De term variatiemarge verwijst naar een margebetaling die door een clearinglid aan een clearinghouse wordt gedaan op basis van de prijsbewegingen van futurescontracten. Futurescontract Een futurescontract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggend actief te kopen of te verkopen voor een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. gehouden door de leden van het verrekenkantoor.
Clearingleden zijn verplicht variatiemarges te betalen op dagelijkse of intraday-basis om de risicoblootstelling van risicovolle posities die door clearinghouses worden gedragen, te verminderen. Het verzamelen van variatiemarge van zijn leden stelt een verrekenkantoor dus in staat om de algehele risicoblootstelling op een geschikt niveau te houden, zodat ordelijke betalingen voor alle handelaren worden vergemakkelijkt.
De variatiemarge wordt gebruikt om de kapitaalinstroom van een margerekening op het vooraf bepaalde margeniveau te brengen. Het staat bekend als de onderhoudsmarge Onderhoudsmarge Onderhoudsmarge is het totale bedrag aan kapitaal dat op een beleggingsrekening moet blijven staan om een investerings- of handelspositie aan te houden en te vermijden dat een belangrijke factor is om rekening mee te houden bij het berekenen van de variatiemarge. Het bedrag is meestal lager dan de initiële marge die nodig is om transacties uit te voeren. Het moet worden ondersteund door liquide middelen, zodat het kan worden gebruikt als onderpand in geval van toekomstige verliezen. Het zorgt voor een vlotte werking van dat verrekenkantoor.
Variatiemarge is afhankelijk van meerdere factoren, zoals het type activa, de heersende marktomstandigheden en verwachte prijsbewegingen. De betaling van de variatiemarge wordt noodzakelijk geacht zodra het geld op een handelsrekening lager is dan de onderhoudsmarge. Het opvragen van extra fondsen staat bekend als de margin call Margin Call Een margin call vindt plaats wanneer de waarde van een margerekening onder de onderhoudsmargevereiste van de account valt. Een margin call is een eis van een makelaardij.
Overzicht
- Variatiemarge verwijst naar een margebetaling die door een clearinglid aan een clearinghouse wordt gedaan op basis van de prijsbewegingen van futurescontracten die door de clearingleden worden aangehouden.
- De variatiemarge is afhankelijk van meerdere factoren, zoals het type activa, de heersende marktomstandigheden en verwachte prijsbewegingen.
- Wanneer een makelaar zijn investeerder nodig heeft om extra geld bij te dragen aan zijn handelsrekening om te voldoen aan de minimumcriteria van het margebedrag, wordt een margeoproep gedaan.
Wat zijn clearingleden en clearinginstituten?
Een clearinglid is een beursvennootschap die aan de volgende criteria voldoet: het moet lid zijn van een zelfregulerende organisatie Zelfregulerende organisatie (SRO) Een zelfregulerende organisatie of SRO is een organisatie die is opgericht om bepaalde beroepen of bedrijfstakken te reguleren . Ze zijn meestal niet-gouvernementeel en moeten een of meer leden hebben van een grote Amerikaanse effectenbeurs. Een futures-makelaar zou een voorbeeld zijn van een clearinglid.
Een verrekenkantoor is een intermediaire organisatie die ervoor zorgt dat beide partijen bij een transactie, dwz de koper en de verkoper, de verplichtingen van een contract nakomen. Een verrekenkantoor kan optreden als een derde partij bij futurescontracten en optiecontracten en verschillende functies vervullen, zoals transacties vereffenen, handelsrekeningen vereffenen, handelsgegevens rapporteren, margelden innen en de levering van pas gekochte instrumenten reguleren.
Voorbeeld van variatiemarge
Overweeg een situatie waarin een handelaar een futurescontract koopt. Op het contract is de initiële marge, het minimumkapitaal dat vereist is om een transactie uit te voeren, $ 5.000. De onderhoudsmarge kan $ 4.000 zijn. Het betekent dat als het totale rekeningsaldo daalt tot $ 4.000, de handelaar verplicht is om de rekening weer te vullen tot $ 5.000. Het is omdat het bufferbedrag op de rekening van de handelaar is verlaagd tot een niveau dat onaanvaardbaar is.
Het verschil tussen de initiële marge en de onderhoudsmarge, dwz $ 1.000, is de variatiemarge. De variatiemarge is dus het bedrag dat nodig is om ervoor te zorgen dat de rekening een minimumniveau bereikt om toekomstige transacties te garanderen.
Wat is een margeoproep?
Wanneer een makelaar zijn investeerder nodig heeft om extra geld bij te dragen aan zijn handelsrekening om te voldoen aan de minimumcriteria van het margebedrag, wordt een margeoproep gedaan. Gewoonlijk ontstaat de noodzaak van een margestorting wanneer het eigen vermogen van de rekening onder het vereiste minimumbedrag valt, bijvoorbeeld wanneer een rekening geld verliest of aanvullende posities inneemt.
Als de investeerders niet in staat zijn om aan de margestorting te voldoen, moet de makelaar het risico tot een aanvaardbaar niveau verlagen of een deel van het effectendeel van de rekening verkopen.
Regels met betrekking tot variatiemarge
Volgens de Financial Industry Regulation Authority (FINRA) Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fungeert als een zelfregulerende organisatie voor effectenbedrijven die actief zijn in de Verenigde Staten. moet de onderhoudsmarge worden vastgesteld op 25% of hoger in het geval van voorraden. Andere makelaars mogen hogere minima aanhouden, rekening houdend met de mate van risico en de betrokken investeerder.
Een variatiemarge-overdracht onder een bepaald bedrag is niet nodig. Het bedrag wordt het minimum transferbedrag (MTA) genoemd. Volgens de regelgeving van de Europese Unie (EU) is het bedrag 500.000 euro.
Beschouw bijvoorbeeld een situatie waarin een handelaar 100 aandelen koopt voor $ 50 per stuk. De makelaar stelt de initiële marge voor de aankoop vast op 50%. Het betekent dat de makelaar te allen tijde een fonds van $ 2.500 (50% van 100 * 50) moet aanhouden.
Stel dat de onderhoudsmarge $ 2.000 is. Als de prijs van het aandeel daalt tot $ 30 elk, dan brengt de $ 2.000 het saldo naar $ 500, wat $ 1.500 minder is dan de onderhoudsmarge. Het nieuwe initiële margebedrag wordt $ 1.500 (50% van 100 * 30). Het betekent dat een margeoproep van $ 1.000 nodig zou zijn om de rekening aan te vullen naar het nieuwe margeniveau.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Banking and Securities Industry Committee (BASIC) Banking and Securities Industry Committee (BASIC) Het Banking and Securities Industry Committee (BASIC) werd opgericht in 1970 met als doel de verwerking te standaardiseren, automatiseren en stroomlijnen
- Eurozone Eurozone Alle landen van de Europese Unie die de euro als nationale munteenheid hebben aangenomen, vormen een geografische en economische regio die bekend staat als de eurozone. De eurozone vormt een van de grootste economische regio's ter wereld. Negentien van de 28 landen in Europa gebruiken de euro
- Financieel intermediair Financieel intermediair Een financiële intermediair verwijst naar een instelling die optreedt als tussenpersoon tussen twee partijen om een financiële transactie te faciliteren. De instellingen die gewoonlijk financiële intermediairs worden genoemd, zijn onder meer commerciële banken, investeringsbanken, onderlinge fondsen en pensioenfondsen.
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen verwijzen naar de verschillende methoden waarmee activa worden verhandeld. De twee belangrijkste soorten handelsmechanismen zijn koersgestuurde en ordergestuurde handelsmechanismen
