Wat is waarde?

In boekhoudkundige termen is waarde de geldwaarde van een actief, bedrijfsentiteit, verkochte goederen, verleende diensten of verworven verplichtingen of verplichtingen. In economische termen is waarde de som van alle voordelen en rechten die voortvloeien uit eigendom.

Waarde

Economische waarde

De economische waarde van een bedrijf is de bijdrage van het bedrijf aan het wereldwijde bruto binnenlands product (bbp) bruto binnenlands product (bbp) bruto binnenlands product (bbp) is een standaardmaatstaf voor de economische gezondheid van een land en een indicator van zijn levensstandaard. Ook kan het bbp worden gebruikt om de productiviteitsniveaus tussen verschillende landen te vergelijken. . De meest gebruikelijke methode om economische waarde te schatten is de contrafeitelijke methode. De contrafeitelijke methode stelt dat de economische waarde van een bedrijf het verschil is tussen het huidige mondiale bbp en het hypothetische mondiale bbp als het bedrijf niet zou bestaan.

Hoewel het een logisch verantwoorde methode is om economische waarde te schatten, is het in de praktijk vaak moeilijk toepasbaar. Vooral het contrafeitelijke bbp (dwz het bbp in een wereld waarin het bedrijf niet bestond) is moeilijk in te schatten.

Een alternatieve methode om de economische waarde te schatten, is door alleen te kijken naar de eerste orde effecten van het bedrijf, dat wil zeggen de directe effecten van het bedrijf op de samenleving. We kijken bijvoorbeeld hoeveel winst het bedrijf maakt en hoeveel belasting het betaalt.

De alternatieve methode negeert echter alle effecten van hogere orde van het bedrijf. De belastingen die door het bedrijf worden betaald, kunnen er bijvoorbeeld toe leiden dat de overheid de belastingen in andere bedrijfstakken verlaagt, wat op zijn beurt kan leiden tot groei in die bedrijfstak.

Waarde versus prijs

De waarde van een bedrijf wordt meestal afgeleid door middel van DCF-analyse (Discounted Cash Flow). DCF-formule met verdisconteerde kasstroom De DCF-formule met verdisconteerde kasstroom is de som van de kasstroom in elke periode gedeeld door één plus de disconteringsvoet verhoogd tot de macht van de periode #. In dit artikel wordt de DCF-formule opgesplitst in eenvoudige termen met voorbeelden en een video van de berekening. De formule wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te bepalen. Het zijn wiskundige modellen die een waardering van een bedrijf geven door toekomstige verdiende inkomsten te schatten en vervolgens op passende wijze te disconteren. DCF-analyse geeft een schatting van hoeveel inkomsten het bedrijf naar verwachting tijdens zijn levensduur zal verdienen.

De waarde per aandeel van een bedrijf kan worden berekend door de waarde simpelweg te delen door de uitstaande aandelen. Bij het waarderen van een bedrijf probeert een analist de volgende vraag te beantwoorden: hoeveel is dit bedrijf waard in de markt? Accountants hebben de neiging zich te concentreren op aandelenwaarderingen en beschouwen het eigen vermogen als de meest nauwkeurige schatter van de werkelijke waarde van een bedrijf.

Aan de andere kant richten beleggers op financiële markten zich meestal op stroomwaarden en beschouwen ze de netto-inkomsten als de meest nauwkeurige schatting van de werkelijke waarde van een bedrijf. De marktprijs van een bedrijf is de schatting van de markt van de werkelijke waarde van het bedrijf. Aangezien de markt is samengesteld uit heterogene agenten met snel veranderende opvattingen over het bedrijf, fluctueert de marktprijs van een bedrijf drastisch (om de veranderende opvattingen weer te geven).

Bovendien wordt de marktprijs van het bedrijf ook beïnvloed door de toestand van de economie als geheel. Het kan toenemen tijdens een economische hoogconjunctuur (uitzettingsfase) en afnemen tijdens een recessie (krimpfase).

Voorbeeld

John heeft een klein bedrijfje. Het bedrijf bezit activa ter waarde van $ 2.000. Overweeg een investeerder die aanbiedt om het bedrijf van John te kopen voor $ 2.500. Als alleen de waarde van activa in aanmerking wordt genomen, zou het een winstgevende transactie voor John zijn. Het bedrijf genereert echter een jaarlijkse winst van $ 10.000. Daarom is de transactie niet langer winstgevend omdat er geen rekening wordt gehouden met de cashflow die aan het bedrijf is gekoppeld.

Aanvullende bronnen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

  • Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
  • Pre-money-waardering Pre-money-waardering Pre-money-waardering is de waarde van het eigen vermogen van een bedrijf voordat het geld ontvangt van een financieringsronde die het onderneemt. Sinds het toevoegen van geld aan een
  • Waardebepaling achteraf Waardebepaling na geldwaarde Waardebepaling achteraf is de waarde van het eigen vermogen van een bedrijf nadat het geld heeft ontvangen van een financieringsronde die het aangaat. Sinds het toevoegen van geld aan een
  • Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering

Aanbevolen

Wat is het PERMA-model?
Wat is functionele veroudering (onroerend goed)?
Lender of Last Resort