Bedrijfswaardering omvat de bepaling van de reële economische waarde van een bedrijf of bedrijf om verschillende redenen, zoals verkoopwaarde, echtscheidingsgeschillen en de oprichting van partnereigendom Joint Venture (JV) Een joint venture (JV) is een commerciële onderneming waarin twee of meer organisaties combineren hun middelen om een tactische en strategische voorsprong op de markt te krijgen. Bedrijven gaan vaak een joint venture aan om specifieke projecten na te streven. De JV kan een nieuw project of een nieuwe kernactiviteit zijn.
Afbeelding: Finance's Business Valuation Modelling Course.
Belangrijkste principes van bedrijfswaardering
Hieronder volgen de belangrijkste principes van bedrijfswaardering die bedrijfseigenaren die waarde in hun bedrijf willen creëren, moeten kennen.
1. De waarde van een bedrijf wordt pas op een specifiek tijdstip bepaald.
De waarde van een privébedrijf Particuliere onderneming Een privébedrijf is een bedrijf waarvan de aandelen in handen zijn van individuen of bedrijven en dat geen aandelenbelangen aan investeerders aanbiedt in de vorm van aandelen die op een openbare effectenbeurs worden verhandeld. meestal verandert ervaringen elke dag. De inkomsten, kaspositie, werkkapitaal en marktomstandigheden van een bedrijf veranderen voortdurend. De taxatie die enkele maanden of jaren geleden door ondernemers is opgesteld, geeft mogelijk niet de werkelijke huidige waarde van het bedrijf weer.
De waarde van een bedrijf vereist consistente en regelmatige monitoring. Dit waarderingsprincipe helpt ondernemers om het belang van de taxatiedatum in het proces van bedrijfswaardering te begrijpen.
2. De waarde varieert voornamelijk in overeenstemming met het vermogen van een bedrijf om toekomstige kasstromen te genereren
De waardering van een bedrijf is in wezen een functie van zijn toekomstige cashflow. Cashflow Cashflow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF, behalve in zeldzame situaties waarin liquidatie van de nettoactiva tot een hogere waarde leidt. De eerste belangrijke afweging in het tweede principe is 'toekomst'. Het impliceert dat historische resultaten van de winst van de onderneming vóór de waarderingsdatum nuttig zijn om de toekomstige resultaten van de onderneming onder bepaalde voorwaarden te voorspellen.
De tweede sleutel in dit principe is 'cashflow'. Het is omdat cashflow, die rekening houdt met kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven verwijzen naar fondsen die door een bedrijf worden gebruikt voor de aankoop, verbetering of onderhoud van langetermijnactiva om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf te verbeteren. Activa op lange termijn zijn meestal fysiek en hebben een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode. , veranderingen in het werkkapitaal en belastingen is de ware bepalende factor voor de bedrijfswaarde. Bedrijfseigenaren moeten streven naar het maken van een alomvattende schatting van toekomstige kasstromen voor hun bedrijven.
Hoewel het maken van schattingen een subjectieve onderneming is, is het essentieel dat de waarde van het bedrijf wordt gevalideerd. Betrouwbare historische informatie zal helpen bij het ondersteunen van de aannames die de prognoses zullen gebruiken.
3. De markt bepaalt wat het juiste rendement voor overnemers is
Marktkrachten zijn meestal in beweging en bepalen het rendement dat potentiële kopers op een bepaalde markt nodig hebben. Enkele van de marktkrachten zijn het soort bedrijfstak, financiële kosten en de algemene economische omstandigheden.
Marktrendementen bieden significante benchmarkindicatoren op een specifiek moment in de tijd. Ze beïnvloeden het rendement dat individuele kopers van bedrijven op lange termijn wensen. Bedrijfseigenaren moeten op hun hoede zijn voor de marktkrachten om het juiste moment te weten om te vertrekken dat de waarde maximaliseert.
4. De waarde van een bedrijf kan worden beïnvloed door onderliggende netto materiële activa
Dit principe van bedrijfswaardering meet de relatie tussen de operationele waarde van een bedrijf en zijn netto tastbare waarde. Theoretisch heeft een bedrijf met een hogere onderliggende netto materiële vermogenswaarde een hogere bedrijfswaarde. Het is te danken aan de beschikbaarheid van meer zekerheid om de overname te financieren en een lager investeringsrisico, aangezien er meer activa moeten worden geliquideerd in geval van faillissement.
Bedrijfseigenaren moeten een activabasis opbouwen. Voor bedrijfstakken die niet kapitaalintensief zijn, moeten de eigenaren middelen vinden om de waardering van hun goodwill te ondersteunen.
5. Waarde wordt beïnvloed door de overdraagbaarheid van toekomstige kasstromen
Hoe overdraagbaar de kasstromen van het bedrijf zijn naar een potentiële overnemende partij, zal van invloed zijn op de waarde van het bedrijf. Waardevolle bedrijven opereren meestal zonder de controle van de eigenaar. Als de bedrijfseigenaar een enorme controle uitoefent over de dienstverlening, de omzetgroei, het onderhouden van klantrelaties, enz., Dan zal de eigenaar de goodwill veiligstellen en niet het bedrijf. Zo'n soort persoonlijke goodwill levert weinig of geen commerciële waarde op en is niet overdraagbaar.
In dat geval kan de totale waarde van het bedrijf aan een overnemende partij worden beperkt tot de waarde van de materiële activa van de onderneming. Materiële activa Materiële activa zijn activa met een fysieke vorm en die waarde behouden. Voorbeelden zijn onder meer eigendommen, installaties en apparatuur. Materiële activa worden gezien en gevoeld en kunnen worden vernietigd door brand, natuurrampen of een ongeval. Immateriële activa hebben daarentegen geen fysieke vorm en bestaan uit zaken als intellectueel eigendom voor het geval de ondernemer niet wil blijven. Bedrijfseigenaren moeten een sterk managementteam opbouwen, zodat het bedrijf efficiënt kan werken, zelfs als ze het bedrijf voor een lange tijd hebben verlaten. Ze kunnen een sterker en beter managementteam opbouwen door verbeterde afstemming van het bedrijf, training en zelfs door aanwerving.
6. Waarde wordt beïnvloed door liquiditeit
Dit principe functioneert op basis van de theorie van vraag en aanbod. Als de markt veel potentiële kopers heeft, maar er zijn een paar kwalitatieve acquisitiedoelstellingen, dan zal er een stijging van de waarderingsmultiples zijn en vice versa. In zowel open-marktcontexten als in fictieve waarderingscontexten, vertaalt meer liquiditeit van bedrijfsbelangen zich in meer bedrijfsbelangen.
Bedrijfseigenaren moeten de beste potentiële kopers aan de onderhandelingstafel krijgen om de prijs te maximaliseren. Het kan worden bereikt via een gecontroleerd veilingproces.
Belangrijkste leerpunten
Het bovenstaande zijn fundamentele bedrijfswaarderingsprincipes die de waarde van een bedrijf bepalen. De waarde van elk bedrijf wordt meestal op een specifiek tijdstip bepaald en wordt beïnvloed door het vermogen van het bedrijf om toekomstige kasstromen, marktkrachten, onderliggende netto materiële activa, overdraagbaarheid van toekomstige kasstromen en liquiditeit te genereren.
Hoewel het technische waarderingsconcepten zijn, moeten bedrijfseigenaren de basisprincipes van de waarderingsprincipes begrijpen om hen te helpen de waardering van hun bedrijf te verhogen.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de F inancial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te transformeren in een financiële analist van wereldklasse . Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Business Valuation Specialist Business Valuation Specialist Bedrijfswaardering verwijst naar het proces waarbij de werkelijke waarde van een bedrijf wordt bepaald. Eigenaren werken samen met een bedrijfswaarderingsspecialist om hen te helpen een objectieve schatting te maken van de waarde van hun bedrijf. Ze hebben de hulp nodig van bedrijfswaarderingsspecialisten om de reële waarde van een bedrijf te bepalen.
- Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
- Economische toegevoegde waarde (EVA) Economische toegevoegde waarde (EVA) Economische toegevoegde waarde (EVA) toont aan dat echte waardecreatie plaatsvindt wanneer projecten meer rendement behalen dan hun kapitaalkosten, en dit verhoogt de waarde voor aandeelhouders. De techniek van het residuaal inkomen die dient als een indicator van de winstgevendheid op de veronderstelling dat reële winstgevendheid optreedt wanneer
- Marktwaarderingsbenadering Marktwaarderingsbenadering De marktbenadering is een waarderingsmethode die wordt gebruikt om de taxatiewaarde van een bedrijf, immaterieel actief, bedrijfseigendom of zekerheid te bepalen door
