Vertegenwoordigers en garanties verwijzen naar feitelijke verklaringen die een verkoper doet als onderdeel van een poging een koper te overtuigen om zijn bedrijf te kopen. Elk van de partijen bij de transactie vertrouwt op de andere om echte informatie over de transactie te verstrekken. De verkoper geeft de zekerheid dat het bedrijf de investering waard is die de koper van plan is te doen.
De koper moet voldoende informatie krijgen om de vraagprijs van de verkoper bij de transactie te ondersteunen. Een deel van deze informatie omvat financiële overzichten. Drie financiële overzichten De drie financiële overzichten zijn de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld: lijsten met huidige contracten, klantvermeldingen en bewijs van eigendom van activa.
Tijdens de onderhandelingen over de aankoop van een bedrijf is het de rol van de koper om meer informatie van de verkoper te vragen met betrekking tot bepaalde feitelijke verklaringen van de verkoper. Dit komt omdat de koper meer risico's draagt. Systeemrisico Systeemrisico kan worden gedefinieerd als het risico dat samenhangt met het ineenstorten of falen van een bedrijf, bedrijfstak, financiële instelling of een hele economie. Het is het risico van een grote mislukking van een financieel systeem, waarbij een crisis ontstaat wanneer kapitaalverschaffers het vertrouwen in de gebruikers van kapitaal dan de verkoper verliezen en er daarom voor moeten zorgen dat alle vragen voor een antwoord aan de verkoper worden doorgestuurd en dat alle informatie die nodig is voor de transactie wordt verstrekt.
Het juridische team van de koper heeft ook de taak om na te gaan of de deal binnen het wettelijke kader valt. Als de koper van plan is zijn voorraad te gebruiken als onderdeel van de vergoeding voor de transactie, moet hij tegenover de verkoper een verklaring afleggen dat de aangeboden voorraad vrij is van enige bezwaring en dat het de koper wettelijk is toegestaan om de voorraad aan te bieden.
Waar advocaten naar zoeken in vertegenwoordigers en garanties
De vertegenwoordigers en garanties bieden de koper de mogelijkheid om due diligence uit te voeren. Soorten due diligence Een van de belangrijkste en meest langdurige processen bij een M & A-deal is due diligence. Het proces van due diligence is iets dat de koper voert om de juistheid van de claims van de verkoper te bevestigen. Een mogelijke M & A-deal omvat verschillende soorten due diligence. voor de transactie. De advocaten die de partijen vertegenwoordigen, moeten de deal nauwkeurig bekijken om er zeker van te zijn dat deze eerlijk is voor zowel de koper als de verkoper.
Enkele van de informatie die de advocaten van de koper in de verklaringen en garanties controleren, omvat:
1. Legaliteit van het bedrijf : dit houdt in dat de juridische vorming van het bedrijf, de bevoegdheid om te opereren en de rechten van de verkoper om een bindend contract met de koper te sluiten, nauwkeurig wordt onderzocht.
2. Vragen over belastingcontrole : belastingcontrole zorgt ervoor dat het te koop staande bedrijf nooit op de radar van de IRS (of een andere bevoegde belastingautoriteit) heeft gestaan wegens schending van de openbaarmaking van inkomsten en inhoudingen.
3. De nauwkeurigheid van de financiële instrumenten : een feitelijke verklaring die vereist dat de verkoper alle financiële overzichten van het bedrijf volledig openbaar maakt en de zekerheid geeft dat ze zuiver, actueel en nauwkeurig zijn tot op het punt van verifieerbaarheid.
4. Status van de voorraad : de verkoper kan zijn voorraadstatus vaak verhullen of niet volledig onthullen. Een verkoper kan bijvoorbeeld een eenvoudig overzicht maken van de hoeveelheid voorraad, maar niet onthullen dat een deel van de voorraad verouderd of beschadigd is. Daarom moeten advocaten een feitelijke verklaring nodig hebben waaruit blijkt dat de inventarisverklaring nauwkeurig, volledig en up-to-date is.
5. Stand van zaken personeelsbeloningen : Er dient een verklaring te zijn van de verrekening van de werknemersbijdragen en vergoedingen.
6. Milieuaansprakelijkheid : een verzekering dat er geen lopende verplichtingen zijn met betrekking tot milieukwesties.
7. Staat van de documenten : een verklaring dat alle verstrekte handelsdocumenten nauwkeurig en volledig zijn.
Voordelen van vertegenwoordigers en garanties
In een koop- en verkoopovereenkomst Verkoop- en koopovereenkomst De koop- en verkoopovereenkomst (SPA) vertegenwoordigt het resultaat van belangrijke commerciële en prijsonderhandelingen. In wezen bevat het de overeengekomen elementen van de deal, bevat het een aantal belangrijke beschermingen voor alle betrokken partijen en biedt het het wettelijke kader om de verkoop van een onroerend goed te voltooien. , is de verkoper verplicht om gedetailleerde informatie te verstrekken ter ondersteuning van de feiten die aan de koper worden voorgelegd, die wellicht weinig of geen andere kennis van het bedrijf heeft. Hier zijn enkele van de voordelen van vertegenwoordigers en garanties voor beide partijen:
1. Geef informatie over het bedrijf van de verkoper
De verkoper heeft de volledige kennis van het bedrijf, terwijl de koper geïnteresseerd is in het verkrijgen van volledige informatie over het bedrijf om de transactie te vergemakkelijken.
2. Stel redenen vast voor het sluiten van de transactie
Aangezien het detaildocument vereist dat de verkoper de positie van het bedrijf bekendmaakt in termen van het aantal klanten, inkomsten uit het verleden, inventaris, huidige contracten, enz., Bepaalt het de fase voor het sluiten van de verkooptransactie.
3. Beperk financiële verliezen
De vertegenwoordigers en garanties bevatten een vrijwaringsclausule die het risico van financieel verlies beperkt als een van de partijen belangrijke verklaringen weglaat die kunnen leiden tot financieel verlies na de transactie.
4. Zekerheid van de opbrengsten
De koper biedt vertegenwoordigers en garanties aan de verkoper met betrekking tot hun vermogen om de deal te sluiten, zoals bewijs van geld of financiering.
Uitdagingen voor vertegenwoordigers en garanties
Bij elke zakelijke transactie wil geen van de betrokken partijen verliezen. Het is daarom van wederzijds belang als beide partijen een win-win deal krijgen. In sommige gevallen kunnen de verklaringen en garanties echter met de volgende uitdagingen worden geconfronteerd:
1. Kosten met betrekking tot overlevingsperioden
Tijdens onderhandelingen kunnen de kosten van zakendoen variëren, afhankelijk van de overlevingsperiode. Meestal geeft de koper de voorkeur aan een langere overlevingsperiode voor meer controle. Dat is echter niet ideaal voor de verkoper die de deal binnen de kortst mogelijke tijd wil sluiten. Daarom kunnen beide partijen onnodige kosten maken als er slechte onderhandelingen over de overlevingsperiode zijn.
2. Verwarring tussen de twee termen
Het is verwarrend wanneer verklaringen en garanties afzonderlijk worden gebruikt, omdat hun juridische interpretatie verschuift. Daarom moeten beide partijen bij het onafhankelijk gebruiken van deze termen voorzichtig zijn met hun interpretatie. Hier is waarom:
- Een vertegenwoordiging wordt gebruikt om de koper te verleiden om het contract aan te gaan. Als de verkoper het contract schendt, kan de koper niet alleen schadevergoeding eisen, maar ook het contract beëindigen.
- Aan de andere kant zit een garantie binnen het contract en komt deze na de vertegenwoordiging. Als de verkoper dit deel van de overeenkomst schendt, kan de koper schadevergoeding eisen, maar kan hij het contract niet beëindigen.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Waarschuwing Emptor (let op koper) Waarschuwing Emptor (let op koper) Waarschuwing emptor is een Latijnse uitdrukking die wordt vertaald als laat de koper opletten. De uitdrukking beschrijft het concept in het contractenrecht dat de verschuldigde last legt
- Persoonlijke goodwill Persoonlijke goodwill Persoonlijke goodwill is de immateriële waarde die voortvloeit uit de inspanningen of reputatie van een bedrijfseigenaar of een ander individu. Het betekent dat de waarde alleen wordt geassocieerd met de persoon die binnen een organisatie werkt en niet met het bedrijf zelf. In boekhouding en financiën is goodwill een immaterieel actief
- Immateriële activa Immateriële activa Volgens de IFRS zijn immateriële activa identificeerbare, niet-monetaire activa zonder fysieke substantie. Zoals alle activa zijn immateriële activa activa waarvan wordt verwacht dat ze in de toekomst economisch rendement voor het bedrijf zullen genereren. Als activa op lange termijn strekt deze verwachting zich uit tot meer dan een jaar.
- Netwerkeffect Netwerkeffect Het netwerkeffect is een fenomeen waarbij huidige gebruikers van een product of dienst er op de een of andere manier baat bij hebben wanneer het product of de dienst door extra gebruikers wordt overgenomen. Dit effect wordt door veel gebruikers gecreëerd wanneer waarde wordt toegevoegd aan hun gebruik van het product. Het grootste en bekendste voorbeeld van een netwerkeffect is internet.
