Bij financiële modellering Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. , een disconteringsfactor is een decimaal getal vermenigvuldigd met een cashflow. Taxatie Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investeringsbankieren, aandelenonderzoek, waarde om het terug te verdisconteren naar de huidige waarde . De factor neemt in de loop van de tijd toe (wat betekent dat de decimale waarde kleiner wordt) naarmate het effect van de samengestelde discontovoet in de loop van de tijd toeneemt. Practisch gesproken,het is gemakkelijker om de XNPV-functie XNPV-functie in Excel te gebruiken De XNPV-functie in Excel moet worden gebruikt in plaats van de normale NPV-functie in financiële modellering en waarderingsanalyse om precisie en nauwkeurigheid te garanderen. De XNPV-formule gebruikt specifieke datums die overeenkomen met elke cashflow die in de reeks wordt verdisconteerd. Leer stap voor stap in deze handleiding met voorbeelden en sceenshots in Excel. Een voordeel van het handmatig berekenen van de kortingsfactor is echter dat u kunt zien wat deeen voordeel van het handmatig berekenen van de kortingsfactor is dat u kunt zien wat deeen voordeel van het handmatig berekenen van de kortingsfactor is dat u kunt zien wat dede huidige waarde van elke individuele cashflow is, in tegenstelling tot alleen de totale NCW.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Waarom een kortingsfactor gebruiken?
Sommige analisten geven er de voorkeur aan om expliciete kortingsfactoren in elke tijdsperiode te berekenen, zodat ze de effecten van compounding duidelijker kunnen zien, en ze maken ook het Discounted Cash Flow- of DCF-model DCF Model Training Free Guide Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf, die gemakkelijker te controleren is.
De kortingsfactor is een alternatief voor het gebruik van de XNPV- of XIRR XIRR-functie De XIRR-functie is gecategoriseerd onder Excel Financiële functies. De functie berekent de interne rentabiliteit (IRR) voor een reeks cashflows die mogelijk niet periodiek zijn. Als de cashflows periodiek zijn, moeten we de IRR-functie gebruiken. Bij financiële modellering is de XIRR-functie handig in De XIRR-functie is functies in Excel. In onderstaand voorbeeld ziet u precies hoe de korting wordt gebruikt in een spreadsheet.
Formule voor de kortingsfactor
De formule voor het berekenen van de kortingsfactor in Excel is dezelfde als de netto contante waarde (NPV-formule NPV-formule A-gids voor de NPV-formule in Excel bij het uitvoeren van financiële analyses. Het is belangrijk om precies te begrijpen hoe de NPV-formule werkt in Excel en de wiskunde erachter NPV = F / [(1 + r) ^ n] waar, PV = contante waarde, F = toekomstige betaling (cashflow), r = disconteringsvoet, n = het aantal perioden in de toekomst).
De formule is als volgt:
Factor = 1 / (1 x (1 + disconteringsvoet) ^ Periodegetal)
Voorbeeldberekening
Hier is een voorbeeld van hoe u de factor uit onze Excel-spreadsheetsjabloon kunt berekenen.
In periode 6, het jaar 6 dat we verdisconteren, zou het getal in de formule als volgt zijn:
Factor = 1 / (1 x (1 + 10%) ^ 6) = 0,564
Als de niet-verdisconteerde cashflow in die periode $ 120.000 is, vermenigvuldigen we deze met 0,564 om de contante waarde van die cashflow te krijgen om uit te komen op $ 67.736,9.
De totale NPV van de kasstromen die in het bovenstaande voorbeeld worden getoond, is $ 737.348,1, die kan worden berekend door de individuele verdisconteerde kasstromen bij elkaar op te tellen. We komen op hetzelfde aantal uit als we doen door de NPV-functie in Excel te gebruiken.
Toepassingen in financiële modellering
Analisten zullen kortingsfactoren gebruiken bij het uitvoeren van financiële modellering in Excel als ze meer inzicht willen hebben in de NPV-formule en om het effect van verdiscontering beter te illustreren.
Zoals u in het bovenstaande voorbeeld ziet, is elke dollar aan cashflow die in jaar 10 wordt ontvangen, slechts 38,6% waard van elke dollar aan cashflow die vandaag wordt ontvangen. Zodra u meer dan 15 tot 20 jaar oud bent, wordt de waarde van kasstromen extreem verdisconteerd. Aangezien het risico om ze nooit te ontvangen zo veel groter wordt, worden de alternatieve kosten zo veel hoger.
Kortingsfactor versus XNPV
Door een kortingsfactor te gebruiken, kunt u precies aangeven hoeveel dagen er in elke periode zitten. U kunt dit doen door specifieke datums in elke tijdsperiode te gebruiken en het verschil ertussen te nemen.
Bijvoorbeeld: 30 juni 2018 tot 31 december 2018 is 184 dagen, wat een half jaar is. Door deze extra laag aan het model toe te voegen, kunnen we heel precies zijn over onze kortingsperiodes. Dit bereikt exact hetzelfde effect als het gebruik van de XNPV-functie en XIRR-functie XIRR versus IRR Waarom XIRR versus IRR gebruiken. XIRR wijst specifieke datums toe aan elke individuele cashflow, waardoor deze nauwkeuriger is dan IRR bij het bouwen van een financieel model in Excel. in Excel.
Meer bronnen van financiën
Om uw vaardigheden als financieel analist van wereldklasse te blijven ontwikkelen, The Analyst Trifecta® Guide De ultieme gids over hoe u een financieel analist van wereldklasse kunt zijn. Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills, we denken dat deze aanvullende financiële bronnen voor u zeer nuttig zullen zijn:
- Excel-formules en -functies Excel-formules Cheat Sheet De Excel-formules-cheat sheet van Finance geeft u alle belangrijke formules om financiële analyse en modellering uit te voeren in Excel-spreadsheets. Als je een meester in financiële analyse in Excel wilt worden en een expert in het bouwen van financiële modellen, dan ben je hier aan het juiste adres.
- DCF-modelleringsgids DCF-modeltraining Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf
- XIRR versus IRR XIRR versus IRR Waarom XIRR versus IRR gebruiken? XIRR wijst specifieke datums toe aan elke individuele cashflow, waardoor deze nauwkeuriger is dan IRR bij het bouwen van een financieel model in Excel.
- Gratis cursus Excel-formules