Wat is Greenmail?

Greenmail plegen houdt in dat u een aanzienlijk aantal aandelen koopt. Aandelen Wat is een aandeel? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een ​​deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. in een doelbedrijf, een vijandige overname dreigen en vervolgens de dreiging gebruiken om het doelbedrijf te dwingen dividend terug te kopen versus aandeleninkoop / terugkoop Aandeelhouders investeren in beursgenoteerde bedrijven voor vermogensgroei en inkomsten. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst aan zijn aandeelhouders terugbetaalt: contante dividenden en terugkoop van aandelen. De redenen achter de strategische beslissing over dividend versus aandeleninkoop verschillen van bedrijf tot bedrijf, de aandelen tegen een hogere prijs.Net als bij chantage, is greenmail geld dat aan een ander bedrijf wordt betaald om agressief gedrag (dwz een ongewenste overname) te voorkomen.

Hoe werkt Greenmail?

Er zijn vier basisstappen om Greenmail te plegen:

1. Een investeerder of "raider" van een bedrijf verwerft een groot belang in een bedrijf door aandelen op de open markt te kopen.
2. De investeerder of het bedrijf dreigt een vijandige overname, maar biedt aan om de aandelen terug te verkopen aan het doelbedrijf tegen een premium prijs (boven marktwaarde Marktkapitalisatie Marktkapitalisatie (Market Cap) is de meest recente marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf. gelijk aan de huidige aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De investerende gemeenschap gebruikt vaak de marktkapitalisatiewaarde om bedrijven te rangschikken). De raider belooft ook om het doelbedrijf met rust te laten als het doelbedrijf de aandelen terugkoopt.
3. Het doelbedrijf gebruikt aandeelhoudersgeld om het losgeld te betalen.
4. De waarde van het doelbedrijf wordt verlaagd en de greenmailer loopt weg met een aanzienlijke winst.

De praktijk was aanzienlijk prominent aanwezig in de jaren tachtig. Alleen al tussen april 1983 en april 1984 betaalden bedrijven meer dan 4 miljard dollar aan greenmail.

Carl Icahn wordt algemeen beschouwd als een van de meest beruchte greenmailers aller tijden, vanwege verschillende transacties die hij in de jaren 80 achterliet. In dit Fortune-artikel lees je meer over Carl en zijn beroemde overnames.

Uitdagingen voor doelbedrijven in een greenmail

Greenmail, een uitdagende situatie voor doelbedrijven, biedt twee keuzes:

1. Niets doen en hun bedrijf laten overnemen
2. Betaal een hoge premie om een ​​vijandige overname te voorkomen

Vaak zullen doelbedrijven de aandelen tegen een premie terugkopen om een ​​vijandige overname te voorkomen.

Bedrijf A koopt bijvoorbeeld 20% aandelen van bedrijf B en dreigt vervolgens met een overname. De directie van vennootschap B koopt, zonder enige andere optie, de aandelen in tegen een premie om overname te vermijden. Bedrijf A behaalt een aanzienlijke winst door de doorverkoop van de aandelen tegen een premie terug aan bedrijf B en bedrijf B verliest een aanzienlijk bedrag.

Rechtmatigheid van Greenmail

Vanwege de golf van greenmails in de jaren tachtig hebben verschillende staten in de VS statuten aangenomen die bedrijven verbieden om greenmail te betalen.

Bijvoorbeeld:

• Een statuut van New York verbiedt een New Yorkse onderneming om meer dan 10% van haar eigen aandelen terug te kopen van een aandeelhouder tegen een hogere prijs dan de marktwaarde (tenzij goedgekeurd bij meerderheid van stemmen door aandeelhouders).
• Statuten in Ohio en Pennsylvania vereisen dat investeerders die greenmail gebruiken, alle winsten die ze verdienen, verwijderen.

Bovendien is volgens sectie 5881 van de Internal Revenue Code 50% accijnzen verschuldigd over de winst die wordt gegenereerd met een greenmail. Aangezien de praktijk echter niet goed gedefinieerd is, kan de accijns gemakkelijk worden vermeden.

Beroemd voorbeeld van Greenmail

Een beroemd voorbeeld betrof Goodyear Company en Sir James Goldsmith. In 1986 had Sir James Goldsmith een belang van 11,5% (gemiddeld $ 42,20 per aandeel) in Goodyear Company en dreigde hij het bedrijf over te nemen voor $ 4,7 miljard ($ 49 per aandeel).

Als reactie hierop stemde Goodyear ermee in om de bestaande aandelen van Sir James terug te kopen voor $ 49,50 per aandeel ($ 620,7 miljoen), op voorwaarde dat Sir James gedurende 5 jaar geen Goodyear-aandelen zou kopen. Uiteindelijk verdiende Sir James ongeveer $ 93 miljoen aan winst.

Om een ​​nieuwe overnamepoging in de toekomst te voorkomen, bood Goodyear bovendien aan om 40 miljoen aandelen, met 109 miljoen uitstaande aandelen, tegen $ 50 per aandeel in te kopen via een open bod aan alle aandeelhouders. Uiteindelijk kostte de aankoop van 40 miljoen aandelen Goodyear 2,6 miljard dollar.

Gerelateerde metingen

Raadpleeg de volgende gratis financiële bronnen om verder te leren en uw carrière vooruit te helpen:

• Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Aandeelhouders investeren in beursgenoteerde bedrijven voor vermogensgroei en inkomsten. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst aan zijn aandeelhouders terugbetaalt: contante dividenden en terugkoop van aandelen. De redenen achter de strategische beslissing over dividend versus aandeleninkoop verschillen van bedrijf tot bedrijf
• Aandelenkapitaal Aandelenkapitaal Aandelenkapitaal (eigen vermogen, eigen vermogen, ingebracht kapitaal of gestort kapitaal) is het bedrag dat door de aandeelhouders van een bedrijf wordt geïnvesteerd voor gebruik in het bedrijf. Wanneer een bedrijf wordt opgericht en het enige bezit het geld is dat door de aandeelhouders is geïnvesteerd, wordt de balans in evenwicht gebracht door middel van aandelenkapitaal
• Equity Value Equity Value De eigenwaarde kan worden gedefinieerd als de totale waarde van het bedrijf die aan aandeelhouders kan worden toegerekend. Volg deze gids van Finance om de vermogenswaarde te berekenen.
• Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde, of bedrijfswaarde, is de volledige waarde van een onderneming die gelijk is aan zijn eigen vermogen, plus nettoschuld, plus een eventueel minderheidsbelang, gebruikt bij de waardering. Er wordt gekeken naar de volledige marktwaarde in plaats van alleen naar de waarde van het eigen vermogen, dus alle eigendomsbelangen en activavorderingen van zowel schulden als eigen vermogen zijn inbegrepen.