Een boxspread is een optiehandelstrategie die een bear put en een bull call-spread combineert. Om ervoor te zorgen dat de verspreiding effectief is:
- De vervaldata en uitoefenprijzen Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie om een onderliggend effect te kopen of te verkopen kan uitoefenen, afhankelijk van of hij een call- of putoptie heeft. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. voor elke spread moet hetzelfde zijn
- De spreads zijn aanzienlijk ondergewaardeerd in termen van vervaldatums
Bron
Boxspreads zijn verticaal en vrijwel geheel risicoloos. (Verticale spreads worden gespreid met dezelfde vervaldata maar verschillende uitoefenprijzen). Boxspreads, ook wel neutrale strategieën genoemd, profiteren van bull call en bear put spreads. De winst voor de handelaar zal altijd het verschil zijn tussen de totale kosten van de opties en de spread tussen de uitoefenprijzen, die de expiratiewaarde van de optiespreads bepalen.
Voorbeeld van een boxspread
Overweeg bedrijf A dat wordt verhandeld tegen $ 25 per aandeel. Om een boxspread uit te voeren, moet de belegger een in-the-money (ITM) call kopen en putten en zich dan omdraaien en een out-of-the-money (OTM) call en put verkopen.
Bedrijf A koopt:
- 20 (ITM) vraagt $ 650 aan debet
- 30 (ITM) zet voor $ 600 debet
Bedrijf A verkoopt:
- 30 (OTM) oproepen voor $ 150 tegoed
- 20 (OTM) putten voor $ 150 tegoed
Voordat er commissies worden toegevoegd, zijn de totale kosten voor de handelaar als volgt:
$ 650 - $ 150 (call spread) = $ 500
$ 600 - $ 150 (spread) = $ 450
De totale kosten van de boxspread zijn dus $ 950 .
De uitoefenprijs spreiding is het verschil tussen de hoogste en laagste uitoefenprijs. Voor het bovenstaande voorbeeld zou de spreiding 30 - 20 = 10 zijn. Er zijn vier poten aan de doos. Elk optiecontract bevat 100 aandelen:
100 aandelen x $ 10 = $ 1.000
Het totaal van de vervalwaarde van de boxspread is $ 1.000 .
De winst (vóór transactiekosten Transactiekosten Transactiekosten zijn gemaakte kosten die geen enkele deelnemer aan de transactie toekomen. Het zijn verzonken kosten als gevolg van economische handel in een markt. In de economie is de theorie van transactiekosten gebaseerd op de aanname dat mensen worden beïnvloed door concurrerend eigenbelang.) voor de spread-optiestrategie is dan $ 1.000 - $ 950 = $ 50.
Boxspreads bij de handel in futures
Boxspreads kunnen ook worden gebruikt bij de handel in futures. Futures-contract Een futures-contract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggende waarde te kopen of te verkopen voor een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. . De strategie omvat gelijkmatig verdeelde of opeenvolgende contracten, opgebouwd uit twee vlinderspreads. Een box-spread in de handel in futures wordt gewoonlijk een dubbele vlinder genoemd.
De algemene theorie is dat de spreads niet significant bewegen bij het omgaan met futures omdat ze niet directioneel zijn. In plaats daarvan handelen ze meestal in een assortiment. Bij het werken met futures ontwikkelt de spread een natuurlijke afdekkingssamenstelling vanuit de kenmerken van Pascal's Triangle.
In de meeste gevallen heeft een boxspread betrekking op een longbox, waar ITG-oproepen en putten worden gekocht en OTM-oproepen en putten worden verkocht. Als de totale kosten van de box meer zijn dan de spread tussen de uitoefenprijzen, dan zou een short box voordelig zijn. Het keert gewoon het proces voor handelaren om, waarbij ITM-oproepen en -posities worden verkocht en OTM-oproepen en -posities worden gekocht.
Een boxspread is in wezen een strategie voor arbitrageopties. Zolang de totale kosten voor het aanbrengen van de spreiding van opties lager zijn dan de vervalwaarde van de uitoefenprijs, kan een handelaar een kleine winst vastleggen die gelijk is aan het verschil tussen de twee nummers.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Structuurmodellen voor arbitrage met vrije looptijd Structuurmodellen van arbitrage met vrije looptijd Structuurmodellen voor arbitrage met vrije looptijd (ook bekend als modellen zonder arbitrage) worden gebruikt om het echte stochastische
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator Met de Sharpe Ratio Calculator kunt u het voor risico gecorrigeerde rendement van een investering meten. Download de Excel-sjabloon van Finance en de Sharpe Ratio-calculator. Sharpe-verhouding = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Waarbij: Rx = verwacht portefeuillerendement, Rf = risicovrij rendement, StdDev Rx = standaarddeviatie van portefeuillerendement / volatiliteit
- Swap Spread Swap Spread Swapspread is het verschil tussen de swaprente (de rente van het vaste deel van een swap) en het rendement op de staatsobligatie met een vergelijkbare looptijd. Aangezien staatsobligaties (bijv. Amerikaans schatkistpapier) als risicovrije effecten worden beschouwd, weerspiegelen swapspreads doorgaans het risiconiveau dat wordt waargenomen door de partijen die bij een swapovereenkomst zijn betrokken.
