Een investeringsbeleidsverklaring (IPS), een document opgesteld door een portefeuillemanager Portefeuillemanager Portefeuillemanagers beheren investeringsportefeuilles met behulp van een zesstaps portfoliobeheerproces. In deze gids leest u precies wat een portfoliomanager doet. Portefeuillemanagers zijn professionals die beleggingsportefeuilles beheren met als doel de beleggingsdoelstellingen van hun klanten te bereiken. en een cliënt, schetst de regels en richtlijnen die de portefeuillebeheerder moet volgen bij het overwegen van activaspreiding in de portefeuille van de cliënt. Met andere woorden, een verklaring over het beleggingsbeleid schetst hoe een portefeuillebeheerder het geld van de klant moet beheren.
Korte samenvatting:
- Een beleggingsbeleidsverklaring is een document dat is opgesteld tussen een portefeuillemanager en een klant waarin de portefeuilledoelstellingen van de klant en informatie die relevant is voor het bereiken van de doelstellingen, worden beschreven.
- De componenten van een beleggingsbeleidsverklaring zijn reikwijdte en doel, bestuur, beleggingen, rendement en risicodoelstellingen, en risicobeheer.
- Een IPS biedt begeleiding aan portfoliomanagers bij het nemen van portfoliobeslissingen en helpt klanten ervan te weerhouden emotionele beslissingen te nemen met betrekking tot hun portefeuille.
Een verklaring inzake beleggingsbeleid begrijpen
Een verklaring over het beleggingsbeleid biedt een leidraad voor portefeuillebeheerders bij het nemen van portefeuillebeslissingen. Beslissingen over de allocatie van activa, risicotolerantie voor klanten, hefboomwerking. Leverage In de financiële sector is leverage een strategie die bedrijven gebruiken om activa, kasstromen en rendement te vergroten, hoewel het ook verliezen kan vergroten. Er zijn twee hoofdtypen hefboomwerking: financieel en operationeel. Om de financiële hefboomwerking te vergroten, kan een bedrijf kapitaal lenen door vastrentende effecten uit te geven of door rechtstreeks geld te lenen van een kredietverstrekker. Operationele hefboomwerking, liquiditeitsvereisten en investeringsbeperkingen in buitenlandse effecten zijn enkele voorbeelden van problemen die in een IPS worden aangepakt.
Een goed onderbouwde verklaring over het beleggingsbeleid biedt een kader voor investeringsbeslissingen die door de portefeuillebeheerder worden genomen en helpt de klant ook om zich te binden aan een langetermijnbeleggingsstrategie. Emotionele beslissingen die de cliënt voor de portefeuille neemt, kunnen worden vermeden - een IPS herinnert cliënten eraan over de overkoepelende doelen en strategieën van de portefeuille.
Onderdelen van een verklaring inzake beleggingsbeleid
Verwijzend naar een document dat is gepubliceerd door het CFA Institute, zijn de componenten van een investeringsbeleidsverklaring als volgt:
1. Reikwijdte en doel
- Context tot stand brengen en opbouwen met betrekking tot de bron van rijkdom van de investeerder
- Identificatie en definitie van de investeerder
- De rollen en verantwoordelijkheden van de portfoliomanager uiteenzetten
- Identificatie van een risicobeheerstructuur
- Verantwoordelijkheid toewijzen voor portfoliobewaking en rapportage
2. Bestuur
- Het specificeren van verantwoordelijkheden bij het bepalen, uitvoeren en bewaken van de resultaten van de implementatie van de verklaring inzake het beleggingsbeleid
- Beschrijven van het proces met betrekking tot het herzien van het bijwerken van de IPS
- Beschrijvende autoriteit bij het aannemen en ontslaan van leveranciers die aan de portefeuille zijn gekoppeld
- Verantwoordelijkheid toewijzen bij het bepalen van de assetallocatie van de portefeuille, inclusief de gebruikte inputs en de criteria die worden gebruikt om de inputs te ontwikkelen
- Verantwoordelijkheid toewijzen voor monitoring en rapportage van risicomanagement
3. Beleggings-, rendement- en risicodoelstellingen
- Beschrijving van de algemene beleggingsdoelstelling
- Vermelding van aannames over rendement, risico en uitgave (uitstroom in de portefeuille)
- Bepalen van de risicotolerantie van de belegger
- Beschrijven van relevante beperkingen (liquiditeitsvereisten, belastingoverwegingen, beperkingen op bepaalde beleggingen, juridische beperkingen)
- Beschrijven van eventuele andere overwegingen die relevant kunnen zijn voor de beleggingsstrategie
4. Risicobeheer
- Prestatiemetingen vaststellen en verantwoordelijkheden rapporteren
- Metrische gegevens specificeren die worden gebruikt om risico's te meten en te evalueren
- Het proces definiëren voor het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille en het toewijzen van doelactiva Asset Allocation Asset-allocatie verwijst naar een strategie waarin individuen hun beleggingsportefeuille verdelen over verschillende categorieën om investeringen te minimaliseren
Theoretisch voorbeeld
Hieronder volgt een theoretisch voorbeeld van hoe een verklaring over het investeringsbeleid emotionele beslissingen kan voorkomen.
In 2018 heeft een oudere klant samen met haar portfoliomanager een IPS opgesteld. In de verklaring over het beleggingsbeleid staat onder meer dat de portefeuille niet mag beleggen in risicovolle speculatieve beleggingen.
Met de op handen zijnde legalisatie van cannabis in Canada en het zien van de drukte die wordt gecreëerd door cannabisaandelen, ontmoet de klant haar portefeuillemanager en schetst haar idee om de volledige vermogensallocatie van de portefeuille te verschuiven naar cannabisaandelen om op de golf te rijden. De klant gelooft dat de industrie zal blijven stijgen en beter zal presteren dan andere industrieën.
Met een opgesteld IPS geeft de portefeuillebeheerder aan de klant aan dat de portefeuille niet mag beleggen in risicovolle speculatieve beleggingen. De portefeuillemanager legt uit dat cannabisaandelen zeer speculatief zijn, aangezien ze onrealistische veronderstellingen bevatten over de groei van de omzet en momenteel worden verhandeld tegen extreme waarderingsmultiples Soorten waarderingsmultiples Er worden veel soorten waarderingsmultiples gebruikt in financiële analyse. Dit soort veelvouden kunnen worden gecategoriseerd als vermogensmultiples en ondernemingswaarde-veelvouden. Ze worden op twee verschillende manieren gebruikt: vergelijkbare bedrijfsanalyse (vergelijkingen) of precedenttransacties (precedenten). Bekijk voorbeelden van berekenen.
Bovendien stelt de portefeuillemanager dat hoewel marihuana-aandelen op korte termijn goed kunnen presteren als gevolg van constante krantenkoppen, dit het portefeuillerisico aanzienlijk zou verhogen en mogelijk de portefeuille in gevaar zou brengen bij het bereiken van zijn langetermijndoelstelling.
De klant begrijpt de feiten die door de portefeuillemanager worden gepresenteerd en besluit om de verklaring van het beleggingsbeleid van de portefeuille te volgen en de cannabisruimte te vermijden.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Dynamische activatoewijzing Dynamische activatoewijzing Dynamische activatoewijzing is een beleggingsstrategie waarbij de gewichten in een portefeuille regelmatig worden aangepast op basis van de algemene marktprestaties of de prestaties van bepaalde effecten.
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Prospectus Prospectus Een prospectus is een wettelijk openbaarmakingsdocument dat bedrijven moeten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het document bevat informatie over het bedrijf, het managementteam, recente financiële prestaties en andere gerelateerde informatie die beleggers graag zouden willen weten.
- Soorten due diligence Soorten due diligence Een van de belangrijkste en meest langdurige processen bij een M & A-deal is due diligence. Het proces van due diligence is iets dat de koper voert om de juistheid van de claims van de verkoper te bevestigen. Een mogelijke M & A-deal omvat verschillende soorten due diligence.
