Als investeringsbankier Wat doen investeringsbankiers? Wat doen investeringsbankiers? Investeringsbankiers kunnen 100 uur per week werken aan het uitvoeren van onderzoek, financiële modellen en het bouwen van presentaties. Hoewel het een aantal van de meest begeerde en financieel lonende functies in de banksector bevat, is investment banking ook een van de meest uitdagende en moeilijke carrièrepaden.Gids voor IB op het gebied van fusies en overnames, er zijn twee dingen die men doet: één is om hun bank aan potentiële klanten te pitchen en zaken van hen te krijgen door deel te nemen aan de aan- of verkoopzijde M&A en een andere is om de deals uit te voeren die door deze klanten zijn gegeven.
Doelstelling van de investeringsbankier
Het doel van de bankier bij fusies en overnames aan de verkoopzijde is om het doelbedrijf te verkopen voor de hoogst mogelijke waarderingsmethoden. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering, aangezien het bedrijf hiervoor de bankiers betaalt. Bovendien is de bankcommissie ook afhankelijk van hetzelfde, die varieert van 1% tot 2% van de verkoopwaarde.
Inzicht in de rol van investeringsbankiers
Bij fusies en overnames aan de verkoopkant neemt de investeringsbankier verschillende rollen op zich, waaronder:
De teaser voorbereiden
Bankiers bereiden de teaser voor. Investeringsteaser Een investeringsteaser is een professioneel document van één of twee pagina's dat wordt gebruikt om een acquisitie- of investeringsmogelijkheid te introduceren bij strategische of financiële kopers. De teaser is een belangrijk document in het transactieproces, aangezien dit het eerste document is dat potentiële kopers te zien krijgen, waarin de belangrijkste hoogtepunten van het bedrijf worden weergegeven, inclusief de financiële gegevens. Het omvat ook de investeringsredenen en het unieke verkoopvoorstel (USP) van het bedrijf. Het onthult echter niet de identiteit van het doelbedrijf. De bankier probeert strategische investeerders te bereiken die in een soortgelijk bedrijf zitten of zelfs private equity-spelers die mogelijk geïnteresseerd zijn in het bedrijf. Het doel is om het aantal deelnemers te maximaliseren, zodat hoe competitiever het wordt,de betere waardering die kan worden bereikt.
Onderhandelen over clausules van geheimhoudingsovereenkomsten (NDA)
Als de potentiële koper na het bekijken van het teaserdocument geïnteresseerd is in het bedrijf, zou hij zeker meer informatie over het bedrijf willen ontvangen. In een dergelijk scenario zorgt de verkoper ervoor dat de potentiële koper de geheimhoudingsovereenkomst (NDA) ondertekent. Geheimhoudingsovereenkomst (NDA). stadia van een M & A-transactie. clausule zodat ze geen misbruik maken van informatie die aan hen is verstrekt.
De NDA-clausule beperkt ook de potentiële koper om contact op te nemen met de werknemers van de verkoper, klanten, enz. Over het algemeen verschillen de voorwaarden van de NDA van bedrijf tot bedrijf bij fusies en overnames aan de verkoopzijde. Het is de verantwoordelijkheid van de bankier om hetzelfde te onderhandelen en het gunstig te maken vanuit het standpunt van de verkoper.
Opstellen van het Vertrouwelijkheidsinformatie Memorandum (CIM)
Het Confidentiality Information Memorandum (CIM) CIM - Confidential Information Memorandum Een Confidential Information Memorandum (CIM) is een document dat bij fusies en overnames wordt gebruikt om belangrijke informatie over te brengen in een verkoopproces. Gids, voorbeelden en sjabloon bevatten vertrouwelijke informatie over het bedrijf. Dit document stelt de potentiële koper in staat om het doel grondig te begrijpen en te beslissen of ze het bedrijf willen kopen of niet. Ze beslissen ook over de waardering van het bedrijf door ernaar te kijken. De CIM bevat informatie zoals een brancheoverzicht, bedrijfsprofiel, financiële overzichten, omzetprofiel, werknemersprofiel, producten en dienstenaanbod, kantoorlocaties, managementstructuur, belangrijkste klanten, concurrentiekracht, investeringsredenen, enz. De rol van de verkoper. kant M &Een bankier moet een volledige CIM voorbereiden en het bedrijf er aantrekkelijk uit laten zien.
Het bedrijf waarderen
De bankier ontwikkelt ook zijn eigen bedrijfsmodel en doet een volledige waardering van het bedrijf. Het doel hiervan is om met niemand te delen, maar om het als back-up te gebruiken voor het geval de taxatiekwestie zich voordoet. Het helpt de bankiers ook om het waarderingsbereik te begrijpen dat ze van potentiële kopers kunnen ontvangen.
De niet-bindende aanbiedingsbrief ontvangen
Zodra de potentiële koper het doelbedrijf waardeert, delen ze de Expression of Interest (EOI) Expression of Interest (EOI). Een Expression of Interest (EOI) is een van de eerste transactiedocumenten die door de koper met de verkoper worden gedeeld in een mogelijke M & A-deal . De EOI geeft een serieuze interesse van de koper aan dat zijn bedrijf geïnteresseerd zou zijn om een bepaalde taxatie te betalen en het bedrijf van de verkoper over te nemen door middel van een formeel bod. met de bankiers. Verkoopkantoren M & A-bankiers ontvangen de EOI van verschillende potentiële kopers met hun taxatiequote. Zodra een offerte door de bankiers is ontvangen, bespreken ze deze met het management van de verkoper en nodigen ze de beste bieders (meestal 4-5 bedrijven) uit voor de volgende ronde.
De dataroom openen
Het is erg belangrijk voor de koper om een due diligence uit te voeren. Due diligence Due diligence is een proces van verificatie, onderzoek of audit van een potentiële deal of investeringsmogelijkheid om alle relevante feiten en financiële informatie te bevestigen, en om al het andere dat naar voren is gebracht te verifiëren. tijdens een M & A-deal of investeringsproces. De due diligence is voltooid voordat een deal wordt gesloten. en zich ervan vergewissen wat betreft de mogelijkheden van het bedrijf, de financiën en juridische contracten. De bankiers uploaden allerlei gegevens zodat de potentiële kopers deze kunnen verifiëren en bespreken. De geüploade gegevens variëren over zaken met betrekking tot bedrijfsinformatie, werknemers, materiële overeenkomsten, serviceovereenkomsten, financiën, belastingen, regelgevingskwesties, IT- en systeembeheer, enz. Als de koper op zoek is naar een specifieke set gegevenspunten,het stuurt een verzoek naar de verkoop MA & bankier in een specifiek formaat. De bankier coördineert met de verkoper en uploadt de gevraagde informatie.
Managementvergaderingen houden
Wanneer de dataroom (een virtuele ruimte voor huisvesting en gegevensuitwisseling) opengaat, zijn er veel bevindingen en analyses die de potentiële koper graag met de verkoper wil bespreken. Om de bijeenkomsten effectief te maken, organiseert de bankier telefoongesprekken en face-to-face ontmoetingen met het senior management van zowel de koper als de verkoper met een vooraf bepaalde agenda. De door de bankier georganiseerde bijeenkomsten helpen om eventuele twijfels bij de potentiële koper weg te nemen. Het helpt ook bij het opbouwen van een relatie met het management.
Bezoek aan de faciliteit van de koper
In het geval dat de aard van de transactie fusies en overnames aan de verkoopzijde is, mag de verkoper de faciliteit van de koper niet bezoeken, maar in het geval dat het een soort uitbestedingscontract is, een splitsing van een divisie waarin de verkoper een klant blijft de koper, ze willen misschien hun mogelijkheden zien. De bankier zorgt ervoor dat zijn cliënt, de verkoper, tevreden is over de koper.
Onderhandelingen houden
Een van de zeer belangrijke taken van de bankier is om met de potentiële koper te onderhandelen en de waardering van het bedrijf te maximaliseren. De bankier regelt telefoontjes en ontmoetingen met de koper en bespreekt verschillende aanpassingen die gedaan moeten worden met betrekking tot de waardering. Onnodig te zeggen dat hij handelt vanuit het standpunt van de verkoper en een hogere waardering doorvoert.
Ondertekening van de definitieve overeenkomsten
Zodra de onderhandeling is afgerond en een consensusbeslissing over de waardering en andere belangrijke parameters is bereikt, ondertekenen bedrijven de definitieve overeenkomst Definitieve koopovereenkomst Een definitieve koopovereenkomst (DPA) is een juridisch document waarin de algemene voorwaarden tussen twee bedrijven die aangaan een overeenkomst voor een fusie, overname, afstoting, joint venture of enige vorm van strategische alliantie. Het is een wederzijds bindend contract, dat wordt opgesteld door de advocaten. De rol van de sell-side M & A-bankier is het zoeken naar de aankoopprijs, met speciale aandacht voor de behoefte aan werkkapitaal. Voor zover juridische clausules worden overwogen, kan de bank een juridisch team vormen om de verkopers te adviseren of kunnen de verkopers een advocatenkantoor van buitenaf inhuren om te helpen bij de overeenkomst.
Assisteren bij het sluiten van de transactie
Zodra de definitieve overeenkomst is ondertekend, hebben de koper en verkoper mogelijk goedkeuring nodig van verschillende regelgevende instanties. Om de deal zo snel mogelijk af te ronden, treedt de bankier op als tussenpersoon en laat hij alle nodige documenten tussen alle betrokken partijen uitwisselen.
Andere bronnen
Bedankt voor het lezen van Finance's guide to an investment banker in sell-side M&A. Finance is een toonaangevende leverancier van cursussen over financiële modellering voor professionals in investeringsbankieren. Bekijk de onderstaande aanvullende bronnen om u te helpen uw carrière vooruit te helpen:
- Koopkant versus verkoopkant M & A Koopkant versus verkoopkant M & A-adviseurs aan de koopkant en verkoopkant M & A-transacties verschillen in termen van hun rol en hoe ze worden gecompenseerd. De koopkant houdt in dat je met de kopers moet samenwerken om voor hen andere bedrijven over te nemen, terwijl M&A aan de verkoopkant werkt met de verkopers.
- Aandelenonderzoek versus investeringsbankieren Aandelenonderzoek versus investeringsbankieren Aandelenonderzoek versus investeringsbankieren. Als je naar een carrière op de kapitaalmarkten kijkt, is het belangrijk om te weten of je beter geschikt bent voor investeringsbankieren of aandelenonderzoek. Beiden bieden uitstekende werkervaring en een goed salaris. Het kiezen van de een boven de ander komt vooral neer op persoonlijkheid dan op iets anders.
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
- Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
