Externe groei (ook bekend als anorganische groei) verwijst naar groei van een bedrijf die het resultaat is van het gebruik van externe middelen en capaciteiten in plaats van van interne bedrijfsactiviteiten. Externe groei is een alternatief voor interne (organische) groei. Interne en externe groei mogen echter niet als tegengestelden worden beschouwd.
Het belangrijkste voordeel van externe groei ten opzichte van interne groei is dat de eerste een snellere manier biedt om het bedrijf uit te breiden. Organische groei wordt echter algemeen beschouwd als een betere maatstaf voor de prestaties van een bedrijf dan externe groei.
Externe groeistrategieën
Bedrijven kunnen externe groei nastreven met behulp van twee primaire drijfveren: fusies en overnames (M&A) en strategische allianties Strategische allianties Strategische allianties zijn overeenkomsten tussen onafhankelijke bedrijven om samen te werken bij de productie, ontwikkeling of verkoop van producten en diensten. . Het belangrijkste verschil tussen de twee betreft de verandering van eigenaar. M & A-deals omvatten een eigendomsruil tussen de bedrijven in de transactie. Omgekeerd stelt een strategische alliantie bedrijven in staat om hun collectieve doelstellingen na te streven terwijl ze onafhankelijke entiteiten blijven.
1. Fusies en overnames (M&A)
Fusies en overnames verwijzen naar transacties tussen bedrijfsentiteiten waarbij sprake is van een volledige eigendomsruil. Een fusie is een financiële transactie waarbij twee bedrijven zich verenigen tot één nieuw bedrijf met goedkeuring van de raden van bestuur. Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die worden gekozen om aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. van beide bedrijven. Bij een fusie kunnen de betrokken bedrijven een volledig nieuwe entiteit creëren (onder een nieuwe merknaam) of kan het overgenomen bedrijf onderdeel worden van het overnemende bedrijf.
Omgekeerd is een overname een financiële transactie waarbij het overnemende bedrijf (bieder) een meerderheidsbelang in een doelbedrijf koopt. Het kan worden gedaan met de toestemming van het management en de aandeelhouders van een doelvennootschap (vriendschappelijke overname Vriendelijke overname Bij M & A-transacties is een vriendelijke overname de overname van een doelvennootschap door een overnemende partij / bieder met de toestemming of goedkeuring van het management en de raad van bestuur. van bestuurders van de doelvennootschap.) of zonder (vijandige overname Vijandige overname. Een vijandige overname, bij fusies en overnames (M&A), is de overname van een doelvennootschap door een ander bedrijf (aangeduid als de overnemende partij) door rechtstreeks naar de de aandeelhouders van het doelbedrijf, hetzij door een openbaar bod uit te brengen, hetzij door middel van een stem bij volmacht. Het verschil tussen een vijandige en een vriendschappelijke).
Over het algemeen kunnen fusies en overnames de deelnemende entiteiten aanzienlijke voordelen en groeimogelijkheden bieden. Niettemin vormen fusies en overnames vaak een uitdaging in termen van de integratie van de bedrijven.
2. Strategische allianties
In tegenstelling tot fusies en overnames, houden strategische allianties geen volledige eigendomsoverdracht tussen de deelnemende bedrijven in. In plaats daarvan combineren bedrijven hun activa en middelen gedurende een bepaalde periode om vooraf bepaalde doelen te bereiken en tegelijkertijd onafhankelijk te blijven.
Een strategische alliantie kan twee vormen aannemen: equity- en non-equityallianties. Equity-allianties ontstaan wanneer onafhankelijke bedrijven partners worden en een nieuwe entiteit oprichten die gezamenlijk eigendom is van de deelnemende partners. De meest voorkomende vorm van een aandelenalliantie is een joint venture.
Aan de andere kant worden allianties zonder eigen vermogen gecreëerd door middel van contracten. Voorbeelden van allianties zonder eigen vermogen zijn franchising- en licentieovereenkomsten, waarbij het ene bedrijf in ruil voor een vergoeding producten, diensten of intellectueel eigendom aan een ander bedrijf levert.
In tegenstelling tot fusies en overnames zijn strategische allianties veel gemakkelijker uit te voeren en vereisen ze geen extreme inzet van de betrokken partijen. De voordelen en groeimogelijkheden van strategische allianties kunnen echter beperkt zijn in vergelijking met de kansen die een overname kan bieden.
Maakt gebruik van externe groeistrategieën
Een bedrijf kan externe groeistrategieën gebruiken om een aantal verschillende doelstellingen te bereiken, zoals de volgende:
- Toegang krijgen tot nieuwe markten
- Verhoog marktmacht
- Toegang tot nieuwe technologie / merk
- Diversifieer een product of dienst
- Verhoog de efficiëntie van de bedrijfsvoering
De implementatie van externe groeistrategieën kan om een aantal redenen een uitdaging zijn. Een bedrijf dat bijvoorbeeld een andere entiteit wil overnemen, kan te maken krijgen met weerstand van het management of de aandeelhouders van het doelwit.
Daarnaast is de selectie van een potentiële doelonderneming (in geval van een fusie of overname) een uitdagend proces op zich, dat veel risico's met zich meebrengt. Gefuseerde bedrijven kunnen bijvoorbeeld te maken krijgen met een botsing van de bedrijfscultuur, of de synergieën die door de transactie worden gecreëerd, zijn mogelijk niet voldoende om de winsten te genereren die naar verwachting uit de fusie zouden voortvloeien.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Joint Venture Joint Venture (JV) Een joint venture (JV) is een commerciële onderneming waarin twee of meer organisaties hun middelen bundelen om een tactische en strategische voorsprong op de markt te krijgen. Bedrijven gaan vaak een joint venture aan om specifieke projecten na te streven. De JV kan een nieuw project of een nieuwe kernactiviteit zijn
- Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
- Huidige waarde van groeimogelijkheden (PVGO) Huidige waarde van groeimogelijkheden (PVGO) Huidige waarde van groeimogelijkheden (PVGO) is een concept dat analisten een andere benadering van waardering geeft. Aangezien koersen op aandelenmarkten een combinatie zijn van fundamentals en verwachtingen, kunnen we de waarde van een aandeel opsplitsen tot de som van (1) de waarde ervan, ervan uitgaande dat er geen inkomsten worden herbelegd en (2) de huidige waarde
- Soorten synergieën Soorten synergieën M & A-synergieën kunnen ontstaan door kostenbesparingen of opbrengsten. Er zijn verschillende soorten synergieën bij fusies en overnames. Deze gids bevat voorbeelden. Een synergie is elk effect dat de waarde van een gefuseerde onderneming verhoogt boven de gecombineerde waarde van de twee afzonderlijke ondernemingen. Er kunnen synergieën ontstaan bij fusies en overnames