De discretionaire winst van de verkoper is een cashflow Cashflow Cashflow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten op CF gebaseerde maatstaven voor bedrijfsinkomsten in een door de eigenaar gerund bedrijf. Het omvat de winst voor belastingen Earnings Before Tax (EBT) Earnings Before Tax (EBT), en wordt bepaald door alle relevante bedrijfskosten en rentelasten af te trekken van de verkoopopbrengsten. Inkomsten vóór belastingen worden gebruikt voor het analyseren van de winstgevendheid van een bedrijf zonder de impact van het belastingregime. Dit maakt bedrijven in verschillende staten of landen gemakkelijker vergelijkbaar en interesseert een bedrijf vóór de voordelen van de eigenaar,Niet-contante kosten Niet-contante kosten Niet-contante kosten worden in de winst- en verliesrekening opgenomen omdat de grondslagen voor financiële verslaggeving vereisen dat ze worden geboekt ondanks dat ze niet daadwerkelijk met contanten worden betaald. , buitengewone eenmalige investeringen en andere niet-gerelateerde bedrijfsinkomsten en -kosten. Deze statistiek wordt gebruikt om de waarde van een organisatie te meten om potentiële kopers een beter beeld te geven van hun verwachte rendement op investering Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om het rendement van een investering of vergelijk de efficiëntie van verschillende investeringen. .Deze statistiek wordt gebruikt om de waarde van een organisatie te meten om potentiële kopers een beter beeld te geven van hun verwachte rendement op investering Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om het rendement van een investering of vergelijk de efficiëntie van verschillende investeringen. .Deze statistiek wordt gebruikt om de waarde van een organisatie te meten om potentiële kopers een beter beeld te geven van hun verwachte rendement op investering Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om het rendement van een investering of vergelijk de efficiëntie van verschillende investeringen. .
Van de kant van de verkoper stelt het berekenen van de discretionaire inkomsten van de verkoper hem in staat de waarde van het bedrijf te maximaliseren voordat hij met potentiële kopers over een zakelijke verkoop begint. Als de verkoper begrijpt hoe hij de discretionaire inkomsten van de verkoper moet berekenen, kan hij de juiste beslissing nemen bij het kiezen van welke uitgaven en inkomsten hij moet opnemen.
Om te leren hoe u waarderingsmethoden zoals DCF, Comps en Precedent Transactions kunt uitvoeren, gaat u naar Finance's Business Valuation Modelling Course.
Componenten van de discretionaire inkomsten van de verkoper
Bij het verkoopklaar maken van een bedrijf zijn er verschillende inkomsten en uitgaven die al dan niet van invloed kunnen zijn op de waardering van de onderneming. Als u weet wat u in de taxatie moet opnemen, kunnen beide partijen in het onderhandelingsproces een redelijke waardering van het bedrijf krijgen. Hier zijn enkele van de items die worden meegenomen bij het berekenen van de discretionaire inkomsten van de verkoper:
# 1 Winst vóór belastingen en vóór intrest vóór niet-contante uitgaven
Dit is de EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten wordt gedaan. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie), die laat zien hoeveel het bedrijf verdient. Het geeft de investeerder een overzicht van het rendement op de investering dat hij zal behalen zodra hij het bedrijf heeft verworven.
# 2 Eenmalige uitgaven
Eenmalige aankopen omvatten onkosten die eenmalig zijn en slechts één keer worden betaald. De kosten kunnen bestaan uit betalingen voor website-ontwerpdiensten, aankoop van een bedrijfsvergunning, eenmalige aanvraagkosten, juridische kosten, enz.
# 3 Niet-gerelateerde zakelijke uitgaven of inkomsten
Dit omvat inkomsten en uitgaven die niet gerelateerd zijn aan de kernactiviteiten van de onderneming. Typische niet-gerelateerde inkomsten en uitgaven zijn onder meer kosten gemaakt tijdens een zakenreis voor een persoonlijke vakantie, adviesinkomsten die geen verband houden met de zakelijke activiteiten, brandstof- en autokosten voor een bedrijf dat geen auto nodig heeft, en kantoorhuur SG&A SG&A omvat alle niet- productiekosten gemaakt door een bedrijf in een bepaalde periode. Dit omvat uitgaven zoals huur, reclame, marketing, boekhouding, procesvoering, reizen, maaltijden, managementsalarissen, bonussen en meer. Soms kan het ook afschrijvingskosten omvatten die als bedrijfskosten zijn geregistreerd.
# 4 Aangepaste uitgaven
Bij het verkopen van een bedrijf moet men rekening houden met enkele van de kosten die complementair zijn aan dat bedrijf. Wanneer een bedrijf bijvoorbeeld zijn website met merkt-shirts verkoopt, moet de nieuwe eigenaar rekening houden met de kosten voor magazijnhuur en orderafhandeling, aangezien deze cruciaal zijn voor het succes van het bedrijf. Dergelijke uitgaven moeten worden opgenomen bij het opstellen van de winst-en-verliesrekening voor het bedrijf.
Gebieden van meningsverschillen tussen kopers en verkopers
Bij het berekenen van de discretionaire inkomsten van de verkoper is het waarschijnlijk dat de verkoper en de koper het niet eens zijn over een deel van de inkomsten, uitgaven en vervangingskosten die in de berekeningen moeten worden opgenomen. De gemeenschappelijke gebieden van meningsverschillen zijn onder meer:
# 1 Eenmalige uitgaven
Een deel van de kosten die onder eenmalige kosten zijn opgenomen, kan door de potentiële koper worden betwist op basis van het feit of het eenmalige kosten zijn of dat ze in de toekomst zullen terugkeren. Licentievergoedingen die zijn opgenomen als eenmalige kosten, moeten bijvoorbeeld in de toekomst mogelijk opnieuw worden betaald.
Hetzelfde geldt voor vergoedingen voor webdesign, aangezien de nieuwe koper de website na een paar jaar opnieuw moet ontwerpen om deze bij te werken naar de nieuwste technologieën. De koper en de verkoper moeten het eens worden over de juiste items die als eenmalige kosten moeten worden geregistreerd.
# 2 Voordelen van de vervangende eigenaar
Een ander punt waar de koper en de verkoper het niet mee eens kunnen zijn, is het voordeel van de vervangende eigenaar. Een bedrijf kan meer dan één eigenaar hebben, en dit betekent dat de waarde van de discretionaire inkomsten van de verkoper te hoog of te laag wordt ingeschat. Als een bedrijf meer dan één eigenaar heeft die een inkomen uit het bedrijf verdient, kan het voordeel van slechts één eigenaar voor taxatiedoeleinden worden toegevoegd aan de inkomsten.
De voordelen van de andere eigenaar moeten worden aangepast om de huidige markttarieven weer te geven die gelijk zijn aan wat de nieuwe eigenaar een fulltime werknemer zal betalen om die functie uit te voeren. Het punt van onenigheid kan zijn wanneer het voordeel van de eigenaar een redelijke waarde vertegenwoordigt voor de hoeveelheid uitgevoerde werkzaamheden.
Overeenkomsten tussen de discretionaire winst van de verkoper en de EBITDA
Zowel de discretionaire winst als de winst vóór rente, belastingen, afschrijving en amortisatie (EBITDA) van de verkoper proberen gestandaardiseerde inkomsten te berekenen door bepaalde items uit te sluiten die van het ene bedrijf tot het andere variëren. Beide statistieken sluiten bijvoorbeeld rentelasten op schulden uit, aangezien elk bedrijf verschillende schuldniveaus heeft. Het opnemen van de kosten kan grote verschillen in de gerapporteerde inkomsten opleveren.
De discretionaire inkomsten van de verkoper worden gebruikt bij het waarderen van kleinere bedrijven, terwijl de EBITDA-metriek vaker wordt gebruikt bij het waarderen van grote bedrijven.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse. Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Rentelasten Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële leasing. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht. Het schema moet alle grote schulden van een bedrijf op de balans weergeven en de rente berekenen door de
- Winstgevendheidsratio's Winstgevendheidsratio's Winstgevendheidsratio's zijn financiële maatstaven die door analisten en investeerders worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om inkomsten (winst) te genereren in verhouding tot de omzet, balansactiva, bedrijfskosten en eigen vermogen gedurende een bepaalde periode te meten en te evalueren . Ze laten zien hoe goed een bedrijf zijn activa gebruikt om winst te maken
- Posten in de winst- en verliesrekening projecteren Posten in de resultatenrekening projecteren We bespreken de verschillende methoden voor het projecteren van posten in de winst- en verliesrekening. Het projecteren van regelitems in de winst-en-verliesrekening begint met verkoopopbrengsten en vervolgens met de kosten
- Kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht (ook wel het kasstroomoverzicht genoemd) is een van de drie belangrijkste financiële overzichten die de gegenereerde en bestede kasstroom rapporteren gedurende een bepaalde periode (bijv. Een maand, kwartaal of jaar). Het kasstroomoverzicht fungeert als een brug tussen de resultatenrekening en de balans
