regels en procedures die zijn ontworpen om de bedrijfsboekhouding en financiële rapportage te regelen. GAAP is een uitgebreide reeks boekhoudkundige praktijken die gezamenlijk zijn ontwikkeld door de Financial Accounting Standards Board (FASB) en die de ratio verstoren en een te pessimistisch beeld geven van toekomstige inkomsten.

Gerelateerde metingen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:

  • Financiële ratio's Financiële ratio's Financiële ratio's worden gecreëerd met behulp van numerieke waarden uit financiële overzichten om zinvolle informatie over een bedrijf te verkrijgen
  • Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
  • Balansposten projecteren Balansposten projecteren Balansposten projecteren omvat het analyseren van werkkapitaal, materiële vaste activa, vreemd vermogen en netto-inkomen. In deze gids wordt uitgelegd hoe u moet berekenen
  • Verklarende woordenlijst financiële analyse ratio's Verklarende woordenlijst financiële analyse ratio's Verklarende woordenlijst met termen en definities voor veelgebruikte termen voor financiële analyse ratio's. Het is belangrijk om deze belangrijke termen te begrijpen.

Aanbevolen

Wat is klantverloop versus omzetverloop?
Wat is het Dallas Trimmed Mean?
Wat is de functie CHISQ.INV?