Hybride effecten zijn beleggingsinstrumenten die de kenmerken van pure aandelen en pure obligaties combineren. Deze effecten bieden doorgaans een hoger rendement dan zuivere vastrentende effecten. Vastrentende effecten Vastrentende effecten zijn een soort schuldinstrument dat rendement oplevert in de vorm van regelmatige of vaste rentebetalingen en terugbetalingen daarvan, zoals obligaties, maar een lager rendement. dan pure effecten met variabel inkomen, zoals aandelen. Ze worden als minder risicovol beschouwd dan pure vastrentende effecten, zoals aandelen, maar risicovoller dan pure vastrentende effecten.
Rendement van hybride effecten
Het rendement van een hybride effect kan worden onderverdeeld in twee componenten: de vastrentende component (het obligatiegedeelte) en de variabele inkomenscomponent (het eigen vermogen).
1. Vastrentende component
Net als bij de meeste vastrentende instrumenten, betalen hybride effecten doorgaans een bepaald deel van de nominale waarde. Nominale waarde De nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig. van de zekerheid als een rendement in elke tijdsperiode (meestal jaarlijks) totdat de zekerheid vervalt.
2. Variabele inkomenscomponent
Op de vervaldag hangt de waarde van hybride effecten gewoonlijk af van de prijs van een ander onderliggend effect of een reeks effecten. In tegenstelling tot obligaties, die op de eindvervaldag hun volledige nominale waarde teruggeven, retourneren hybride effecten gewoonlijk een ander bedrag dan hun oorspronkelijke nominale waarde. Daarom worden hybride effecten als risicovoller beschouwd dan puur vastrentende effecten.
Voorbeelden van hybride effecten
1. Voorkeursaandelen
Houders van preferente aandelen Preferente aandelen Preferente aandelen (preferente aandelen, preferente aandelen) zijn de categorie van aandelenbezit in een onderneming die een prioriteitsvordering heeft op de activa van de onderneming boven gewone aandelen. De aandelen zijn hoger dan gewone aandelen, maar zijn lager in verhouding tot schulden, zoals obligaties. dividend ontvangen voor de houders van gewone aandelen. Ook is het dividend dat wordt ontvangen door de houders van preferente aandelen meestal anders dan het dividend dat wordt ontvangen door de houders van gewone aandelen. Preferente aandelen worden als veiliger beschouwd dan gewone aandelen, maar minder veilig dan obligaties.
Als het bedrijf met solvabiliteitsproblemen wordt geconfronteerd, worden de houders van preferente aandelen eerder betaald dan de houders van gewone aandelen. Bovendien kunnen preferente aandelen soms tegen een premie worden omgezet in gewone aandelen (1 preferente aandelen voor 2 gewone aandelen).
2. Wisselnotities in natura
Toggle-notes in natura zijn een vorm van hybride beveiliging die bedrijven in staat stelt om extra kapitaal aan te trekken om te voorzien in liquiditeitsbehoeften op korte termijn. Met een wisselgeld in natura kan een bedrijf rente betalen in de vorm van extra schulden. Het bedrijf dat de toggle-nota in natura uitgeeft, geeft de houder van de nota meer schuld in plaats van rentebetaling. Toggle notes in natura kunnen worden gezien als een instrument om de betaling van rente aan debiteuren te vertragen.
3. Converteerbare obligaties
Converteerbare obligaties zijn vastrentende instrumenten met een call-optie Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een aandeel te kopen. of een ander financieel instrument tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. op enig eigen vermogen. De converteerbare obligaties uitgegeven door een bedrijf kunnen worden omgezet in een vast aantal aandelen van dat bedrijf. In sommige speciale gevallen wordt een converteerbare obligatie uitgegeven door een bedrijf geleverd met een call-optie op de aandelen van een ander bedrijf. Deze speciale converteerbare obligaties worden omwisselbare obligaties genoemd.
De rentetarieven op converteerbare obligaties zijn doorgaans lager dan de rentetarieven op standaard vastrentende obligaties. Het renteverschil is de “premie” die houders van converteerbare obligaties betalen voor de calloptie op aandelen.
Meer middelen
Bedankt voor het lezen van Finance's uitleg over hybride effecten. Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Equity Capital Market Equity Capital Market (ECM) De aandelenkapitaalmarkt is een subset van de kapitaalmarkt, waar financiële instellingen en bedrijven samenwerken om financiële instrumenten te verhandelen
- Objectief versus subjectief handelsdoel versus subjectief handelsdoel versus subjectief handelen: de meeste handelaren volgen een in wezen objectieve of subjectieve handelsstijl. Objectieve handelaren volgen een reeks regels om hun handelsbeslissingen te begeleiden. Ze geven er de voorkeur aan dat koop- en verkoopbeslissingen in wezen vooraf zijn gepland. Daarentegen verwerpen subjectieve handelaren het gebruik van een strikte reeks regels
- Pessimistische versus optimistische investeerders Pessimistische versus optimistische investeerders Een onderscheid maken tussen pessimistische versus optimistische investeerders kan het beste worden gedaan door de zin te gebruiken "een pessimist is een optimist met ervaring". Een optimist is hoopvol en heeft er vertrouwen in dat de zaken ten goede zullen aflopen. Aan de andere kant houdt een pessimist altijd de mogelijkheid van de ergste uitkomst in gedachten.
- Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Beleggers kunnen profiteren van nieuwe groei-investeringsstrategieën om nauwkeuriger in te spelen op aandelen of andere investeringen die een bovengemiddeld groeipotentieel bieden.
