Sukuk (islamitische obligatie of 'sharia-conforme' obligatie) is een islamitisch financieel certificaat dat een deel van het eigendom vertegenwoordigt in een portefeuille van in aanmerking komende bestaande of toekomstige activa Soorten activa Veel voorkomende soorten activa zijn onder meer huidige, vaste, fysieke, immateriële, in bedrijf en niet in bedrijf. Correct identificeren en. Ze kunnen worden beschouwd als een islamitische versie van conventionele obligaties. Obligaties Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hem gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet. .
De sharia (islamitische wet) verbiedt leningen met rentebetalingen ( riba ), die als woeker en uitbuiting wordt beschouwd. Obligaties zijn dus verboden in islamitische financiën.
Sukuk vertegenwoordigt geen schuldverplichting. Kortlopende schuld Op een balans zijn kortlopende schulden schulden die binnen een jaar (12 maanden) of minder moeten worden betaald. Het wordt vermeld als een kortlopende verplichting en als onderdeel van het netto werkkapitaal. Niet alle bedrijven hebben een post lopende schulden, maar bedrijven die dit wel expliciet gebruiken voor leningen met een looptijd van minder dan een jaar. . Bij uitgifte verkoopt de uitgevende instelling certificaten aan beleggers. Vervolgens gebruikt de emittent de opbrengst van de certificaten om het actief te kopen en krijgen beleggers gedeeltelijk eigendom van het actief. De investeerders hebben ook recht op een deel van de winst die door het actief wordt gegenereerd.
Sukuk vs. obligaties
Sukuk is een alternatief voor conventionele obligaties. Islamitische en conventionele obligaties hebben de volgende kenmerken gemeen:
- Beleggers ontvangen een stroom aan betalingen: conventionele obligaties bieden beleggers rentebetalingen, terwijl Sukuk beleggers in staat stelt winst te ontvangen die wordt gegenereerd door de onderliggende activa.
- Minder risicovolle beleggingen dan aandelen: Sukuk en obligaties worden beschouwd als minder risicovolle beleggingen in vergelijking met aandelen.
- Aanvankelijk verkocht door de emittenten: beide worden in eerste instantie door de emittenten verkocht aan de investeerders. Daarna worden beide effecten over de toonbank verhandeld. Over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) is het verhandelen van effecten tussen twee tegenpartijen die buiten de formele beurzen en zonder toezicht van een beursregelgever worden uitgevoerd. OTC-handel vindt plaats op over-the-counter-markten (een gedecentraliseerde plaats zonder fysieke locatie), via dealernetwerken. .
Ondanks de overeenkomsten zijn er enkele belangrijke verschillen tussen islamitische en conventionele obligaties, zoals samengevat in de onderstaande tabel:
| Sukuk | Obligaties | |
|---|---|---|
| Eigendom | Gedeeltelijk eigendom van het item | Schuldverplichting |
| Nakoming | Voldoet aan de sharia | Voldoet aan land / regio van uitgifte |
| Prijsstelling | Op basis van de waarde van de onderliggende waarde | Gebaseerd op de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling |
Uitgifteproces voor Sukuk-certificaten
De unieke aard van Sukuk vereist een specifiek uitgifteproces voor het financiële instrument. De volgende stappen zijn gebruikelijk in het uitgifteproces:
- Een bedrijf dat kapitaal nodig heeft (waarnaar wordt verwezen als de "initiator") richt een Special Purpose Vehicle (SPV) op Special Purpose Vehicle (SPV) Een Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) is een afzonderlijke entiteit die is opgericht voor een specifiek en beperkt doel , en dat wordt buiten de balans gehouden. SPV is een. De SPV beschermt de onderliggende activa tegen schuldeisers als de opdrachtgever in financiële problemen verkeert.
- Deze Special Purpose Vehicle (SPV) geeft Sukuk-certificaten uit die aan de investeerders worden verkocht.
- Vervolgens koopt de initiator het vereiste actief, met behulp van de opbrengst van de verkoop van de certificaten aan de investeerders.
- De SPV koopt het actief van de opdrachtgever.
- SPV betaalt de opbrengst van de verkoop van activa aan de opdrachtgever.
- De SPV regelt de verhuur van het actief aan de opdrachtgever. Vervolgens doet de opdrachtgever leasebetalingen aan de SPV, die de betalingen later als lease-inkomsten over de houders verdeelt.
- Op de einddatum van de lease koopt de initiator het actief tegen de nominale waarde terug van de SPV. De SPV verdeelt de opbrengst onder de certificaathouders.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de uitleg van Sukuk door Finance. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse. Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Obligatie-emittenten Obligatie-emittenten Er zijn verschillende soorten obligatie-emittenten. Deze emittenten van obligaties creëren obligaties om geld van obligatiehouders te lenen, die op de vervaldag worden terugbetaald.
- Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Deze woordenlijst vastrentende waarden behandelt de belangrijkste termen en definities van obligaties die vereist zijn voor financiële analisten. Deze voorwaarden worden in detail behandeld in de Fixed Income Fundamentals-cursus van Finance. Constante eeuwigheid, correlatie, couponrente, covariantie, kredietspreiding
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Junk Bonds Bonds Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hem gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet.
