Rendement op aangewend kapitaal (ROCE), een winstgevendheidsratio, meet hoe efficiënt een bedrijf zijn kapitaal gebruikt Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag aan schulden en / of eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf om winst te genereren. De metriek rendement op aangewend kapitaal wordt beschouwd als een van de beste winstgevendheidsratio's Winstgevendheidsratio's Winstgevendheidsratio's zijn financiële maatstaven die door analisten en investeerders worden gebruikt om het vermogen van een bedrijf om inkomsten (winst) te genereren in verhouding tot de omzet, balansactiva, bedrijfsactiviteiten te meten en te evalueren. kosten en eigen vermogen gedurende een bepaalde periode. Ze laten zien hoe goed een bedrijf zijn activa gebruikt om winst te maken en worden vaak door investeerders gebruikt om te bepalen of een bedrijf geschikt is om in te investeren of niet.
Formule voor rendement op geïnvesteerd vermogen
De formule voor het berekenen van ROCE is als volgt:
Waar:
- Winst vóór rente en belastingen (EBIT) EBIT Gids EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes en is een van de laatste subtotalen in de winst-en-verliesrekening vóór netto-inkomen. EBIT wordt ook wel bedrijfsinkomsten genoemd en wordt dit genoemd omdat het wordt gevonden door alle bedrijfskosten (productie- en niet-productiekosten) af te trekken van de verkoopopbrengsten. is de winst van het bedrijf, inclusief alle kosten behalve rente en belastingkosten.
- Aangewend kapitaal is het totale bedrag aan eigen vermogen dat in een bedrijf is geïnvesteerd. Geïnvesteerd vermogen wordt gewoonlijk berekend als ofwel de totale activa minus de kortlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen zijn financiële verplichtingen van een bedrijfsentiteit die binnen een jaar opeisbaar en betaalbaar zijn. Een bedrijf toont deze op de balans. Een verplichting doet zich voor wanneer een bedrijf een transactie heeft ondergaan die een verwachting heeft gewekt voor een toekomstige uitstroom van geldmiddelen of andere economische middelen. of vaste activa plus werkkapitaal.
Sommige analisten zullen bij de berekening van het rendement op geïnvesteerd vermogen de netto bedrijfswinst gebruiken in plaats van de winst vóór rente en belastingen.
Voorbeeld van rendement op geïnvesteerd vermogen
Laten we het rendement op het aangewende kapitaal voor Apple Inc. berekenen. We zullen de jaarrekeningen van Apple over 2016 en 2017 bekijken en de ROCE voor elk jaar berekenen.
De volgende informatie is afkomstig uit de financiële overzichten van Apple:
Het aangewende kapitaal van Apple wordt berekend als totale activa minus totale kortlopende verplichtingen:
Daarom:
- Aangewend kapitaal in 2017: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
- Aangewend kapitaal in 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000
Het rendement op aangewend kapitaal voor Apple Inc. voor 2016 en 2017 is als volgt:
- ROCE in 2017: 64.089.000.000 / 274.505.000.000 = 0,23 = 23%
- ROCE in 2016: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0,25 = 25%
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Interpretatie van het rendement op geïnvesteerd vermogen
Het rendement op geïnvesteerd vermogen laat zien hoeveel bedrijfsinkomsten worden gegenereerd voor elke dollar geïnvesteerd kapitaal. Een hogere ROCE is altijd gunstiger, omdat het aangeeft dat er meer winst wordt gegenereerd per dollar geïnvesteerd vermogen. Zoals bij alle andere financiële ratio's, is het niet voldoende om alleen de ROCE van een bedrijf te berekenen. Andere rentabiliteitsratio's zoals rendement op activa Rendement op activa en ROA-formule ROA-formule. Return on Assets (ROA) is een type return on investment (ROI) -maatstaf die de winstgevendheid van een bedrijf meet in verhouding tot de totale activa. Deze ratio geeft aan hoe goed een bedrijf presteert door de winst (netto-inkomen) die het genereert te vergelijken met het kapitaal dat het in activa heeft geïnvesteerd. , Winst op geïnvesteerd kapitaal,en rendement op eigen vermogen Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement (nettowinst) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%). ROE combineert de resultatenrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen. moet worden gebruikt in combinatie met ROCE om te bepalen of een bedrijf waarschijnlijk een goede investering is of niet.
In het voorbeeld met Apple Inc. betekent een ROCE van 23% in 2017 dat voor elke dollar die in kapitaal wordt geïnvesteerd, het bedrijf 23 cent aan bedrijfsinkomsten genereert. Om te bepalen of Apple's ROCE goed is, is het belangrijk om het te vergelijken met zijn concurrenten en niet met verschillende industrieën.
Rendement op aangewend kapitaal vergelijkingen
Bij het vergelijken van ROCE tussen bedrijven, zijn er belangrijke dingen om in gedachten te houden:
- Zorg ervoor dat de bedrijven allebei in dezelfde branche zitten. Het vergelijken van de ROCE tussen bedrijfstakken biedt niet veel waarde.
- Zorg ervoor dat de ROCE-vergelijking tussen bedrijven in dezelfde branche cijfers gebruikt voor dezelfde boekhoudperiode. Bedrijven volgen soms verschillende jaarafsluitingen en het is misleidend om de ROCE van bedrijven over verschillende tijdsperioden te vergelijken.
- Bepaal de benchmark ROCE van de branche. Een bedrijf met een ROCE van 20% kan er bijvoorbeeld goed uitzien in vergelijking met een bedrijf met een ROCE van 10%. Als de sectorbenchmark echter 35% is, worden beide bedrijven geacht een slechte ROCE te hebben.
Belangrijkste leerpunten
Hier zijn de belangrijkste tips voor het rendement op geïnvesteerd vermogen:
- Rendement op aangewend kapitaal is een winstgevendheidsratio die wordt gebruikt om te laten zien hoe efficiënt een bedrijf zijn kapitaal gebruikt om winst te genereren.
- Variaties in het rendement op geïnvesteerd vermogen gebruiken NOPAT (netto bedrijfsresultaat na belastingen) in plaats van EBIT (resultaat voor rente en belastingen).
- Een hoger rendement op geïnvesteerd vermogen is gunstig, aangezien het duidt op een efficiënter gebruik van geïnvesteerd vermogen.
- Het rendement op aangewend kapitaal moet worden gebruikt in combinatie met andere winstgevendheidsverhoudingen zoals rendement op eigen vermogen, rendement op activa, enz., Wanneer een bedrijf wordt beoordeeld.
- Deze statistiek mag alleen worden vergeleken voor bedrijven die in dezelfde branche actief zijn - vergelijkingen tussen branches bieden weinig waarde.
Andere bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Return on Invested Capital (ROIC) ROIC ROIC staat voor Return on Invested Capital en is een winstgevendheidsratio die tot doel heeft het procentuele rendement te meten dat een bedrijf verdient op geïnvesteerd kapitaal.
- Netto werkkapitaal Netto werkkapitaal Netto werkkapitaal (NWC) is het verschil tussen de huidige activa van een bedrijf (na aftrek van contanten) en kortlopende verplichtingen (na aftrek van schulden) op de balans. Het is een maatstaf voor de liquiditeit van een bedrijf en zijn vermogen om te voldoen aan kortetermijnverplichtingen en voor fondsactiviteiten van het bedrijf. De ideale positie is om
- Eigen Vermogen Aandeelhouders Eigen Vermogen (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we het eigen vermogen = activa - passiva
- Soorten activa Soorten activa Veel voorkomende soorten activa zijn onder meer kortlopend, niet-courant, fysiek, immaterieel, operationeel en niet-operationeel. Correct identificeren en
