Aandeelhoudersvoorrang is een aandeelhoudersgerichte vorm van corporate governance die zich richt op het maximaliseren van de waarde van aandeelhouders Aandeelhouders Eigen vermogen Aandeelhouders eigen vermogen (ook bekend als Aandeelhoudersvermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen voordat we rekening houden met de belangen van andere zakelijke belanghebbenden, zoals de samenleving, de gemeenschap, consumenten en werknemers.
De discussie tussen een aandeelhoudersbenadering en een stakeholderbenadering is al een hele tijd gaande. Voorstanders van de aandeelhoudersbenadering benadrukken dat andere artikelen van bedrijven andere financiële onderwerpen behandelen, variërend van Warren Buffett tot hedgefondsstrategieën. Deze andere financiële onderwerpen zijn interessant om te lezen en moeten zich richten op het maximaliseren van het vermogen van aandeelhouders, terwijl voorstanders van de stakeholderbenadering het belang benadrukken van bedrijven als werkgelegenheidsmiddelen, bronnen van producten van hogere kwaliteit voor consumenten en voor verbeteringen op het gebied van maatschappelijke verantwoordelijkheid binnen de algemene gemeenschap.
Wie is eigenaar van bedrijven
Een van de belangrijkste kwesties in het debat over het primaat van aandeelhouders draait om het idee van wie deze bedrijven eigenlijk bezit en of bedrijven in staat zijn om daadwerkelijk "eigendom" te zijn. De algemeen aanvaarde opvatting is dat bedrijven eigendom zijn van hun aandeelhouders, die uiteindelijk de mogelijkheid hebben om het bedrijf te controleren. Daarom maken werknemers, directeuren en leidinggevenden deel uit van het bedrijf dat werk moet produceren om de rijkdom van de aandeelhouders te maximaliseren.
Anderen zijn daarentegen van mening dat aandeelhouders de onderneming niet daadwerkelijk bezitten en dat ondernemingen op zichzelf als juridische entiteiten worden beschouwd. Sinds de wereldwijde financiële crisis in 2008 wordt de doctrine van het primaat van aandeelhouders intensief onderzocht. Het primaat van de aandeelhouders wordt echter nog steeds zwaar bepleit, omdat aandeelhoudersgerichte bedrijven een duidelijke lakmoesproef hebben om de algehele prestaties te meten. Omdat het vermogen van aandeelhouders een overtuigende manier is om prestaties te beoordelen, biedt het idee van het primaat van de aandeelhouders een coherente en dwingende vuistregel die bedrijven kunnen volgen.
Kritiek op het primaat van aandeelhouders
Hoewel het primaat van aandeelhouders door de meesten kan worden begunstigd, zijn er veel beperkingen en nadelen aan een aandeelhoudersgerichte benadering van bedrijven. Enkele belangrijke problemen zijn onder meer:
- Bedrijfsbeslissingen en -strategie kunnen overgaan in het bereiken van kortetermijndoelen, wat kan resulteren in overhaaste besluitvorming en beslissingen die worden gekenmerkt door kortetermijnprikkels en bonussen om bepaalde doelen te behalen.
- Een gebrek aan bereidheid om risico's te nemen en in nieuwe technologieën te investeren, kan de groei van bedrijven en het potentieel om het algehele welzijn te verbeteren met betere producten beperken.
- Meer dividenden die door bedrijven worden uitgekeerd om inkomsten te verschaffen aan aandeelhouders, in plaats van de gegenereerde cash te gebruiken om meer en betere strategische investeringsbeslissingen te nemen, bijvoorbeeld onderzoek en ontwikkeling.
Vooruit gaan
Hoewel er talloze suggesties zijn gedaan om meer een stakeholderbenadering van bedrijven te implementeren, is het uiteindelijk een verandering die alleen van binnenuit kan beginnen.
Enkele aanbevelingen zijn onder meer het hervormen van de codes van corporate governance en rentmeesterschap van de landen om meer te focussen op het succes van bedrijven op de lange termijn, het herzien van wetgeving om de sociale en ecologische verplichtingen van bedrijven af te dwingen, of het verbeteren van de diversiteit van bestuursleden.
Het maakt echter niet uit hoeveel regels en wetten er zijn ingevoerd, een echte verandering, weg van de benadering van het primaat van de aandeelhouders, kan alleen vanuit een bedrijf beginnen via zijn interne cultuur, omgeving en algemene bedrijfsstrategie.
Aanvullende metingen
We hopen dat u genoten heeft van de Finance-gids over het primaat van aandeelhouders. Om uw financiële opleiding voort te zetten, raden we de volgende gratis financiële bronnen aan:
- Eigen Vermogen Aandeelhouders Eigen Vermogen (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we het eigen vermogen = activa - passiva
- Vermogensmutatiemethode Vermogensmutatiemethode De vermogensmutatiemethode is een boekhoudkundige methode die bij investeringen wordt gebruikt. Deze methode wordt gebruikt wanneer de investeerder invloed van betekenis heeft op de deelneming, maar er niet de volledige controle over heeft, zoals in de relatie tussen moedermaatschappij en dochteronderneming. Dit verschilt van de consolidatiemethode waarbij de investeerder volledige controle heeft
- Aandelenkapitaal Aandelenkapitaal Aandelenkapitaal (eigen vermogen, eigen vermogen, ingebracht kapitaal of gestort kapitaal) is het bedrag dat door de aandeelhouders van een bedrijf wordt geïnvesteerd voor gebruik in het bedrijf. Wanneer een bedrijf wordt opgericht en het enige bezit het geld is dat door de aandeelhouders is geïnvesteerd, wordt de balans in evenwicht gebracht door middel van aandelenkapitaal
- Minderheidsbelang Minderheidsbelang Een minderheidsbelang (NCI) is een eigendomsbelang van minder dan 50% in een onderneming, waarbij de ingenomen positie de investeerder weinig invloed of een
