Wat is de voorwaartse curve?

De voorwaartse curve of de toekomstige curve zijn de grafische soorten grafieken Top 10 soorten grafieken voor gegevenspresentatie die u moet gebruiken - voorbeelden, tips, opmaak, hoe u deze verschillende grafieken kunt gebruiken voor effectieve communicatie en in presentaties. Download de Excel-sjabloon met staafdiagram, lijndiagram, cirkeldiagram, histogram, waterval, spreidingsdiagram, combinatiegrafiek (staaf en lijn), metergrafiek, weergave van de relatie tussen de prijs van termijncontracten Futures en Forwards Future- en termijncontracten (meer gewoonlijk futures en forwards genoemd) zijn contracten die door bedrijven en investeerders worden gebruikt om zich in te dekken tegen risico's of om te speculeren. Futures en forwards zijn voorbeelden van afgeleide activa die hun waarde ontlenen aan onderliggende activa. en de looptijd van de contracten.De verticale as meet de prijs van een termijncontract en de horizontale as meet de looptijd van dat termijncontract.

De forward curve is statisch van aard en vertegenwoordigt de relatie tussen de prijs van een termijncontract en de looptijd van dat termijncontract op een bepaald tijdstip. Als de Spot Rave opwaarts afloopt, zal de voorwaartse curve erboven zijn en de par-curve eronder. De onderstaande afbeelding illustreert dit.

Voorwaartse koerscurve

Wat zijn termijncontracten?

Een termijncontract is een toezegging om op een toekomstige datum goederen voor een bepaalde prijs te verkopen of te kopen. Een termijncontract bestaat uit twee hoofdcomponenten:

  • De term lengte, dwz hoe ver in de toekomst de transactie zal plaatsvinden.
  • De spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke vereffening. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. , dwz tegen welke prijs zal de transactie plaatsvinden.

Gestandaardiseerde termijncontracten zijn voor vooraf bepaalde bedragen en specificeren alleen de looptijd. Een standaard 1oz-termijncontract voor goud met een leverdatum van 31 januari 2019 garandeert bijvoorbeeld de houder van 1oz goud op 31 januari 2019. Evenzo garandeert een {31 oktober 2019, 1oz-silver} contract de houder 1oz van zilver op 31 oktober 2019.

Normale voorwaartse curve

De normale termijncurve is de grafische weergave van de positieve relatie tussen de prijs van een termijncontract en de looptijd van dat termijncontract. De normale forward curve is een positief hellende curve in tijd-prijsruimte. Een normaal termijncontract gaat gepaard met positieve netto carry-kosten.

Normale voorwaartse curve

Beschouw de hierboven getoonde voorwaartse curve. Laten we aannemen dat het de voorwaartse curve is van een standaard zilveren termijncontract. Daarom is de prijs op 1 januari 2019 van een contract van {1 januari 2019, 1oz-zilver} $ 60. Het is de spotprijs van zilver op de markt.

Evenzo is de prijs op 1 januari 2019 van een contract van {1 april 2019, 1oz-silver} $ 70. Als de markt voor termijncontracten efficiënt is (dwz er is geen ruimte voor arbitrage), dan bedragen de netto carry-kosten over 3 maanden tussen 1 januari 2019 en 1 april 2019 voor 1 oz zilver $ 10 (dat wil zeggen, het zou een investeerder $ 10 om 1 oz zilver op te slaan voor de periode 1 januari 2019 - 1 april 2019).

Omgekeerde voorwaartse curve

De omgekeerde forward curve is de grafische weergave van de negatieve relatie tussen de prijs van een termijncontract en de looptijd van dat termijncontract. De omgekeerde voorwaartse curve is een negatief hellende curve in tijd-prijsruimte. Een omgekeerde voorwaartse curve gaat gepaard met negatieve netto carry-kosten.

Omgekeerde voorwaartse curve

Beschouw de hierboven getoonde voorwaartse curve. Laten we aannemen dat dit de voorwaartse curve is van een standaard zilveren termijncontract. Daarom is de prijs op 1 januari 2019 van een contract van {1 januari 2019, 1oz-zilver} $ 60. Het is de spotprijs van zilver op de markt.

Evenzo is de prijs op 1 januari 2019 van een contract van {1 april 2019, 1oz-silver} $ 50. Als de markt voor termijncontracten efficiënt is (dwz er is geen ruimte voor arbitrage), dan bedragen de netto carry-kosten over 3 maanden tussen 1 januari 2019 en 1 april 2019 voor 1 oz zilver - $ 10 (dat wil zeggen, het zou een investeerder - $ 10 om 1 oz zilver op te slaan voor de periode 1 januari 2019 - 1 april 2019.)

Wat is de contango-theorie?

De Contango-theorie stelt dat de markt een premie op termijncontracten plaatst boven de verwachte contante prijs van die grondstof op de leveringsdatum. Als een contract van {31 december 2019 1oz-zilver} $ 100 is, dan is de verwachte spotprijs van 1oz zilver op 31 december 2019 minder dan $ 100. Er wordt gezegd dat een markt in contango is als de termijn / toekomstige contractprijs in de loop van de tijd daalt tot de spotprijs naarmate deze dichter bij de leverdatum komt.

Beschouw de onderstaande grafiek. De spotprijs van 1 oz zilver op 1 januari 2019 is $ 100. De prijs van een contract van {1 april 2019, 1oz-silver} op 1 januari 2019 is $ 112. Naarmate de tijd verstrijkt en we steeds dichter bij 1 april 2019 komen, convergeert de prijs van een contract van {1 april 2019, 1oz-zilver} (door te verlagen) naar de werkelijke prijs ($ 101) van 1oz zilver op 1 april, 2019.

Markt in Contango

Wat is de backwardatietheorie?

De Backwardation Theory stelt dat de markt een negatieve premie op termijncontracten plaatst boven de verwachte spotprijs van die grondstof op de leveringsdatum. Als een contract van {31 december 2019 1oz-zilver} $ 100 is, dan is de verwachte spotprijs van 1oz zilver op 31 december 2019 meer dan $ 100. Er wordt gezegd dat een markt in backwardation is als de termijn / toekomstige contractprijs in de loop van de tijd stijgt tot de spotprijs, omdat deze dichter bij de leverdatum komt.

Bekijk de onderstaande grafiek: De spotprijs van 1 oz zilver op 1 januari 2019 is $ 100. De prijs van een contract van {1 april 2019, 1oz-silver} op 1 januari 2019 is $ 95. Naarmate de tijd verstrijkt en we steeds dichter bij 1 april 2019 komen, convergeert de prijs van een contract van {1 april 2019, 1 oz-zilver} (door te stijgen) naar de werkelijke prijs ($ 101) van 1 oz zilver op 1 april, 2019.

Markt in backwardation

Aanvullende bronnen

Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:

  • Arbitrage Pricing Theory Arbitrage Pricing Theory De Arbitrage Pricing Theory (APT) is een theorie van activaprijzen die stelt dat het rendement van een activum kan worden voorspeld met de lineaire relatie van een
  • Forward Rate Forward Rate De forward rate, in eenvoudige bewoordingen, is de berekende verwachting van het rendement op een obligatie dat, theoretisch, in de nabije toekomst zal plaatsvinden, meestal een paar maanden (of zelfs een paar jaar) vanaf het moment van berekening. Bij de aankoop van schatkistpapier wordt bijna uitsluitend rekening gehouden met de termijnkoers
  • Gids voor de handel in grondstoffen Gids voor de geheimen van de handel in grondstoffen Succesvolle handelaren in grondstoffen kennen de geheimen van de handel in grondstoffen en maken onderscheid tussen de handel in verschillende soorten financiële markten. Het verhandelen van grondstoffen is anders dan het verhandelen van aandelen.
  • Prijsmodellen voor opties Prijsmodellen voor opties Prijsmodellen voor opties zijn wiskundige modellen die bepaalde variabelen gebruiken om de theoretische waarde van een optie te berekenen. De theoretische waarde van een

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022