Een ingebedde optie is een voorziening in een financiële zekerheid (doorgaans in obligaties Obligaties Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De uitgevende instelling van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en verricht vaste betalingen aan hen tegen een vaste ( of variabel) rentetarief voor een bepaalde periode.) die een uitgevende instelling of houder van het effect een bepaald recht maar niet de verplichting geeft om op een bepaald moment in de toekomst bepaalde acties te ondernemen. De ingebedde opties bestaan alleen als onderdeel van financiële zekerheid, zoals een obligatie of aandeel, en kunnen er niet van worden gescheiden. Hoewel ingebedde opties aan elke financiële zekerheid kunnen worden gekoppeld, zijn ze meestal opgenomen in obligaties.
Een beveiliging kan meerdere ingesloten opties bevatten. De enige beperking in een dergelijk geval is dat de opties elkaar niet kunnen uitsluiten. Een obligatie kan bijvoorbeeld niet worden geleverd met ingebouwde call- en putopties, aangezien de twee opties elkaar uitsluiten.
Waardering met embedded opties
De waardering van voor verkoop beschikbare financiële effecten Effecten Voor verkoop beschikbare effecten zijn de standaardclassificaties van effecten waarin bedrijven besluiten te investeren om hun financiële positie te verbeteren. In tegenstelling tot verhandelde effecten, worden voor verkoop beschikbare effecten niet gekocht of verkocht met als enig doel een kortetermijnwinst te behalen. met embedded opties is beslist een meer verfijnd proces in verhouding tot de waardering van hun gewone tegenhangers. In wezen is de waardering van effecten met een embedded optie een combinatie van de waardering van gewone obligaties of aandelen- en optiewaardering.
De waarde van een opvraagbare obligatie opvraagbare obligatie Een opvraagbare obligatie (aflosbare obligatie) is een soort obligatie die de emittent van de obligatie het recht maar niet de verplichting geeft om de obligatie vóór de vervaldatum af te lossen. De opvraagbare obligatie is een obligatie met een embedded call-optie. Aan deze obligaties zijn doorgaans bepaalde beperkingen verbonden aan de calloptie. voor de obligatiehouder gelijk aan de waarde van de onderliggende plain-vanilla-obligatie minus de waarde van de embedded call-optie. De toepassingen van optieprijsmodellen (bijv. Black-Scholes-model Optieprijsmodellen) Optieprijsmodellen zijn wiskundige modellen die bepaalde variabelen gebruiken om de theoretische waarde van een optie te berekenen. De theoretische waarde van een) en short-rate-modellen kunnen komen vaak voor bij de waardering van effecten met ingebouwde opties.
Embedded opties kunnen zeer gunstig zijn voor financiële markten. Dergelijke opties bieden over het algemeen zowel investeerders als bedrijven een grote mate van flexibiliteit om het meest geschikte ontwerp van financiële zekerheid te ontwikkelen dat beter aansluit bij de behoeften van de betrokken partijen.
Aan de andere kant maakt de complexiteit van de effecten hun prijsstelling minder voorspelbaar, wat op zijn beurt kan resulteren in een groter risico.
Soorten ingesloten opties
Embedded opties kunnen worden onderverdeeld in twee hoofdcategorieën: opties die rechten verlenen aan de emittenten van financiële effecten en opties die rechten verlenen aan houders van financiële effecten.
Opties die rechten verlenen aan de emittenten van een financieel effect, bevatten de volgende bepalingen:
- Call voorziening: Een emittent van een obligatie heeft het recht om een obligatie af te lossen vóór de vervaldatum. De opvraagbare obligaties hebben doorgaans een hogere couponrente om de beleggers te compenseren voor het potentiële risico van de vervroegde terugkoop van een obligatie.
- Beperkte voorziening met variabele rente: Een obligatie met een voorziening met een afgetopte variabele rente specificeert de maximale rentevoet die een emittent aan de beleggers zal betalen.
Opties die rechten verlenen aan de houders van een financiële zekerheid hebben de volgende bepalingen:
- Put-voorziening: De houder van een obligatie heeft het recht om vervroegde terugbetaling van de hoofdsom van de obligatie te eisen. De embedded put-optie kan op vooraf bepaalde data worden uitgeoefend. In tegenstelling tot opvraagbare obligaties, hebben puttable obligaties een lagere couponrente. Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, gebaseerd op de nominale waarde van de obligatie. om de emittenten van de obligaties te compenseren.
- Converteerbare voorziening: De houder van een obligatie heeft het recht om de obligatie op enig moment in de toekomst tegen een vooraf bepaalde koers om te zetten in gewone aandelen. Daarnaast is vaak een converteerbare voorziening verbonden aan preferente aandelen.
- Inwisselbare voorziening: De houder van een effect (doorgaans een obligatie of preferente aandelen) heeft het recht om het effect tegen een vooraf bepaalde koers en op een bepaald moment in de toekomst om te zetten in gewone aandelen van een ander bedrijf dan de uitgever.
- Verlengbare bepaling: De houder van een obligatie heeft het recht om de vervaldatum van een obligatie te verlengen. Dit type ingebedde optie wordt zelden gebruikt en de primaire toepassing ervan is om te profiteren van lange periodes van dalende rentetarieven.
- Vloerbepaling met variabele rente: Een obligatie met een voorziening met variabele rente met vloerbedekking specificeert de minimale rentevoet die de investeerders van de emittent zullen ontvangen.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Niet-opvraagbare obligatie Niet-opvraagbare obligatie Een niet-opvraagbare obligatie is een obligatie die pas op de eindvervaldag wordt uitbetaald. De emittent van een niet-opvraagbare obligatie kan de obligatie niet opvragen vóór de vervaldatum. Het verschilt van een opvraagbare obligatie, wat een obligatie is waarbij het bedrijf of de entiteit die de obligatie uitgeeft, het recht heeft om de nominale waarde van de obligatie terug te betalen
- Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
- De handels- en investeringsgidsen van Puttable Bond Trading & Investing Finance zijn bedoeld als zelfstudiemateriaal om te leren handelen in uw eigen tempo. Blader door honderden artikelen over handelen, beleggen en belangrijke onderwerpen voor financiële analisten. Lees meer over activaklassen, obligatieprijzen, risico en rendement, aandelen en aandelenmarkten, ETF's, momentum, technisch
- Speculatie Speculatie Speculatie is het kopen van een actief of financieel instrument in de hoop dat de prijs van het actief of financieel instrument in de toekomst zal stijgen.
