Wat is een Ballpark-figuur?

Een ballpark-cijfer is een nauwkeurige schatting van de werkelijke waarde van een variabele. Het wordt meestal berekend met behulp van een eenvoudige benadering in plaats van het eigenlijke berekeningsproces te gebruiken, dat ingewikkelder is.

Ballpark figuur

Ballpark-cijfers geven een redelijke schatting wanneer meer geavanceerde tools, zoals spreadsheets, niet beschikbaar zijn. Veel van dergelijke benaderingen werden op grote schaal gebruikt voordat computers gemeengoed werden in de financiële sector.

Ondanks het wijdverbreide gebruik van computers, blijven ballparkberekeningen in gebruik. De eenvoud van de schattingsmethoden helpt de complexiteit van de berekening te verminderen. Het helpt de kans te verkleinen dat een fout wordt geïntroduceerd tijdens het uitvoeren van decimale (drijvende-komma) bewerkingen, evenals een menselijke fout, zoals het invoeren van een onjuiste formule.

In de volgende secties zullen we voorbeelden zien van honkbalcijfers zoals gebruikt in verschillende financiële gebieden, zoals tijdswaarde van geld Tijdswaarde van geld De tijdswaarde van geld is een financieel basisconcept dat stelt dat geld in het heden meer waard is dan dezelfde som geld die in de toekomst moet worden ontvangen. Dit is waar omdat geld dat u op dit moment heeft, kan worden geïnvesteerd en rendement kan opleveren, waardoor er in de toekomst een groter bedrag wordt gecreëerd. (Ook met toekomst, derivaten, onroerend goed en meer.

Ballpark Figuur Voorbeelden

1. Tijdswaarde van geld

Het meest voorkomende voorbeeld van het gebruik van een ballpark-figuur komt van de basisprincipes van financiën - de regel van 72 Regel van 72 In financiën is de regel van 72 een formule die een schatting maakt van de hoeveelheid tijd die een investering nodig heeft om in waarde te verdubbelen, een vast jaarlijks rendement behalen. De Regel van 72 is een snelkoppeling, oftewel een back-of-the-envelop, berekening om te bepalen hoeveel tijd een investering nodig heeft om in waarde te verdubbelen. . De regel stelt simpelweg dat het berekenen van de hoeveelheid tijd die nodig is om een ​​investering te verdubbelen, wordt gegeven door de volgende eenvoudige formule:

Ballpark figuur - Regel van 72

Waar:

  • T - Tijd om een ​​investering te verdubbelen
  • r - Rentevoet in decimale vorm (dus r = 0,1 voor 10%)

Zoals de onderstaande grafiek illustreert, is de regel van 72 een uitstekende schatting in vergelijking met de werkelijke waarde die is berekend met behulp van de NPER-functie NPER-functie De NPER-functie is gecategoriseerd onder Excel Financiële functies. De functie helpt bij het berekenen van het aantal perioden dat nodig is om een ​​lening af te betalen of een investeringsdoel te bereiken door middel van regelmatige periodieke betalingen en tegen een vaste rente. in Excel.

Regel van 72 vs. NPER-functie

Het is belangrijk op te merken dat de regel wel van toepassing is als de investering tussentijdse betalingen omvat, zoals een lijfrente. Het is omdat naarmate de betalingen toenemen, de tijd die nodig is om de investering te verdubbelen erg snel afneemt.

2. Obligaties

Obligaties worden geleverd met allerlei bijbehorende statistieken. Een van die statistieken is de duur van de obligatie. De looptijd van een obligatie is de gevoeligheid van de prijs ervan voor veranderingen in het rendement op de vervaldag. Voor de reikwijdte van dit artikel zullen we alleen kijken naar hoe het wordt berekend met behulp van een formule in vergelijking met een schatting van de duur.

De volgende formule wordt gebruikt om de looptijd van een eenvoudige couponobligatie te berekenen:

Eenvoudige couponobligatie - looptijd

Waar:

  • y - Opbrengst tot de vervaldatum van de obligatie
  • c - Couponrente
  • N - Aantal resterende coupons of perioden
  • t - Dagen sinds de laatste coupon
  • T - Totaal aantal dagen in een couponperiode

De keuze van t en T hangt af van de conventie voor het tellen van dagen die bij de waardering wordt gebruikt. Kortom, het is erg ingewikkeld met veel bewegende onderdelen. De schatting van het honkbalveld voor de duur wordt gegeven door een eenvoudigere procedure die hieronder wordt beschreven:

Duur Eenvoudige formule

Waar:

  • MV (down) - De marktwaarde van de obligatie berekend door het huidige rendement met een klein bedrag (∆y) te verlagen
  • MV (up) - De marktwaarde van de obligatie berekend door het huidige rendement met een klein bedrag (∆y) te verhogen
  • MV (initieel) - De marktwaarde van de obligatie berekend op basis van het huidige rendement
  • ∆y - Klein bedrag om de opbrengst te wijzigen om de bovenstaande berekeningen uit te voeren

De berekening van de marktwaarde kan eenvoudig worden gedaan met behulp van de PV-functie in Excel en vervolgens de waarden in de bovenstaande formule inpluggen. De onderstaande figuur vat de twee methoden en hun resultaten samen.

Bondduuranalyse

De berekening kan nauwkeuriger worden gemaakt door de waarde van ∆y zo dicht mogelijk bij nul of met een voldoende mate van precisie te verlagen.

3. Aandelen

De meest gebruikte disconteringsvoet bij het waarderen van aandelen is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator. De WACC bevat veel inputs en sommige inputs worden geschat in plaats van expliciet te worden berekend. Twee van dergelijke inputs zijn de bèta en de aandelenrisicopremie (ERP), die wordt gebruikt om de kosten van eigen vermogen te berekenen.

Er zijn veel manieren om de bèta te bepalen. De expliciete benadering is om een ​​regressie uit te voeren van aandelenrendementen ten opzichte van het marktrendement. Het leidt echter tot discrepanties in de schattingen van bèta vanwege de gebruikte gegevens (dagelijkse of wekelijkse rendementen, duur van de geschiedenis, enz.). Om een ​​dergelijk probleem op te lossen, wordt een gemiddelde of mediaan van vergelijkbare bedrijfsbèta's uit een betrouwbare bron gebruikt om tot een schatting van de bèta te komen.

Evenzo wordt voor de ERP een consensusschatting gebruikt om de berekeningen uit te voeren in plaats van het statistische werk te doen om het uit onbewerkte gegevens te berekenen. Een aantal van ongeveer 5% is bijvoorbeeld een veelvoorkomend cijfer voor de ERP.

De bovenstaande ideeën worden geïllustreerd in een veel geciteerde enquête, "Best Practices in Estimating Cost of Capital."

4. Derivaten

Derivaten zijn een brede discipline en bieden veel technieken om verschillende honkbalcijfers te berekenen, sommige complexer dan andere. De twee onderstaande technieken laten zien hoe de prijs en de impliciete volatiliteit van call-opties dichtbij of tegen het geld berekend kunnen worden.

De prijs van een calloptie wordt weergegeven met behulp van de Black-Scholes-formule. Er is echter een eenvoudigere manier om de prijs van de optie te berekenen wanneer deze dichtbij het geld ligt. De benadering is gebaseerd op het Black-Scholes-raamwerk, zoals hieronder beschreven:

Belprijs - Formule

Waar:

  • S - Prijs van de onderliggende waarde
  • σ - Volatiliteit van de onderliggende waarde
  • t - Tijd tot verstrijken

Ballpark optie prijsanalyse

De impliciete volatiliteit Geïmpliceerde volatiliteit (IV) Geïmpliceerde volatiliteit - of simpelweg IV - gebruikt de prijs van een optie om te berekenen wat de markt zegt over de toekomstige volatiliteit van de opties van een optie is de waarde van de volatiliteitsparameter geïmpliceerd door de marktprijs van de optie. Bij het waarderen van opties is het belangrijk op te merken dat alle inputs kunnen worden waargenomen, behalve de volatiliteit, die moet worden geschat. Daarom is het verschil tussen de modelprijs (zeg maar uit het Black-Scholes-model) en de marktprijs toe te schrijven aan volatiliteit.

Om de impliciete vluchtigheid te berekenen, moet men een computerprogramma gebruiken dat met vallen en opstaan ​​zoekt naar de juiste waarde van de impliciete vluchtigheid. Het is echter mogelijk om een ​​honkbalcijfer te krijgen voor de impliciete volatiliteit van opties die bijna het geld zijn met behulp van de volgende formule:

Impliciete vluchtigheid - formule

Waar:

  • C - Prijs van 'at the money call'
  • S - Prijs van de onderliggende waarde
  • t - Tijd tot verstrijken

Ballpark-optie Geïmpliceerde vluchtigheidsanalyse

5. Onroerend goed

Een soortgelijk concept als een figuur van een honkbalveld is het concept van een berekening van de achterkant van de envelop. De back-of-the-envelope-berekening is de vereenvoudigde versie van de feitelijke berekening die een schatting geeft van de vereiste variabele.

Een bekend voorbeeld van een dergelijke berekening is de schatting van de cap rate in de vastgoedsector. Er zijn uitgebreide modellen om de cap rate van een woning te bepalen, maar deze kan worden geschat in een eenvoudige berekening die hieronder wordt beschreven:

Ballpark Cap-tarief

In de bovenstaande berekening wordt de cap rate berekend als:

Cap Rate - Formule

Het netto bedrijfsresultaat is hier afgeleid van uitgangspunten en feiten over het onroerend goed. Het is een simplistische weergave van de meer gedetailleerde modellen die in de industrie worden gebruikt.

Gerelateerde metingen

Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:

  • Beta Beta De bèta (β) van een beleggingsobject (dwz een aandeel) is een maatstaf voor de volatiliteit van het rendement in verhouding tot de gehele markt. Het wordt gebruikt als een risicomaatstaf en maakt integraal deel uit van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Een bedrijf met een hogere bèta heeft een groter risico en ook een hoger verwacht rendement.
  • Black-Scholes-Merton-model Black-Scholes-Merton-model Het Black-Scholes-Merton-model (BSM) is een prijsmodel voor financiële instrumenten. Het wordt gebruikt voor de waardering van aandelenopties. Het model is gewend
  • Aandelenrisicopremie Aandelenrisicopremie De aandelenrisicopremie is het verschil tussen het rendement op eigen vermogen / individuele aandelen en het risicovrije rendement. Het is de vergoeding voor de belegger voor het nemen van een hoger risiconiveau en het investeren in aandelen in plaats van risicovrije effecten.
  • Financiële modellering van onroerend goed Financiële modellering van onroerend goed

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022