Wat is transactierisico?

Transactierisico is de blootstelling aan onzekerheidsfactoren die van invloed kunnen zijn op het verwachte rendement van een deal of transactie Deals & Transactions Resources en gids voor het begrijpen van deals en transacties in investment banking, bedrijfsontwikkeling en andere gebieden van corporate finance. Download sjablonen, lees voorbeelden en leer hoe deals zijn gestructureerd. Geheimhoudingsovereenkomsten, overeenkomsten voor het kopen van aandelen, aankopen van activa en meer middelen voor fusies en overnames. Dit kan onder meer bestaan ​​uit, maar is niet beperkt tot, valutarisico, grondstoffen- en tijdrisico. Het omvat in wezen alle negatieve gebeurtenissen die kunnen voorkomen dat een deal plaatsvindt.Een transactie met een hoog transactierisico vereist doorgaans een hoger verwacht rendement. Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de waarschijnlijkheidsverdeling van mogelijke rendementen die het aan investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. daarom is het belangrijk om rekening te houden met een dergelijk risico bij het evalueren van een toekomstige investering. Waardering Waardering verwijst naar het proces van het bepalen van de huidige waarde van een bedrijf of een actief. Het kan worden gedaan met behulp van een aantal technieken. Analisten die willen. In sommige gevallen kan transactierisico ervoor zorgen dat een deal niet doorgaat vanwege mogelijk negatieve uitkomsten die aan de transactie zijn verbonden.Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. Daarom is het belangrijk om rekening te houden met een dergelijk risico bij het evalueren van een toekomstige investering. Waardering Waardering verwijst naar het proces waarbij de huidige waarde van een bedrijf of een actief wordt bepaald. Het kan worden gedaan met behulp van een aantal technieken. Analisten die willen. In sommige gevallen kan transactierisico ervoor zorgen dat een deal niet doorgaat vanwege mogelijk negatieve uitkomsten die aan de transactie zijn verbonden.Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. Daarom is het belangrijk om rekening te houden met een dergelijk risico bij het evalueren van een toekomstige investering. Waardering Waardering verwijst naar het proces waarbij de huidige waarde van een bedrijf of een actief wordt bepaald. Het kan worden gedaan met behulp van een aantal technieken. Analisten die willen. In sommige gevallen kan transactierisico ervoor zorgen dat een deal niet doorgaat vanwege mogelijk negatieve uitkomsten die aan de transactie zijn verbonden.transactierisico's kunnen ervoor zorgen dat een deal niet doorgaat vanwege mogelijk negatieve resultaten die aan de transactie zijn verbonden.transactierisico's kunnen ervoor zorgen dat een deal niet doorgaat vanwege mogelijk negatieve resultaten die aan de transactie zijn verbonden.

hangslot op portemonnee om transactierisico te vertegenwoordigen

Veel voorkomende transactierisico's

Enkele van de meest voorkomende transactierisico's die de deal of transactiewaarde kunnen beïnvloeden, zijn onder meer:

# 1. Wisselkoersrisico

Wisselkoersrisico is de onvoorziene fluctuatie van wisselkoerswinsten / -verlies. Een wisselkoerswinst / -verlies doet zich voor wanneer een persoon goederen en diensten in een vreemde valuta verkoopt. De waarde van de vreemde valuta, wanneer deze wordt omgerekend naar de lokale valuta van de verkoper, zal variëren afhankelijk van de geldende wisselkoers. Als de waarde van de valuta na de conversie stijgt, heeft de verkoper een winst in vreemde valuta behaald. wat de verwachte transactiewaarde kan beïnvloeden. Dit risico is vooral belangrijk om rekening mee te houden bij grensoverschrijdende transacties of deals met landen met een relatief hoge valutavolatiliteit. Wisselkoersrisico wordt ook wel economische blootstelling genoemd. Economische blootstelling Economische blootstelling, ook welis een maatstaf voor de verandering in de netto contante waarde (NPV) van een bedrijf als gevolg van fluctuaties in de cashflow als gevolg van veranderingen in wisselkoersen (FX). Deze blootstelling kan niet gemakkelijk worden beperkt omdat het verband houdt met

# 2. Grondstofrisico

Net als buitenlandse valuta zijn commodity Commodities Commodities een andere categorie activa, net als aandelen en obligaties. Ze verschillen echter in de zin dat het producten zijn die van de aarde komen, waaronder katoen, olie, gas, maïs, tarwe, sinaasappels, goud en uranium. In principe zijn grondstoffen het grondstofrisico, rekening houdend met de onverwachte schommelingen van de grondstofprijzen. Hoewel commodity-fluctuaties alle sectoren beïnvloeden, is het een primaire overweging in de Oil & Gas Oil & Gas Primer. gas. It and Mining Mining Industry Primer De mijnbouw houdt zich bezig met de winning van kostbare mineralen en andere geologische materialen.De gewonnen materialen worden omgezet in een gemineraliseerde vorm die een economisch voordeel dient voor de goudzoeker of mijnwerker. Typische activiteiten in de mijnbouw zijn onder meer de productiesectoren van metalen.

# 3. Renterisico

Renterisico Renterisico Renterisico is de kans op een daling van de waarde van een actief als gevolg van onverwachte fluctuaties in rentetarieven. Renterisico's worden meestal geassocieerd met vastrentende activa (bijv. Obligaties) in plaats van met beleggingen in aandelen. onderzoekt hoe renteschommelingen de transactiewaarde kunnen beïnvloeden. Afhankelijk van de tariefveranderingen kan dit risico van invloed zijn op het vermogen van de kopende partij om het benodigde kapitaal bijeen te brengen Kapitaalverhogingsproces Dit artikel is bedoeld om lezers een beter begrip te geven van hoe het kapitaalverhogingsproces werkt en plaatsvindt in de huidige industrie . Raadpleeg ons onderschrijvingsoverzicht voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verbintenissen die de onderschrijver aangaat.voor de transactie en kan een impact hebben op de schuldverplichtingen van de verkopende partij. Voor bedrijven die schuldconvenantovereenkomsten aangaan Schuldconvenanten Schuldconvenanten zijn beperkingen die kredietverstrekkers (schuldeisers, schuldeisers, investeerders) op leningsovereenkomsten stellen om het handelen van de lener (debiteur) te beperken. Bij financiële instellingen kunnen schommelingen in de rentetarieven een invloed hebben op het vermogen van de onderneming om haar verplichtingen uit hoofde van het convenant na te komen.

# 4. Tijdsrisico

Naarmate de marktomstandigheden en bedrijven in de loop van de tijd veranderen, is de kans groter dat de oorspronkelijke voorwaarden van de transactieovereenkomst ongunstig worden naarmate het onderhandelingsproces langer duurt. Hierdoor kunnen deals mislukken doordat de gunstige voorwaarden voor beide dealpartijen niet meer aanwezig zijn. Hoe langer het duurt voordat een deal is afgerond, hoe langer de transactie is blootgesteld aan de andere risico's.

# 5. Tegenpartijrisico

Bij het aangaan van transacties bestaat het risico dat de tegenpartij zijn contractuele verplichtingen overeengekomen in de transactie niet nakomt. In gevallen waarin tegenpartijen hun contractuele verplichtingen niet nakomen, is dit vaak te wijten aan de effecten van de eerder genoemde transactierisico's.

Transactierisicodiagram

Hoe beheert u transactierisico's?

Om de effecten van transactierisico's te beperken, kan elke partij bij de deal enkele voorzorgsmaatregelen nemen, waaronder de volgende risicobeperkende technieken. Deze methoden die worden gebruikt voor transactierisicobeheer worden vaak opgenomen in clausules van transactiecontracten of in het dealproces.

Afdekking

Ondernemingen zullen afdekkingsregelingen aangaan Afdekkingsovereenkomst Afdekkingsovereenkomst verwijst naar een investering die tot doel heeft het niveau van toekomstige risico's te verminderen in het geval van een ongunstige prijsbeweging van een actief. Hedging biedt een soort verzekeringsdekking ter bescherming tegen verliezen als gevolg van een investering. om het potentiële risico te verminderen dat voortkomt uit de prijsbewegingen van verschillende activa. Hedging biedt bedrijven bescherming tegen ongunstige veranderingen in activaprijzen die een negatieve invloed kunnen hebben op investeringen. In de context van transacties zullen bedrijven vaak afdekkingsregelingen voltooien om de effecten van wisselkoers- en grondstoffenrisico's die aan de transactie zijn verbonden, te verminderen. Raadpleeg het artikel met de titel "Economische blootstelling" voor meer informatie over afdekking die specifiek is voor de context van blootstelling aan vreemde valuta. Economische blootstelling Economische blootstelling,ook wel operationele blootstelling genoemd, is een maatstaf voor de verandering in de netto contante waarde (NCW) van een bedrijf als gevolg van fluctuaties in de cashflow veroorzaakt door veranderingen in wisselkoersen (FX). Deze blootstelling kan niet gemakkelijk worden beperkt omdat het verband houdt met

Herfinanciering

In een omgeving met fluctuerende rentetarieven proberen bedrijven vaak hun schuld te herfinancieren. Herfinanciering van schulden. Herfinanciering van schulden is de vervanging van een bestaande schuld door middel van een andere schuld met gunstiger voorwaarden en / of condities. Met andere woorden, schuldherfinanciering verwijst naar de vervanging van bestaande schulden door nieuwe schulden. wanneer de rentetarieven dalen. Door schuldherfinanciering kunnen bedrijven hun schuldverplichtingen verminderen en tegen aantrekkelijkere tarieven lenen. Om ervoor te zorgen dat een partij in aanmerking komt voor herfinanciering, kan de lenende partij heronderhandelingsclausules in hun contracten opnemen die herfinancieringsaanpassingen mogelijk maken wanneer er opmerkelijke renteveranderingen zijn geweest.

Door ijverigheid

Om de mogelijkheid te verkleinen dat de tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt, zullen de partijen een uitgebreide due diligence ondergaan. en om al het andere te verifiëren dat naar voren is gebracht tijdens een M & A-deal of beleggingsproces. De due diligence is voltooid voordat een deal wordt gesloten. proces om verschillende onderdelen van de transactie te beoordelen alvorens tot overeenstemming te komen. In situaties waarin de tegenpartij een hoger risico op wanbetaling heeft, kan de kopende partij een premie voor het risico op wanbetaling plaatsen. Premie voor het risico van een wanbetaling Een premie voor het risico van een wanbetaling is in feite het verschil tussen de rente van een schuldinstrument en de risicovrije rente.De premie voor het wanbetalingsrisico is bedoeld om beleggers te compenseren voor de waarschijnlijkheid van een entiteit dat zij hun schuld niet nakomen. in de transactieovereenkomst om een ​​prikkel te creëren om meer risico te nemen.

Risico's opnemen in financiële modellen

Bij het opnemen van aannames in een financieel model, zullen analisten vaak voorspellingen doen voor grondstofprijzen, rentetarieven en andere factoren die verband houden met transactierisico's. Door deze aannames op te nemen, kunnen analisten uitgebreide overwegingen in hun modellen opnemen, wat kan leiden tot betere investeringsbeslissingen. Om de winstgevendheid van een investering in zowel de beste als de slechtste scenario's te overwegen Scenario-analyse Scenario-analyse is een techniek die wordt gebruikt om beslissingen te analyseren door verschillende mogelijke resultaten bij financiële investeringen te speculeren. Bij financiële modellen kunnen analisten de prijzen in deze situaties aanpassen op basis van hoe ze de marktomstandigheden verwachten.

Als u meer wilt weten over het opnemen van verschillende prijsaannames in uw financiële modellen, bekijk dan onze cursus scenario- en gevoeligheidsanalyse.

Aanvullende bronnen

Corporate Finance Institute is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-certificering Sluit je aan bij meer dan 350.600 studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari. Transactierisico's zijn een veelvoorkomend risico voor M & A-modellen, die u meer kunt leren op de cursus Mergers & Acquisitions (M&A). Hier zijn enkele aanvullende financiële bronnen voor meer informatie:

  • Risico Risico In financiën is risico de waarschijnlijkheid dat de werkelijke resultaten zullen afwijken van de verwachte resultaten. In het Capital Asset Pricing Model (CAPM) wordt risico gedefinieerd als de volatiliteit van rendementen. Het concept van 'risico en rendement' is dat risicovollere activa een hoger verwacht rendement moeten hebben om beleggers te compenseren voor de hogere volatiliteit en het verhoogde risico.
  • Renterisico Renterisico Renterisico is de kans op een daling van de waarde van een actief als gevolg van onverwachte fluctuaties in rentetarieven. Het renterisico wordt meestal geassocieerd met vastrentende activa (bijv. Obligaties) in plaats van met beleggingen in aandelen.
  • M & A-proces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.
  • LBO-modelleringcursus

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022