P / FFO, of Price to Funds From Operations, kan worden omschreven als een betrouwbare en moderne manier om de waarde te bepalen van een Real Estate Investment Trust (REIT) Private REIT's versus openbaar verhandelde REIT's Private REIT's versus openbaar verhandelde REIT's. Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) kunnen worden ingedeeld in privé of openbaar, verhandeld of niet-verhandeld. REIT's investeren specifiek in de vastgoedsector en ze leasen en ontvangen huurinkomsten op de geïnvesteerde panden. De P / FFO-maatstaf wordt berekend door afschrijving en afschrijving toe te voegen aan het netto-inkomen en vervolgens de winsten op de verkoop van eigendommen af te trekken.
In tegenstelling tot andere conventionele methoden om de waarde van een REIT te bepalen, zoals EPS (Earnings Per Share) Earnings Per Share (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel en de koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) De koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) is de relatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst per aandeel. Het geeft investeerders een beter idee van de waarde van een bedrijf. De P / E geeft de verwachtingen van de markt weer en is de prijs die u per eenheid huidige (of toekomstige) inkomsten moet betalen, de FFO is voor een groot deel betrouwbaar. Bij de evaluatie van FFO is het nettoresultaat het nettoresultaat, hoewel het de waarde van de afschrijvingskosten omvat. In de meeste bedrijvenafschrijving is een geaccepteerde uitgave die wordt toegerekend als onderdeel van de investeringskosten. In onroerend goed stijgen eigendommen echter in waarde en worden ze zelden in waarde afgeschreven, zoals andere activa zoals apparatuur of machines.
Het nettoresultaat is een inferieure maatstaf voor de prestaties van onroerend goed. In tegenstelling tot het nettoresultaat, sluit FFO afschrijvingen uit, waardoor het een meer geprefereerde maatstaf is voor de prestaties van onroerend goed. Bedrijven zijn verplicht om de FFO en de netto-inkomstenwaarden in de voetnoten in elke rapportageperiode te vermelden. De FFO is gelijk aan het nettoresultaat plus afschrijvingen en amortisatie. Amortisatie Amortisatie verwijst naar het afbetalen van een schuld door middel van geplande, vooraf bepaalde kleinere betalingen. In bijna elk gebied waar de term afschrijving van toepassing is, worden deze betalingen gedaan in de vorm van hoofdsom en rente. De term hangt ook nauw samen met het concept van afschrijving. minus eventuele winsten op de verkoop van eigendommen. De winsten worden afgetrokken omdat ze eenmalig zijn en geen deel uitmaken van de kernactiviteiten van het bedrijf.
Korte samenvatting
- P / FFO (Price to Funds From Operations) wordt berekend door afschrijving en afschrijving toe te voegen aan het netto-inkomen en vervolgens de winst op de verkoop van onroerend goed af te trekken.
- P / FFO kan worden vermeld als het cijfer van de gehele entiteit, volledig of per aandeel.
- P / FFO, naast andere procedures zoals AFFO, FFO multiple en P / E, helpt bij de waardering van de vastgoedsector.
Sterke punten van P / FFO
P / FFO is een betere maatstaf voor een REIT-prestatie dan andere kostenberekeningsprocedures. Veel vastgoedbeleggingen worden in de loop van de tijd in waarde gestegen en mogen niet zoals andere soorten activa worden afgeschreven. Bij veel conventionele kostenberekeningsprocedures wordt afschrijving echter als een uitgave in rekening gebracht, terwijl veel eigendommen in de loop van de tijd in waarde toenemen. De FFO is een goede voorspeller van de REIT-waarde omdat het geen rekening houdt met de waardevermindering van eigendommen, maar eerder de afschrijvingswaarde weer toevoegt aan het netto-inkomen.
FFO trekt alle winsten of verliezen uit de verkoop van activa in mindering, aangezien het opnemen van de transactie zou resulteren in discrepanties in de gerapporteerde inkomsten in elke periode. Het zou het bedrijf als te winstgevend voorstellen als het in de ene periode winst heeft gemaakt met de verkoop van onroerend goed, terwijl het in andere perioden als onrendabel zou worden beschouwd als het geen onroerend goed heeft verkocht. Andere waarderingsmethoden maken geen vergelijkbare overweging, waardoor ze onbetrouwbaar zijn.
Zwakke punten van P / FFO
De P / FFO houdt geen rekening met aftrek van kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven verwijzen naar fondsen die door een bedrijf worden gebruikt voor de aankoop, verbetering of onderhoud van activa op lange termijn om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf te verbeteren. Activa op lange termijn zijn meestal fysiek en hebben een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode. zoals het onderhoud van panden in de bestaande portefeuille. Investeringen zoals het opnieuw schilderen van het pand en het vervangen van versleten daken zijn belangrijk voor het handhaven van hoge normen in het onroerend goed. FFO houdt geen rekening met dergelijke uitgaven en daarom is het geen echt restcijfer nadat alle uitgaven en uitgaven zijn afgetrokken. De Adjusted Funds from Operations (AFFO) pakt dergelijke zwakke punten aan door rekening te houden met de weggelaten aanpassingen.
De AFFO wordt beschouwd als een betere voorspeller van de REIT-waarde dan de FFO. De AFFO heeft om verschillende redenen de voorkeur boven de FFO. Een van de redenen is dat het een beter geschat cijfer geeft van de waarde van een REIT met een nauwkeuriger restcijfer voor de datagebruikers. Het kan ook nauwkeuriger de waarde van toekomstige dividenden voorspellen, waardoor beleggers investeringen in aandelen kunnen plannen.
Fondsen uit operaties per aandeel (FFOPS)
FFOPS wordt verkregen door de opbrengst van operaties in een bedrijf te delen door het aantal aandelen. REIT's zijn wettelijk verplicht om een meerderheid van hun netto belastbare winst als dividend aan aandeelhouders uit te keren. Het is omdat ze worden belast als individuele inkomsten in plaats van als een onderneming, die in een hogere belastingschijf valt. De FFOPS helpt daarom bij het bepalen van de waarde per aandeel van de investering.
De FFOPS wordt bepaald door de afschrijving en de afschrijving weer bij het netto-inkomen te tellen en vervolgens eventuele verkoopwinsten af te trekken van de som, die de FFO oplevert. Het resultaat wordt vervolgens gedeeld door de totale som van de aandelen in de portefeuille, wat de waarde per aandeel voor de fondsen van de operaties oplevert. De term FFOPS en cash uit operaties per aandeel zijn twee verschillende termen die verschillende betekenissen hebben. Dit laatste is een belangrijk onderdeel in een kasstroomoverzicht, terwijl het eerste wordt gebruikt om de waarde van een REIT te evalueren.
FFO Meerdere
Een FFO Multiple is de factor waarmee de FFO per aandeel de waarde van het onroerend goed bepaalt. De FFO-multiple wordt geëvalueerd door de prijs per aandeel te nemen en deze te delen door de FFO per aandeel. De FFO-multiple helpt bij het aanvullen van de FFO bij de waardering van een REIT. Ze worden beide gebruikt om de prestatie van een investering te meten.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen deze aanvullende bronnen zeer nuttig zijn:
- Cap Rate (REIT) Cap Rate (REIT) Cap rate is een financiële maatstaf die wordt gebruikt door vastgoedbeleggers om vastgoedinvesteringen te analyseren en hun potentiële rendement te bepalen op basis van
- Subsidies uit operaties-sjabloon Subsidies uit operaties-sjabloon Met dit fonds uit operaties-sjabloon kunt u de FFO berekenen met behulp van de formule: FFO = netto-inkomen + (afschrijvingskosten + amortisatiekosten + verliezen op verkoop van activa) - (winsten op verkoop van activa + rente inkomsten) Fondsen uit bedrijfsactiviteiten (FFO), is het werkelijke bedrag aan kasstroom dat wordt gegenereerd uit bedrijfsactiviteiten
- Bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten, ook wel bedrijfswinst of Earnings Before Interest & Taxes (EBIT) genoemd, is het bedrag aan opbrengsten dat overblijft na aftrek van operationele directe en indirecte kosten. Rentelasten, rentebaten en andere niet-operationele inkomstenbronnen worden niet in aanmerking genomen bij het berekenen van de bedrijfsopbrengsten
- Private REIT's versus openbaar verhandelde REIT's Private REIT's versus openbaar verhandelde REIT's Private REIT's versus openbaar verhandelde REIT's. Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) kunnen worden ingedeeld in privé of openbaar, verhandeld of niet-verhandeld. REIT's investeren specifiek in de vastgoedsector en ze leasen en ontvangen huurinkomsten op de geïnvesteerde panden
