Wat is de duur van de dollar?

Dollar duration is een obligatieanalysemethode die een belegger helpt de gevoeligheid van obligatiekoersen voor renteschommelingen vast te stellen. De methode meet de verandering in de prijs van een obligatie voor elke 100 basispunten (basispunten) verandering in rentetarieven.

Dollar Duur

De duration van de dollar kan worden toegepast op alle vastrentende producten, inclusief termijncontracten, nulcouponobligaties. Zero-couponobligatie Een nulcouponobligatie is een obligatie die geen rente betaalt en wordt verhandeld met een korting ten opzichte van de nominale waarde. Het wordt ook wel een pure kortingsobligatie of een diepe kortingsobligatie genoemd. , enz. Daarom kan het ook worden gebruikt om het risico van dergelijke producten te berekenen.

Korte samenvatting

  • De duration van de dollar is de maatstaf voor de verandering in de prijs van een obligatie voor elke 100 basispunten (basispunten) verandering in rentetarieven.
  • Het wordt berekend door prijsrisico te compenseren met herbeleggingsrisico.
  • De duration van de dollar is geen nauwkeurige maatstaf voor het effect van rentetarieven op obligatiekoersen.

Obligatierisico's

De risico's verbonden aan obligaties zijn onder meer:

1. Prijsrisico

De op een obligatie te betalen couponrente is omgekeerd evenredig met de geldende marktrente. Het betekent dat naarmate de rentetarieven dalen, de obligatiecouponrentes stijgen. Kortlopende obligaties zijn minder gevoelig voor renteschommelingen, terwijl een 20-jarige langlopende obligatie gevoeliger kan zijn voor renteschommelingen.

Obligaties met een lage couponrente Couponrente Een couponrente is het bedrag aan jaarlijkse rente-inkomsten dat aan een obligatiehouder wordt betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie. is gevoeliger voor renteveranderingen en vice versa. Prijsrisico is relevanter voor beleggers die van plan zijn de obligatie voor een korte periode aan te houden en deze door te verkopen voordat deze vervalt.

2. Risico op herbeleggingspercentage

Het rendement dat kan worden behaald door de couponbetalingen te herbeleggen, is positief of direct gecorreleerd met de marktrente. Het is relevanter voor beleggers die van plan zijn de obligatie aan te houden tot de vervaldag, aangezien de belegger meer zal verdienen als de rente stijgt.

Aangezien beide risico's in tegengestelde richting bewegen en elkaar compenseren, kan een duration worden berekend die de blootstelling aan beide risico's minimaliseert en de winst maximaliseert. De duration verwijst naar de aanhoudingsperiode waarin prijsrisico en herbeleggingsrisico elkaar compenseren.

Formules

De duration van de dollar wordt weergegeven door de dollarwaarde van één basispunt te berekenen, wat de verandering is in de prijs van een obligatie voor een eenheidsverandering in de rentevoet (gemeten in basispunten). De dollarwaarde per 100 basispunt kan worden gesymboliseerd als DV01 of dollarwaarde per 01. Een verandering van 1% in het rentetarief is 100 basispunten.

De formule voor het berekenen van de duur is:

Dollar Duur - Formule

Waar:

  • n = jaren tot volwassenheid
  • c = contante waarde van couponbetalingen
  • t = Elk jaar tot de vervaldag

De formule voor het berekenen van de duur van de dollar is:

Dollar Duur = DUR ​​x (∆ i / 1 + i) x P

Als alternatief, als de verandering in de waarde van de obligatie en het rendement bekend zijn, kan een andere formule worden gebruikt:

DV01 = - (ΔBV / 10000 * Δy)

Waar:

  • ΔBV = Verandering in de waarde van een obligatie
  • Δy = verandering in opbrengst

Factor van onnauwkeurigheid in dollarduur

De duration van de dollar is geen nauwkeurige maatstaf voor het effect van de rentetarieven op de obligatiekoersen, aangezien de relatie tussen beide niet lineair is. Het betekent dat de bovengenoemde formules prijsveranderingen in obligaties nauwkeurig kunnen voorspellen voor bepaalde rentetarieven, maar alleen voor kleine veranderingen.

Meer middelen

Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:

  • Prijsstelling obligaties Prijsbepaling obligaties De prijsstelling van obligaties is de wetenschap van het berekenen van de uitgifteprijs van een obligatie op basis van de coupon, nominale waarde, het rendement en de looptijd. Obligatieprijzen stellen beleggers in staat
  • Renterisico Renterisico Renterisico is de kans dat de waarde van een actief daalt als gevolg van onverwachte fluctuaties in rentetarieven. Het renterisico wordt meestal geassocieerd met vastrentende activa (bijv. Obligaties) in plaats van met beleggingen in aandelen.
  • Treasury Bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (of kortweg T-Bills) zijn een kortlopend financieel instrument dat wordt uitgegeven door de Amerikaanse schatkist met een looptijd variërend van enkele dagen tot 52 weken (één jaar). Ze worden beschouwd als een van de veiligste investeringen omdat ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse regering.
  • Yield to Maturity (YTM) Yield to Maturity (YTM) Yield to Maturity (YTM) - ook wel aflossing of boekopbrengst genoemd - is het speculatieve rendement of rentetarief van een waardepapier met een vaste rente, zoals een obligatie. De YTM is gebaseerd op de overtuiging of het begrip dat een belegger het effect koopt tegen de huidige marktprijs en het vasthoudt totdat het effect is vervallen

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022