Wat is Strategic Asset Allocation (SAA)?

Strategische activaspreiding verwijst naar een langetermijnportefeuillestrategie waarbij de allocaties van activaklassen worden gekozen en de allocaties periodiek opnieuw in evenwicht moeten worden gebracht. Herbalancering vindt plaats wanneer de gewichten van de activaspreiding wezenlijk afwijken van de strategische gewichten van de activaspreiding als gevolg van niet-gerealiseerde winsten / verliezen in elke activaklasse. Activaklasse Een activaklasse is een groep van vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva - zoals vastrentende beleggingen - worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans verhandeld op dezelfde financiële markten en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften. .

Strategische toewijzing van activa

Een SAA-strategie wordt gebruikt om een ​​portefeuille te diversifiëren en het hoogste rendement te genereren. Rendement Het Rendement (ROR) is de winst of het verlies van een investering over een bepaalde periode, vergeleken met de initiële kosten van de investering, uitgedrukt als een percentage. Deze gids leert de meest voorkomende formules bij een bepaald risiconiveau. Het is vergelijkbaar met een buy-and-hold-strategie in die zin dat beoogde vermogensgewichten worden gekozen en gedurende een lange periode worden gehandhaafd. Doeltoewijzingen in de SAA-strategie zijn afhankelijk van verschillende factoren, waaronder risicotolerantie voor beleggers, tijdshorizon en rendementsdoelstellingen.

Korte samenvatting:

  • Een strategische strategie voor activaspreiding omvat het kiezen van allocaties van activaklassen en het periodiek opnieuw in evenwicht brengen van de allocatie van activaklassen.
  • Factoren die van invloed zijn op de wegingen van strategische assetallocatie zijn onder meer risicotolerantie, tijdshorizon en rendementsdoelstellingen.
  • De SAA-methode volgt een contraire benadering van beleggen.

Voorbeeld van strategische assetallocatie

Jeff, in zijn investment policy statement Investment Policy Statement (IPS) Een investment policy statement (IPS), een document opgesteld tussen een portefeuillebeheerder en een klant, schetst de regels en richtlijnen die de portefeuille aangaf dat hij een strategische asset allocatie wil van 50% aandelen / 40% obligaties / 10% contanten. De portefeuille van Jeff wordt geschat op $ 1 miljoen, en hij herstelt zich jaarlijks. Aan het begin van het jaar ziet zijn portfolio er als volgt uit:

Strategische assetallocatie - Voorbeeldportefeuille

Na een jaar genereerden de aandelen een rendement van 10%, terwijl de obligaties een rendement van 2% genereerden. De onevenwichtige portefeuille van Jeff ziet er als volgt uit:

Onevenwichtige portefeuille

Om een ​​SAA-strategie te volgen, zou Jeff de bovenstaande portefeuille opnieuw in evenwicht brengen in 50% aandelen / 40% obligaties / 10% contanten. Hij kan dit doen door aandelen te verkopen en ze in obligaties en contanten te plaatsen. Zijn opnieuw gebalanceerde portefeuille zou er als volgt uitzien:

Hergebalanceerde portefeuille

Daarom zou de SAA-strategie aan het einde van het jaar de verkoop van $ 21.000 aan aandelen inhouden en $ 15.200 in obligaties en $ 5.800 in contanten.

Factoren die de strategische activatoewijzing beïnvloeden

Er zijn veel factoren die van invloed zijn op de wegingen van strategische assetallocatie. Hieronder bespreken we de belangrijkste factoren:

1. Risicotolerantie

Beleggers met een hoge risicotolerantie kunnen een hogere volatiliteit accepteren. Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor het tempo van schommelingen in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijsveranderingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om variaties in de prijzen uit het verleden te beoordelen. Daarom zullen ze waarschijnlijk een groter gewicht in de activaklasse toekennen aan aandelen en een lager gewicht in de activaklasse aan obligaties en contanten. Beleggers met een lage risicotolerantie zouden waarschijnlijk een lager gewicht in de activaklasse aan aandelen en een hoger gewicht in de activaklasse aan obligaties en contanten toekennen.

2. Beleggingshorizon

Beleggers met een langere beleggingshorizon zouden waarschijnlijk beleggen in risicovollere activaklassen. De reden hiervoor is dat de belegger, dankzij een langere beleggingshorizon, in staat is om “de storm te doorstaan” en stand te houden tijdens slechte marktomstandigheden zonder te moeten liquideren om aan zijn pensioen- of cashbehoeften te voldoen.

Een 20-jarige student zou bijvoorbeeld waarschijnlijk een SAA-strategie volgen die voornamelijk uit aandelen bestaat. Een senior die over twee jaar met pensioen gaat en geld nodig heeft om zijn pensioen te financieren, zou waarschijnlijk een strategische activaspreiding toepassen die voornamelijk uit obligaties bestaat.

3. Geef doelstellingen terug

Het gewenste rendement van een belegger heeft een aanzienlijke invloed op de strategische vermogensallocatiegewichten. Kijk bijvoorbeeld eens naar het jaarlijkse rendementsprofiel voor aandelen, obligaties en contanten:

Retourprofieltabel

Als een belegger wil dat zijn portefeuille een jaarlijks verwacht rendement van 6,5% genereert, moet hij de volgende wegingen hanteren: 75% aandelen / 25% obligaties / 0% contanten.

Daarom heeft het door een belegger gewenste rendement een significant effect op het strategische gewicht van de assetallocatie. Een hoger rendement vereist een hogere activaspreiding naar een specifieke activaklasse om dat gewenste rendement te behalen.

Strategische toewijzing van activa: een tegengestelde benadering

Het is interessant om op te merken dat een strategische activaspreiding een contraire benadering van beleggen volgt. Wanneer een activaklasse goed presteert ten opzichte van een andere activaklasse, zou de SAA-strategie erin bestaan ​​om posities in die activaklasse te verkopen en deze te verdelen onder de minder presterende activaklassen - volgens een contraire strategie. Beschouw de onderstaande tabel:

Tegengestelde benadering

Zoals aangegeven presteerden aandelen beter dan obligaties, met een rendement van 10% versus 5% van obligaties. Aangezien aandelen beter presteerden, bezit de resulterende onevenwichtige portefeuille $ 5,50 aan aandelen en $ 5,25 aan obligaties, wat resulteert in een strategische activaspreiding van 51% aan aandelen en 49% aan obligaties. Om de portefeuille in evenwicht te houden, moet de beheerder de beter presterende activaklasse (aandelen) verkopen en deze in obligaties plaatsen. Daarom volgt een SAA-strategie een contraire benadering van beleggen.

Gerelateerde metingen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

  • Actief obligatieportefeuillebeheer Actief obligatieportefeuillebeheer Een obligatieportefeuille kan op verschillende manieren worden beheerd; de primaire methoden zijn echter actief, passief of een hybride van beide. Actief beheer van obligatieportefeuilles,
  • Diversificatie Diversificatie Diversificatie is een techniek om portefeuillemiddelen of kapitaal toe te wijzen aan een verscheidenheid aan beleggingen. Het doel van diversificatie is om verliezen te beperken
  • Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
  • Tactical Asset Allocation (TAA) Tactical Asset Allocation (TAA) Tactische asset allocatie (TAA) verwijst naar een actief beheerportefeuillestrategie die assetallocaties in een portefeuille verschuift om te profiteren van

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022