Een speciaal dividend, ook wel extra dividend genoemd, is een eenmalig, 'eenmalig' dividend dat door een onderneming aan haar aandeelhouders wordt uitgekeerd. Het staat los van de reguliere cyclus van dividenden en is gewoonlijk abnormaal groter dan de typische dividendbetaling van een bedrijf.
Speciale dividenden worden doorgaans uitgekeerd na uitzonderlijk sterke bedrijfswinsten, de verkoop van een dochteronderneming of business unit, een spin-off van een bedrijf Spin-off Een spin-off van het bedrijf is een operationele strategie die door een bedrijf wordt gebruikt om een nieuwe dochteronderneming van het moederbedrijf op te richten. bedrijf. Een spin-off vindt plaats wanneer een moedermaatschappij een deel van haar bedrijf opsplitst in een tweede beursgenoteerde entiteit en aandelen van de nieuwe entiteit uitkeert aan haar huidige aandeelhouders. , of na het bereiken van een bedrijfsmijlpaal.
Redenen voor het betalen van een bijzonder dividend
Een bedrijf keert een speciaal dividend uit om de volgende redenen:
1. Uitkering van extra beschikbare geldmiddelen op de balans
Als er veel contanten beschikbaar zijn op de balans van een bedrijf Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans geeft de totale activa van het bedrijf weer en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen en het besluit niet om het geld opnieuw in het bedrijf te investeren, kan het bedrijf ervoor kiezen het geld uit te keren in de vorm van een speciaal dividend.
Een prominent voorbeeld is het speciale, eenmalige dividend van Microsoft van $ 3 per aandeel in juli 2004, gewaardeerd op een totale uitbetaling van $ 32 miljard.
2. Het veranderen van de financiële structuur van een bedrijf
Denk aan de boekhoudkundige vergelijking, Activa = Passiva + Eigen Vermogen. Een speciaal dividend kan worden gebruikt om de kapitaalstructuur van een bedrijf te wijzigen Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag aan schulden en / of eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf door het eigen vermogen en de activa te verminderen. Door een speciaal dividend uit te betalen, verandert het bedrijf het percentage van de schuld versus het percentage van het eigen vermogen dat wordt gebruikt om het bedrijf te financieren.
3. Vertrouwen wekken in het genereren van waarde op de lange termijn
Speciale dividenden kunnen door een bedrijf worden gebruikt om vertrouwen te tonen in het genereren van waarde op de lange termijn en om het vertrouwen van de aandeelhouders te vergroten. Wanneer aandeelhouders extra geld ontvangen in de vorm van een speciaal dividend, is de kans groter dat ze voor de lange termijn bij het bedrijf blijven.
4. Een hybride dividendbeleid - Cyclische bedrijven
Bedrijven kunnen een speciaal dividend gebruiken in combinatie met hun reguliere dividendbeleid om een hybride dividendbeleid te vormen. Dit is te zien bij cyclische bedrijven waar ze grotendeels worden beïnvloed door de economische vooruitzichten.
Cyclische bedrijven kunnen een normale dividendcyclus volgen en ook een speciaal dividend declareren wanneer het bedrijf beter presteert dan normaal. Dit wordt als een betere praktijk beschouwd dan het verhogen van het dividendpercentage tijdens economische hoogconjunctuur en het verlagen van het tarief tijdens economische recessies, wat gemengde signalen kan afgeven aan beleggers.
Mogelijke nadelen
Er zijn mogelijke nadelen waarmee u rekening moet houden bij het declareren van een speciaal dividend:
1. Waargenomen gebrek aan investeringsmogelijkheden
Een speciaal dividend kan door beleggers worden gezien, aangezien het bedrijf geen beter gebruik van zijn kasreserves vindt. Met andere woorden, beleggers kunnen zien dat het bedrijf te kampen heeft met een gebrek aan herinvesteringsmogelijkheden. Dit kan een negatieve invloed hebben op de aandelenkoers van het bedrijf, aangezien beleggers kunnen denken dat het groeipotentieel afneemt.
2. Gelegenheidskosten
Bedrijven kunnen alleen een speciaal dividend declareren om te beseffen dat ze niet genoeg contanten hebben om toekomstige projecten te financieren. Daarom zijn alternatieve kosten Opportunitykosten Opportunitykosten een van de sleutelbegrippen in de studie van economie en komen veel voor in verschillende besluitvormingsprocessen. De alternatieve kosten zijn de waarde van het op een na beste alternatief dat is gederfd. van het aangeven van een speciaal dividend is hoog.
Beschouw bijvoorbeeld een bedrijf dat zijn contanten uitkeert als een speciaal dividend aan beleggers. Als er zich dan een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid voordoet, heeft het bedrijf mogelijk niet genoeg geld op zijn balans om het project te financieren.
Impact van een bijzonder dividend op de aandelenkoers
Bijzondere dividenden hebben hetzelfde effect op de aandelenkoersen als contant dividend. Neem bijvoorbeeld een aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 100, een dag vóór de ex-dividenddatum Ex-dividenddatum De ex-dividenddatum is een investeringstermijn die bepaalt welke aandeelhouders in aanmerking komen voor het ontvangen van gedeclareerde dividenden. Wanneer een bedrijf een dividend aankondigt, stelt de raad van bestuur een registratiedatum vast waarop alleen aandeelhouders die vanaf die datum in de boeken van het bedrijf staan, recht hebben op het ontvangen van de dividenden. . Het verklaarde speciale dividend is $ 20 per aandeel.
Theoretisch zou het aandeel op de ex-dividenddatum met $ 20 moeten dalen en op $ 80 moeten verhandelen. Met dat gezegd, kan het aandeel zelfs hoger of lager zijn dan $ 80 op de ex-dividenddatum, afhankelijk van het beleggerssentiment met betrekking tot het speciale dividend.
Journaalboekingen voor een bijzonder dividend
De journaalposten voor een bijzonder dividend zijn dezelfde als voor een regulier dividend in contanten.
Overweeg een bedrijf dat op 1 januari een speciaal dividend van $ 1 per aandeel uitkeert op de 5.000 uitstaande aandelen. De dividenden zijn betaalbaar op 1 februari aan aandeelhouders die vanaf 15 januari bekend zijn.
Speciale te betalen dividenden zijn $ 5.000 (5.000 x $ 1), en de journaalboekingen zijn als volgt:
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Versneld dividend Versneld dividend Een versneld dividend is een dividend dat wordt uitgekeerd voorafgaand aan een wijziging in de manier waarop de dividenden worden behandeld, zoals een wijziging in het belastingtarief van dividenden. De dividendbetalingen worden vervroegd gedaan om aandeelhouders te beschermen en de negatieve impact die een wijziging in het dividendbeleid met zich meebrengt, te verzachten.
- Kosten van eigen vermogen Kosten van eigen vermogen De kosten van eigen vermogen is het rendement dat een aandeelhouder nodig heeft om in een bedrijf te investeren. Het vereiste rendement is gebaseerd op het risiconiveau dat aan de investering is verbonden
- Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio is het bedrag van de aan aandeelhouders uitgekeerde dividenden in verhouding tot het totale bedrag van de netto-inkomsten gegenereerd door een bedrijf. Formule, voorbeeld
- Dividend herinvesteringsplan (DRIP) Dividend herinvesteringsplan (DRIP) Een dividendherinvesteringsplan (DRIP of DRP) is een plan dat door een bedrijf aan aandeelhouders wordt aangeboden waarmee ze automatisch hun contante dividenden kunnen herinvesteren in extra aandelen van het bedrijf bij de dividendbetaling datum. Herinvesteringsplannen voor dividend zijn doorgaans commissievrij en bieden een korting op de huidige aandelenkoers.
