EBIT staat voor E arnings B efore I nterest en Tassen en is een van de laatste subtotalen in de winst-en-verliesrekening. Resultatenrekening De winst-en-verliesrekening is een van de belangrijkste financiële overzichten van een bedrijf die hun winst en verlies over een bepaalde periode weergeeft. De winst of het verlies wordt bepaald door alle opbrengsten te nemen en alle kosten van zowel operationele als niet-operationele activiteiten af te trekken. Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel corporate finance (inclusief financiële modellering) als boekhouding. vóór netto inkomen. EBIT wordt ook wel bedrijfsinkomsten genoemd en wordt dit genoemd omdat het wordt gevonden door alle bedrijfskosten (productie- en niet-productiekosten) af te trekken van verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten zijn de inkomsten die een bedrijf ontvangt uit de verkoop van goederen of de levering van diensten. In de boekhouding kunnen de termen 'verkoop' en 'omzet' zijn:en worden vaak door elkaar gebruikt om hetzelfde te betekenen. Inkomsten betekenen niet noodzakelijkerwijs ontvangen contanten. .
Door EBIT te delen door verkoopopbrengsten, ziet u de bedrijfsmarge, uitgedrukt als een percentage (bijvoorbeeld 15% bedrijfsmarge). De marge kan worden vergeleken met de bedrijfsmarges in het verleden, de huidige nettowinstmarge en brutomarge van het bedrijf, of met de marges van andere, vergelijkbare bedrijven die in dezelfde branche actief zijn.
EBIT-formule
Inkomsten vóór rente en belastingen kunnen op twee manieren worden berekend. De eerste is door te beginnen met EBITDA en vervolgens afschrijving en amortisatie in mindering te brengen. Als alternatief, als een bedrijf de EBITDA-maatstaf niet gebruikt, kan het bedrijfsresultaat worden gevonden door de SG&A SG&A SG&A af te trekken, inclusief alle niet-productiekosten die een bedrijf in een bepaalde periode heeft gemaakt. Dit omvat uitgaven zoals huur, reclame, marketing, boekhouding, procesvoering, reizen, maaltijden, managementsalarissen, bonussen en meer. Soms kan het ook afschrijvingskosten omvatten (exclusief rente Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële lease. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldenoverzicht.Het schema moet alle grote schulden van een bedrijf op de balans weergeven en de rente berekenen door de brutowinst te vermenigvuldigen met de afschrijving (maar inclusief de afschrijving).
Dit zijn de twee EBIT-formules:
EBIT = nettoresultaat + rente + belastingen
EBIT = EBITDA - Afschrijvingen en amortisatiekosten
Beginnen met het netto-inkomen en het toevoegen van rente en belastingen is het meest eenvoudig, aangezien deze items altijd op de resultatenrekening worden weergegeven. Afschrijvingen en amortisatie worden mogelijk alleen in het kasstroomoverzicht getoond voor sommige bedrijven.
Proxy voor vrije kasstroom
Inkomsten vóór rente en belastingen kunnen in sommige bedrijfstakken worden gebruikt als een proxy voor vrije cashflow - het werkt goed zolang het wordt toegepast op stabiele, volwassen bedrijven met relatief consistente kapitaaluitgaven. De EBIT-maatstaf is nauw verbonden met de vrije kasstroom De vrije kasstroom (FCF) De vrije kasstroom (FCF) meet het vermogen van een bedrijf om te produceren waar beleggers het meest om geven: beschikbare contanten worden op een discretionaire manier verdeeld (FCF).
FCF kan worden gevonden via de volgende formule:
FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx
Waar:
FCF = vrije kasstroom
T = gemiddeld belastingtarief
Δ NWC = verandering in niet-contant werkkapitaal
CapEx = kapitaaluitgaven
Voor meer informatie, zie onze handleidingen voor Cash Flow Cash Flow (CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF en vrije kasstroom Vrije kasstroom (FCF) De vrije kasstroom (FCF) meet het vermogen van een bedrijf om te produceren waar beleggers het meest om geven: beschikbare contanten worden op een discretionaire manier verdeeld.
EV / EBIT Meerdere
De EV / EBITDA-multiple wordt vaak gebruikt in vergelijkbare bedrijfsanalyses Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die kijkt naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden om een bedrijf te waarderen. Door de Enterprise Value (EV) van het bedrijf te nemen en deze te delen door het jaarlijkse bedrijfsinkomen van het bedrijf, kunnen we bepalen hoeveel investeerders bereid zijn te betalen voor elke EBIT-eenheid.
Voorbeeld:
Een bedrijf rapporteerde een marktkapitalisatie van $ 50 miljoen, een schuld van $ 20 miljoen en contanten van $ 10 miljoen. Het bedrijf boekte ook een nettowinst van $ 4 miljoen in 2017, belastingen van $ 1 miljoen en rentelasten van $ 1 miljoen. Wat is het EV / EBIT-multiple van 2017?
Oplossing:
EV = $ 50 miljoen + $ 20 miljoen - $ 10 miljoen = $ 60 miljoen
EBIT = $ 4 miljoen + $ 1 miljoen + $ 1 miljoen = $ 6 miljoen
EV / EBIT 2017 = 10,0x
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Waarom EBIT gebruiken
Beleggers gebruiken winst vóór rente en belastingen om twee redenen: (1) het is gemakkelijk te berekenen en (2) het maakt bedrijven gemakkelijk vergelijkbaar.
# 1 - Het is heel eenvoudig om te berekenen met behulp van de resultatenrekening, aangezien het netto-inkomen, de rente en belastingen altijd worden uitgesplitst.
# 2 - Het normaliseert de inkomsten voor de kapitaalstructuur van het bedrijf (door rentelasten op te tellen) en het belastingregime waaronder het valt. De logica hier is dat een eigenaar van het bedrijf zijn kapitaalstructuur zou kunnen veranderen (en dus daarvoor zou kunnen normaliseren) en zijn hoofdkantoor zou kunnen verplaatsen naar een locatie met een ander belastingregime. Of dit realistische veronderstellingen zijn of niet, is een aparte kwestie, maar in theorie zijn ze beide mogelijk.
Meer middelen
We hopen dat dit een nuttige gids is geweest voor inkomsten vóór rente en belastingen, inclusief hoe u deze kunt berekenen, waarvoor het wordt gebruikt en waarom het belangrijk is voor beleggers. Om door te gaan met het opbouwen van uw kennisbank over bedrijfsfinanciën, raden we deze gerelateerde financiële artikelen en handleidingen ten zeerste aan:
- EBIT versus EBITDA EBIT versus EBITDA EBIT versus EBITDA - twee veel voorkomende maatstaven die worden gebruikt bij de financiële en bedrijfswaardering. Er zijn belangrijke verschillen, voor- en nadelen om te begrijpen. EBIT staat voor: Earnings Before Interest and Taxes. EBITDA staat voor: winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Voorbeelden, en
- Waardering Multiples Multiples Analysis Multiples-analyse houdt in dat een bedrijf wordt gewaardeerd met behulp van een multiple. Het vergelijkt het veelvoud van het bedrijf met dat van een vergelijkbaar bedrijf.
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- Hoe wordt u een financiële analist van wereldklasse? De Trifecta®-gids voor analisten De ultieme gids voor het worden van een financiële analist van wereldklasse. Wilt u een financiële analist van wereldklasse worden? Wilt u toonaangevende best practices volgen en u onderscheiden van de rest? Ons proces, genaamd The Analyst Trifecta®, bestaat uit analyse, presentatie en soft skills
