Financieringsliquiditeitsrisico verwijst naar het risico dat een bedrijf niet in staat zal zijn om op de vervaldatum aan zijn financiële verplichtingen op korte termijn te voldoen. Met andere woorden, het financieringsliquiditeitsrisico is het risico dat een bedrijf zijn huidige uitstaande facturen niet kan betalen.
Inzicht in liquiditeit
Liquiditeit wordt gedefinieerd als het vermogen om te voldoen aan verplichtingen op korte en korte termijn (binnen een jaar). Als zodanig is het financieringsliquiditeitsrisico het risico dat een bedrijf niet in staat is om tijdig aan zijn onmiddellijke en korte termijn verplichtingen te voldoen.
Dit risico is een belangrijk punt van zorg voor cyclische bedrijven waar operationele kasstromen Operationele kasstroom Operationele kasstroom (OCF) is het bedrag aan kasstroom dat wordt gegenereerd door de reguliere bedrijfsactiviteiten van een bedrijf in een specifieke periode. De formule van de bedrijfscashflow is het nettoresultaat (onderaan de winst-en-verliesrekening), plus eventuele niet-contante posten, plus aanpassingen voor wijzigingen in het werkkapitaal en de vervaldata van schuldverplichtingen komen mogelijk niet perfect overeen. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een seizoen met sterke prestaties ervaren, gevolgd door een seizoen met zwakke prestaties. Tijdens de periode van vertraging kan de onderneming worden blootgesteld aan financieringsliquiditeitsrisico's als de verplichtingen die gedurende die periode verschuldigd zijn groter zijn dan de gegenereerde operationele kasstromen. Dit kan als volgt worden geïllustreerd:
In Q3 2020 en Q4 2020 is het bedrijf mogelijk niet in staat om voldoende kasstromen te genereren (ervan uitgaande dat ze geen kasreserve aanhouden) om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen.
Wanneer een bedrijf een financieringsliquiditeitsrisico loopt, worden ze geconfronteerd met het potentieel om kapitaalgoederen (of andere bedrijfsmiddelen) te moeten liquideren tegen een prijs die lager is dan de marktprijs om aan hun schuldverplichtingen te voldoen. De verkoop van bedrijfsmiddelen kan ernstige gevolgen hebben voor de toekomstige inkomstengenererende capaciteiten van het bedrijf.
Factoren die het risico vergroten
Het financieringsliquiditeitsrisico kan worden verhoogd door de volgende factoren:
- Seizoensgebonden schommelingen in het genereren van inkomsten
- Bedrijfsstoringen
- Ongeplande kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven verwijzen naar fondsen die door een bedrijf worden gebruikt voor de aankoop, verbetering of instandhouding van langetermijnactiva om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf te verbeteren. Activa op lange termijn zijn meestal fysiek en hebben een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode.
- Verhoogde operationele kosten
- Slecht beheer van het werkkapitaal
- Slechte afstemming van de looptijd van activa en de looptijd van de schuld
- Beperkte financieringsfaciliteiten
- Slecht cashflowbeheer
Liquiditeitsrisico meten
Liquiditeitsratio's, zoals de huidige ratio Current Ratio Formula De Current Ratio-formule is = vlottende activa / kortlopende verplichtingen. De huidige ratio, ook bekend als de werkkapitaalratio, meet het vermogen van een bedrijf om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen die binnen een jaar verschuldigd zijn. De ratio houdt rekening met het gewicht van de totale vlottende activa versus de totale kortlopende verplichtingen. Het geeft de financiële gezondheid van een bedrijf en de quick ratio aan. Quick Ratio De Quick Ratio, ook bekend als de Acid-test, meet het vermogen van een bedrijf om zijn kortlopende verplichtingen te betalen met activa die direct in contanten kunnen worden omgezet, en kan worden gebruikt als indicator van het financieringsliquiditeitsrisico van een bedrijf. De huidige ratio, de meest voorkomende ratio die wordt gebruikt om een dergelijk risico te meten, wordt hieronder weergegeven:
Waar:
- Vlottende activa zijn activa die naar verwachting binnen een jaar in contanten zullen worden omgezet.
- Kortlopende verplichtingen zijn verplichtingen die naar verwachting binnen een jaar zullen vervallen.
Bijkomende ratio's zoals de rentedekkingsratio Interest Coverage Ratio Interest Coverage Ratio (ICR) is een financiële ratio die wordt gebruikt om het vermogen van een bedrijf om de rente over zijn uitstaande schuld te betalen, te bepalen. , schuld / bruto kasstromen, snelle ratio, enz. moeten worden gebruikt om een beter beeld te geven van het financieringsliquiditeitsrisico van een bedrijf.
Risicobeperkende middelen
Om het financieringsliquiditeitsrisico te beperken, moet een bedrijf zijn liquiditeitspositie beoordelen. Een bedrijf zou bijvoorbeeld de:
1. Mate van afhankelijkheid van financiering
Bedrijven die sterk afhankelijk zijn van financiering, zijn onderhevig aan een hoger financieringsliquiditeitsrisico. Daarom zou het belangrijk zijn om financieringsfaciliteiten te beoordelen en te proberen onnodige financiering tot een minimum te beperken.
2. Seizoensgebonden verkoop
Bedrijven die cyclisch zijn, kunnen in bepaalde perioden te maken krijgen met slechte cashflows. Daarom zou het belangrijk zijn om cyclische perioden van slechte kasstromen te beoordelen en manieren te vinden om de operationele kosten tijdens die perioden te verlagen.
3. Beschikbaarheid van fondsen
Een kredietlijn is een klassiek middel om het liquiditeitsrisico te financieren. Een kredietlijn is een vooraf bepaald kredietbedrag dat aan een lener wordt verstrekt. De lener wordt alleen rente in rekening gebracht over het bedrag dat van de kredietlijn is afgetrokken. Een hoge beschikbaarheid van middelen zou het bedrijf helpen om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen.
Voorbeeld
De balans van een bedrijf is als volgt:
Wat kan een belegger op basis van alleen de balans afleiden over het liquiditeitsrisico van de onderneming?
Het bedrijf laat een current ratio zien van 0,42x en een quick ratio van 0,40x. Daarom zou het impliceren dat het bedrijf een aanzienlijk risico loopt.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante financiële bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Bedrijfsrisico Bedrijfsrisico Bedrijfsrisico verwijst naar een bedreiging voor het vermogen van het bedrijf om zijn financiële doelen te bereiken. In het bedrijfsleven betekent risico dat de plannen van een bedrijf of een organisatie mogelijk niet uitkomen zoals oorspronkelijk gepland of dat het zijn doel niet bereikt of zijn doelen niet bereikt.
- Liquiditeitsgebeurtenis Liquiditeitsgebeurtenis Een liquiditeitsgebeurtenis is een proces waarbij een investeerder zijn investeringspositie in een privébedrijf liquideert en deze inwisselt voor contanten. Het belangrijkste doel van een liquiditeitsgebeurtenis is de overdracht van een illiquide activum (een investering in een privébedrijf) naar de meest liquide activa: contanten.
- Overheadkosten Overheadkosten zijn bedrijfskosten die verband houden met de dagelijkse gang van zaken. In tegenstelling tot bedrijfskosten zijn overheadkosten niet te herleiden tot een specifieke kostendrager of bedrijfsactiviteit. In plaats daarvan ondersteunen ze de algehele inkomstengenererende activiteiten van het bedrijf.
- Kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht (ook wel het kasstroomoverzicht genoemd) is een van de drie belangrijkste financiële overzichten die de gegenereerde en bestede kasstroom rapporteren gedurende een bepaalde periode (bijv. Een maand, kwartaal of jaar). Het kasstroomoverzicht fungeert als een brug tussen de resultatenrekening en de balans
