Wat is Vega?

Vega valt onder de reeks gevoeligheidsmaatstaven die de Griekse optie worden genoemd. Grieken Optie Grieken zijn financiële maatstaven voor de gevoeligheid van de prijs van een optie voor de onderliggende bepalende parameters, zoals de volatiliteit of de prijs van de onderliggende waarde. De Grieken worden gebruikt bij de analyse van een optieportefeuille en bij de gevoeligheidsanalyse van een optie. Vega is geen Griekse letter; het wordt echter aangeduid met de Griekse letter nu (ν). De Grieken zijn maatstaven die worden gebruikt om derivaten te beoordelen. Derivaten Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van een onderliggend actief. Het zijn complexe financiële instrumenten die voor verschillende doeleinden worden gebruikt, waaronder hedging en toegang krijgen tot aanvullende activa of markten. en worden vaak risicomaatstaven, afdekkingsparameters of risicogevoeligheden genoemd.Vega meet de gevoeligheid van een optie voor de activaklasse van de onderliggende activa. Een activaklasse is een groep vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva - zoals vastrentende beleggingen - worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans verhandeld op dezelfde financiële markten en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften. volatiliteit Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van fluctuaties in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijswijzigingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om variaties in de prijzen uit het verleden te beoordelen. Het is erg belangrijk bij optieopties: calls en puts. Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting,om een ​​actief tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of te verkopen tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend en worden uitgedrukt als de verandering in de waarde van de optie als de volatiliteit verandert met een toename van 1%.

Korte samenvatting van punten

• Vega meet de gevoeligheid van de optieprijs voor een verandering van 1% in de impliciete volatiliteit
• Impliciete volatiliteit verwijst naar de verwachte volatiliteit van de onderliggende waarde
• Een hogere volatiliteit betekent over het algemeen een hogere extrinsieke waarde die in de premie van een optie wordt geprijsd
• Vega kan worden gebruikt om het potentieel van een optie om in waarde te stijgen vóór de vervaldatum te beoordelen

Wat is impliciete vluchtigheid?

Vega kan worden gezien als de verandering in de waarde van een derivaat. Derivaten Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van een onderliggend actief. Het zijn complexe financiële instrumenten die voor verschillende doeleinden worden gebruikt, waaronder hedging en toegang krijgen tot aanvullende activa of markten. , tot een verandering van 1% in de impliciete volatiliteit van de onderliggende waarde. Om te begrijpen wat dit betekent, moeten we eerst begrijpen wat impliciete volatiliteit is en hoe deze wordt gemeten.

Impliciete volatiliteit verwijst naar de verwachte volatiliteit. Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van schommelingen in de prijs van een effect in de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijswijzigingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om eerdere variaties in de prijzen van de onderliggende waarde te beoordelen. Impliciete volatiliteit kan worden ingekort tot IV of gewoon volatiliteit. Een hogere IV betekent dat er meer onzekerheid is over de prijs van het aandeel. Naarmate IV toeneemt, zou u grotere schommelingen in de prijs verwachten.

IV wordt uitgedrukt als een procentuele verandering geassocieerd met één standaarddeviatie. Standaarddeviatie Vanuit statistisch oogpunt is de standaarddeviatie van een gegevensset een maat voor de grootte van de afwijkingen tussen de waarden van de opgenomen waarnemingen, op jaarbasis. Een impliciete volatiliteit van 20% zou betekenen dat de standaarddeviatie voor het komende jaar een prijsverandering van 20% zou zijn. In een normale verdeling Normale verdeling De normale verdeling wordt ook wel Gaussische of Gauss-verdeling genoemd. Dit type distributie wordt veel gebruikt in de natuur- en sociale wetenschappen. Het zou een waarschijnlijkheid van 68,2% zijn op een prijsverandering van 20%. Als de prijs van de onderliggende waarde $ 100 is, zou je verwachten dat het aandeel het komende jaar tussen $ 80 en $ 120 zal liggen.

Hoe Vega te interpreteren?

Vega is over het algemeen positief voor beide call-opties Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van de calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​aandeel of andere financieel instrument tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. en putopties Putoptie Een putoptie is een optiecontract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om het onderliggende effect tegen een bepaalde prijs (ook wel uitoefenprijs genoemd) te verkopen vóór of op een vooraf bepaalde vervaldatum. Het is een van de twee belangrijkste soorten opties, het andere type is een call-optie. die tijd hebben tot de vervaldatum. Vega meet de gevoeligheid van de optieprijs voor een verandering van 1% in de impliciete volatiliteit. De eenheden van vega zijn $ / σ; echter,net als de andere Grieken worden de eenheden vaak weggelaten. Een optie met een vega van 0,10 zou betekenen dat voor elke 1% verandering in de IV de optieprijs met $ 0,10 zou moeten veranderen.

Er zijn drie belangrijke dingen die invloed hebben op vega. Het wordt beïnvloed door de tijd tot de vervaldatum, de uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een ​​onderliggend effect te kopen of verkopen, afhankelijk van of hij een call- of putoptie heeft. . Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een bepaalde prijs, de uitoefenprijs. ten opzichte van de spotprijs van het onderliggende actief Spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een effect, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke afwikkeling. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. , en de impliciete vluchtigheid. Hoe langer er is tot het aflopen van een optie, hoe hoger de extrinsieke waarde van de premie.De reden voor de extrinsieke waarde is de mogelijkheid om de optie aan te houden en de mogelijkheid voor de optie om waarde te winnen naarmate de onderliggende waarde in prijs beweegt.

Hogere volatiliteit Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van fluctuaties in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijswijzigingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om schommelingen in de prijzen uit het verleden te beoordelen, wat doorgaans een hogere extrinsieke waarde betekent die in de premie van een optie wordt geprijsd. De reden hiervoor is dat de tijdswaarde sterk wordt beïnvloed door de impliciete volatiliteit. Een hogere IV betekent een grotere kans voor de onderliggende waarde. Activaklasse Een activaklasse is een groep vergelijkbare beleggingsvehikels. Verschillende klassen of soorten beleggingsactiva - zoals vastrentende beleggingen - worden gegroepeerd op basis van een vergelijkbare financiële structuur. Ze worden doorgaans verhandeld op dezelfde financiële markten en zijn onderworpen aan dezelfde regels en voorschriften.om in prijs te bewegen en de optie om in waarde te stijgen vóór de vervaldatum.

De uitoefenprijs van de optie Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie om een ​​onderliggend effect te kopen of te verkopen kan uitoefenen, afhankelijk van het feit of hij een call- of putoptie heeft. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een bepaalde prijs, de uitoefenprijs. ten opzichte van de spotprijs van het actief Spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke afwikkeling. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. is ook belangrijk. Als een optie veel geld oplevert, is de vega meestal kleiner. Het is omdat zelfs als de volatiliteit verandert, de kans nog steeds niet erg groot is dat de optie in het geld terechtkomt,wat betekent dat de prijs geen significant verschil zal laten zien.

Laten we eens kijken naar een hypothetische call-optie Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​aandeel of andere financieel instrument tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. met een premie van $ 5 en een onderliggende waarde met een prijs van $ 100. Als de IV 20% is en de vega van de optie 0,10, wat gebeurt er dan met de optieprijs als de IV stijgt naar 22%? De stijging van 2% zou moeten betekenen dat de prijsverandering een stijging zou zijn van 2 x 0,10 = $ 0,20. Je zou verwachten dat de prijs zal stijgen van $ 5,00 naar $ 5,20. Als de IV in plaats daarvan met 2% zou dalen, zou u een prijsdaling van $ 0,20 verwachten, wat resulteert in een prijs van $ 4,80.

Waar wordt Vega voor gebruikt in opties

Vega kan worden gebruikt bij het bepalen van de tijdswaarde van een optie. Opties: Call and Puts Een optie is een vorm van een derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum ) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend. De extrinsieke waarde is erg belangrijk bij het begrijpen van de prijsstelling van opties en kan worden gebruikt om het potentieel van een optie om in waarde te stijgen vóór de vervaldatum te beoordelen. De vega van een optie zal over het algemeen geen statisch getal zijn. Omdat de impliciete volatiliteit van een optie stijgt of daalt, en het dichter bij de vervaldatum komt, verandert de vega en volgen traders vega vaak om te beoordelen hoe een optieprijs zou kunnen bewegen.

Traders verwijzen vaak naar long long- en shortposities. Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). of short long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan). Vega. Long-vega zijn, betekent dat ze een long-positie hebben en zullen profiteren van een stijging van de impliciete volatiliteit.Short vega zijn betekent dat de handelaar een shortpositie heeft en zal profiteren als de impliciete volatiliteit daalt.

Hoe wordt Vega berekend?

De algemene vorm van vega kan worden weergegeven door:

Waar:

• ∂ - de eerste afgeleide
• V - de prijs van de optie (theoretische waarde)
• σ - de volatiliteit van de onderliggende waarde

Onder het Black-Scholes-model wordt de berekening voor vega gegeven door:

Waar:

• S - de aandelenkoers
• K - de uitoefenprijs
• r - de risicovrije rente
• q - het jaarlijkse dividendrendement
• τ - tijd tot vervaldatum
• σ - de vluchtigheid

Aanvullende bronnen

Bedankt voor het lezen van het artikel van Finance over vega. Als je meer wilt weten over gerelateerde concepten, bekijk dan de andere bronnen van Finance:

• Option Greeks Option Greeks Option Greeks zijn financiële maatstaven voor de gevoeligheid van de prijs van een optie voor de onderliggende bepalende parameters, zoals de volatiliteit of de prijs van het onderliggende actief. De Grieken worden gebruikt bij de analyse van een optieportefeuille en bij de gevoeligheidsanalyse van een optie
• Delta Delta (Δ) Delta is een risicogevoeligheidsmaatstaf die wordt gebruikt bij het beoordelen van derivaten. Het is een van de vele maten die worden aangeduid met een Griekse letter. De reeks risico's
• Theta Theta (Θ) Theta is een gevoeligheidsmeting die wordt gebruikt bij het beoordelen van derivaten. Het is een van de maatregelen die met een Griekse letter worden aangeduid. De reeks risico's en gevoeligheid
• Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend