Wat is een hypotheekobligatie?

Een hypotheekobligatie is een soort obligatie die wordt gedekt door hypotheken die doorgaans onroerend goed of andere reële activa zijn. De activa worden ook wel het onderpand genoemd. Onderpand is een actief of eigendom dat een persoon of entiteit aan een geldschieter aanbiedt als zekerheid voor een lening. Het wordt gebruikt als een manier om een ​​lening te krijgen en dient als bescherming tegen mogelijk verlies voor de kredietgever als de kredietnemer in gebreke blijft met zijn betalingen. van de obligaties.

Houders van hypotheekobligaties kunnen aanspraak maken op het onderpand. Als leners hun schulden niet kunnen terugbetalen, kunnen obligatiehouders de onderliggende activa verkopen om de betalingen te dekken die ze volgens de contractvoorwaarden zouden moeten ontvangen.

Overzicht

• Een hypotheekobligatie is een soort obligatie die is gedekt door hypotheken, zoals onroerend goed, apparatuur of andere onroerende activa.
• Hypotheekobligaties beschermen kredietverstrekkers en stellen kredietnemers in staat grotere bedragen te lenen tegen lagere kosten.
• De obligaties kunnen worden gesecuritiseerd tot een door hypotheek gedekt effect en worden verkocht aan beleggers op de secundaire markt. Secundaire markt. Op de secundaire markt kopen en verkopen beleggers effecten van andere beleggers. Voorbeelden: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). , waardoor de obligatiehouders risico's kunnen overdragen.

Hypotheekobligaties begrijpen

Hypotheekobligaties worden gedekt door een waardevol echt actief of een reeks activa die obligatiehouders beschermen. Als de lener in gebreke blijft, hebben de hypotheekobligatiehouders het recht om het onderpand te verkopen om de hoofdsom te betalen.

Wanneer en hoe de obligatiehouders de activa kunnen verkopen, en hoe het geld van de verkoop wordt verdeeld, wordt bepaald door de contractvoorwaarden. Als gevolg van een lager risiconiveau hebben hypotheekobligaties doorgaans een lagere rente dan typische bedrijfsobligaties die niet zijn gedekt door reële activa.

Een bedrijf leende bijvoorbeeld $ 1 miljoen van een bank en stelde zijn apparatuur als onderpand ter beschikking. De bank is de houder van de hypotheekobligatie en heeft een vordering op de bedrijfsapparatuur. Het bedrijf betaalt de rente en de hoofdsom terug aan de bank door middel van periodieke couponbetalingen.

Als het bedrijf aan alle betalingen voldoet, kan het eigenaar blijven van de apparatuur. Als het de bank niet volledig kan terugbetalen, heeft de bank het recht om de apparatuur te verkopen om het geleende geld terug te krijgen.

Voors en tegens van hypotheekobligaties

Hypotheekobligaties bieden verschillende voordelen voor zowel leners als geldschieters. De kredietverstrekkers van dergelijke obligaties hebben een vordering op reële activa en dragen lagere potentiële verliezen in geval van wanbetaling. Hypotheekobligaties bieden ook minder kredietwaardige leners toegang tot grotere hoeveelheden kapitaal tegen lagere financieringskosten .

Hypotheekobligaties kunnen worden gesecuritiseerd in financiële derivaten en verkocht aan beleggers, wat meer liquiditeit op de kapitaalmarkt oplevert en de overdracht van risico's mogelijk maakt.

Een van de nadelen van hypotheekobligaties is het risico het onderpand te verliezen als de leners niet betalen. Hoewel de kredietgever eigenaar wordt van het onderliggende onderpand Kwaliteit van het onderpand De kwaliteit van het onderpand is gerelateerd aan de algemene toestand van een bepaald activum dat een bedrijf of een individu als onderpand wil stellen bij het lenen van geld, het is niet altijd zo dat de kredietgever dat kan verkoop het onderpand voor een bedrag dat het verlies volledig kan dekken. Onderpand wordt doorgaans verkocht tegen prijzen die lager zijn dan de reële marktwaarde van vergelijkbare activa.

Hypotheekobligaties en door hypotheek gedekte effecten

Kredietverstrekkers van hypotheekobligaties en leningen, zoals banken, behouden doorgaans niet het eigendom van hypotheken. In plaats daarvan securitiseren ze de hypotheken in financiële producten die op de secundaire markt kunnen worden verkocht. Een dergelijk type financieel product staat bekend als een door hypotheek gedekte zekerheid (MBS) Hypotheekgedekte beveiliging (MBS). Een door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) is een schuldtitel die wordt gedekt door een hypotheek of een hypotheekverzameling. Een MBS is een door activa gedekt effect dat op de secundaire markt wordt verhandeld en waarmee investeerders kunnen profiteren van de hypotheekactiviteiten.

Een special purpose vehicle (SPV) - de initiator van de MBS - verzamelt hypotheken van een bank in een pool en verkoopt kleine pakketten van de hypotheken aan beleggers. De opdrachtgever verzamelt rentebetalingen van de hypotheekleners en verdeelt de betalingen vervolgens onder de MBS-investeerders. Daarom wordt het standaardrisico overgedragen aan de MBS-investeerders.

Subprime-hypotheken

Ondanks dat ze liquiditeit en investeringsmogelijkheden bieden op de kapitaalmarkt, kunnen MBS-investeringen leiden tot een moreel risico. . Van banken wordt, als kredietverstrekkers van hypotheekobligaties, verwacht dat zij de kredietrisico's van de obligaties zorgvuldig evalueren en alleen lenen aan kredietnemers die aan de normen voldoen.

Omdat banken de kredietrisico's via MBS echter aan beleggers kunnen overdragen, hebben ze de neiging hun normen te verlagen en leningen te verstrekken aan kredietnemers met een lage kredietwaardigheid. Zo'n moreel risico kan leiden tot een toenemend aantal subprime-hypotheken. De wereldwijde financiële crisis van 2008 is toe te schrijven aan de overvloed aan subprime-hypotheken en het wijdverbreide gebrek aan leningen op deze hypotheken.

Aanvullende bronnen

Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

• Wereldwijde financiële crisis 2008 2008-2009 Wereldwijde financiële crisis De wereldwijde financiële crisis van 2008-2009 verwijst naar de enorme financiële crisis waarmee de wereld van 2008 tot 2009 werd geconfronteerd. De financiële crisis eiste zijn tol van individuen en instellingen over de hele wereld, met miljoenen Amerikaanse diep beïnvloed. Financiële instellingen begonnen te zinken, velen werden opgeslorpt door grotere entiteiten en de Amerikaanse regering werd gedwongen om reddingsoperaties aan te bieden
• Hypotheek met verstelbare rente (ARM) Hypotheek met verstelbare rente (ARM) Een hypotheek met verstelbare rente (ARM) wordt geleverd met variabele rentetarieven op basis van het uitstaande saldo van elke periode op de lening. Aanvankelijk zou een ARM een
• Standaardrisico Standaardrisico Standaardrisico, ook wel kans op wanbetaling genoemd, is de kans dat een kredietnemer de hoofdsom en rente niet volledig en tijdig betaalt,
• Special Purpose Vehicle (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Een Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) is een afzonderlijke entiteit die is opgericht voor een specifiek en beperkt doel en die buiten de balans wordt gehouden. SPV is een