Wat is de marktbenadering van waardering?

De marktbenadering is een waarderingsmethode Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering die wordt gebruikt om de taxatiewaarde van een bedrijf te bepalen, immateriële activa Immateriële activa Volgens de IFRS zijn immateriële activa identificeerbaar , niet-monetaire activa zonder fysieke substantie. Zoals alle activa zijn immateriële activa activa waarvan wordt verwacht dat ze in de toekomst economisch rendement voor het bedrijf zullen genereren. Als activa op lange termijn strekt deze verwachting zich uit tot meer dan een jaar. , bedrijfseigendom,of veiligheidsvoorraad Wat is een voorraad? Een persoon die aandelen in een bedrijf bezit, wordt een aandeelhouder genoemd en komt in aanmerking om een ​​deel van de resterende activa en inkomsten van het bedrijf te claimen (mocht het bedrijf ooit worden ontbonden). De termen "aandelen", "aandelen" en "eigen vermogen" worden door elkaar gebruikt. door rekening te houden met de marktprijzen van vergelijkbare activa of bedrijven die onlangs zijn verkocht of die nog beschikbaar zijn. Prijsgerelateerde indicatoren zoals verkopen, boekwaarden en koers / winst worden meestal gebruikt.door rekening te houden met de marktprijzen van vergelijkbare activa of bedrijven die onlangs zijn verkocht of die nog beschikbaar zijn. Prijsgerelateerde indicatoren zoals verkopen, boekwaarden en koers / winst worden meestal gebruikt.door rekening te houden met de marktprijzen van vergelijkbare activa of bedrijven die onlangs zijn verkocht of die nog beschikbaar zijn. Prijsgerelateerde indicatoren zoals verkopen, boekwaarden en koers / winst worden meestal gebruikt.

Afbeelding: Finance's Business Valuation Course.

Ongeacht het actief dat wordt gewaardeerd, kijkt de marktbenadering naar de prijzen van vergelijkbare activa en worden de juiste aanpassingen gemaakt voor verschillende hoeveelheden, kwaliteiten of afmetingen. Als u bijvoorbeeld de waarde van een aandeel in aandelen wilt bepalen, moet u kijken naar de recente verkoopprijs van vergelijkbare aandelen. Aangezien de eigendomsaandelen van een bedrijf doorgaans identiek zijn, geeft de recente verkoopprijs van de aandelen een goede schatting van hun reële waarde.

De bovengenoemde bedrijfswaarderingsmethode wordt ook wel de marktvergelijkingsbenadering of de marktgebaseerde benadering genoemd. Het is een van de drie waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering die wordt gebruikt om de waarde van een entiteit te schatten. De andere twee omvatten de inkomstenbenadering (intrinsieke waarde of DCF-analyse) DCF-modeltraining Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf en de kostenbenadering.

Methoden voor marktbenadering

Er zijn een aantal waarderingsmethoden die kunnen worden gebruikt door een waarderingsanalist volgens de marktbenadering. De methoden zijn benoemd volgens de bron van bekende waarden die als richtlijn worden gebruikt. De twee belangrijkste waarderingsmethoden die bij de marktbenadering worden gebruikt, zijn:

1. Vergelijkingen van openbare bedrijven

Het openbare bedrijf vergelijkt vergelijkbare bedrijfsanalysesjabloon Dit vergelijkbare bedrijfsanalysesjabloon laat zien hoe waarderingsverhoudingen van concurrenten uit de branche kunnen worden berekend en vergeleken. Een vergelijkbare bedrijfsanalyse (of afgekort “composities”) is een waarderingsmethode die kijkt naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden. Comps is een rel. Methode houdt in dat waarderingsstatistieken worden gebruikt van bedrijven die openbaar zijn verhandeld en die worden beschouwd als gelijkwaardig aan de betreffende entiteit. In de meeste situaties is directe vergelijkbaarheid moeilijk te bereiken, aangezien de meeste overheidsbedrijven niet alleen groter zijn, maar ook meer verschillen van het onderwerp.

Desalniettemin moet de drempel voor directe vergelijkbaarheid een beetje flexibel zijn, zodat beursgenoteerde ondernemingen met vergelijkbare bedrijfskenmerken niet worden uitgesloten van het geven van advies over de waardering van de betrokken onderneming.

Directe vergelijkbaarheid kan gemakkelijk worden bereikt in relatief weinig industrieën. De meesten van hen worden geconfronteerd met uitdagingen van scalaire verschillen die bestaan ​​tussen de meeste particuliere ondernemingen en openbare exploitanten. Het proces van het selecteren, aanpassen en toepassen van waarderingsgegevens van openbare bedrijven is meestal complex en vereist aanzienlijke ervaring en vaardigheid van taxateurs.

Richtsnoerbedrijven zijn doorgaans bedrijven die openbaar worden verhandeld in een vergelijkbare of gelijkwaardige bedrijfstak als het betreffende bedrijf. Ze moeten ook een praktische basis hebben voor vergelijking met het onderwerp van evaluatie vanwege overeenkomsten in vraag- en aanbodfactoren, operationele processen en financiële samenstelling.

2. Voorafgaande transacties

De precedent-transactiemethode Precedent-transactie-analyse Precedent-transactie-analyse is een methode voor bedrijfswaardering waarbij eerdere fusies en overnames worden gebruikt om een ​​vergelijkbaar bedrijf te waarderen. Deze waarderingsmethode, die gewoonlijk 'precedenten' wordt genoemd, wordt gebruikt om een ​​volledig bedrijf te waarderen als onderdeel van een fusie / overname die gewoonlijk door analisten wordt voorbereid, waarbij waarde wordt afgeleid met behulp van prijsveelvouden die zijn gebaseerd op waargenomen transacties van bedrijven in de branche van het onderwerp bedrijf. Het is gebaseerd op de perceptie dat uitgebreide financiële gegevens van het bedrijf niet gemakkelijk beschikbaar zijn, maar dat er wel transactiewaarde beschikbaar is.

Eerdere transacties kunnen worden geanalyseerd via conventionele classificatiemethoden in de branche, zoals SIC-codes. Verder zijn er ook taxatiedatabases die kunnen worden onderzocht op bewijs van historische actuals en taxaties. Dergelijke transacties kunnen een meerderheids- of een minderheidsperspectief vertegenwoordigen. Een goede richtlijntransactie moet afkomstig zijn van een zeer vergelijkbaar bedrijf in dezelfde branche. In gevallen waarin er geen directe vergelijkbaarheid is, kunnen andere gegevens worden gebruikt, maar niet voordat zaken als hun markt of producten in overweging worden genomen.

Het gebruik van de transactiemethode kan waardevol zijn in gevallen waarin een aankoop of verkoop wordt overwogen of als exitstrategie. Strategie Corporate en bedrijfsstrategiegidsen. Lees alle financiële artikelen en bronnen over bedrijfs- en bedrijfsstrategie, belangrijke concepten voor financiële analisten om op te nemen in hun financiële modellering en analyse. First mover voordeel, Porter's 5 Forces, SWOT, concurrentievoordeel, onderhandelingspositie van leveranciers voor het management van het bedrijf. Een zwak punt is echter dat sommige transacties mogelijk hebben plaatsgevonden in aanzienlijk verschillende markten of bedrijfstakken en daarom mogelijk niet de heersende acquisitie- en fusieklimaat vertegenwoordigen. Bovendien,een grote uitdaging om erachter te komen of een transactie geschikt genoeg is om als vergelijkbare data te worden gebruikt, is het gebrek aan informatie in het publieke spectrum of in onderzoeksdatabases.

Bij beide hierboven besproken marktwaarderingsmethoden is de sleutel het zoeken naar bedrijven die voldoende vergelijkbaar zijn met het betreffende bedrijf dat wordt gewaardeerd. Bij het proberen te achterhalen of een bedrijf vergelijkbaar genoeg is om te worden gebruikt bij het bepalen van de waarde van het andere bedrijf, moet de taxateur rekening houden met een aantal factoren, zoals:

• Of de bedrijven in dezelfde branche opereren
• Of ze qua grootte vergelijkbaar zijn
• Of ze nu identieke diensten of producten aanbieden
• Of een van de bedrijven actief is in meerdere bedrijfstakken
• De locatie van de bedrijven
• Of ze concurreren voor hetzelfde bedrijf
• Of ze vergelijkbare winsten hebben

Voordelen en nadelen van de marktbenadering

Alle methoden onder de marktbenadering hebben hun eigen voor- en nadelen. Als geheel biedt de marktbenadering echter de volgende voordelen en zwakke punten:

Voordelen

• Het is eenvoudig en omvat eenvoudige berekeningen.
• Het gebruikt gegevens die echt en openbaar zijn.
• Het is niet afhankelijk van subjectieve voorspellingen.

Nadelen

• Het is moeilijk om transacties of bedrijven te identificeren die vergelijkbaar zijn. Er is meestal een gebrek aan voldoende vergelijkbare bedrijven of transacties.
• Het is minder flexibel in vergelijking met andere methoden.
• De methode roept vragen op over hoeveel gegevens beschikbaar zijn en hoe goed de gegevens zijn.

Belangrijkste toepassingen van de marktbenadering

Het bepalen van de waarde van uw bedrijf met behulp van de marktbenadering is met name geschikt in de volgende situaties:

1. Wanneer u de biedprijs of vraagprijs voor een zakelijke aankoop wilt bepalen.
2. Als het nodig is dat u de waardering van uw bedrijf verdedigt voor de belastingdienst of in een juridisch geschil.
3. Als u de waarde van uw bedrijf wilt rechtvaardigen als er een geschil is, zoals een buy-out of meningsverschillen tussen partners.

Grote afhaalrestaurants

De marktbenadering als waarderingsmethode wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te vinden door deze te vergelijken met andere vergelijkbare bedrijven die onlangs zijn verkocht. De twee veelgebruikte methoden voor marktbenadering zijn de Public Company Comparables Comparable Company Analysis Hoe vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die kijkt naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf en precedenttransacties af te leiden Precedenttransactieanalyse Precedenttransactieanalyse is een methode voor bedrijfswaardering waarbij eerdere fusies en overnames worden gebruikt om een ​​vergelijkbaar bedrijf te waarderen vandaag. Gewoonlijk aangeduid als "precedenten",deze waarderingsmethode wordt gebruikt om een ​​volledig bedrijf te waarderen als onderdeel van een fusie / overname die gewoonlijk door analisten wordt voorbereid. Deze methoden beoordelen beide de waarde van een bedrijf door verschillende verhoudingen van waarde toe te passen op financiële maatstaven of niet-financiële parameters van bedrijven die openbaar worden verhandeld of markttransacties.

Om de marktbenadering succesvol te laten zijn, is het van cruciaal belang ervoor te zorgen dat alle bedrijven die ter vergelijking worden gebruikt, vergelijkbaar zijn met het betreffende bedrijf of dat premies en kortingen worden toegepast voor uiteenlopende kenmerken. Bovendien kan de marktbenadering alleen effectief werken als er voldoende vergelijkbare bedrijven zijn om mee te vergelijken. Om deze reden is het moeilijk om louter op basis van marktwaarde een waarde toe te kennen aan een eenmanszaak.

Aangezien eenmanszaken in handen zijn van individuen, is het een zeer moeilijke taak om openbare informatie te krijgen over eerdere verkopen van vergelijkbare bedrijven. Het is belangrijk om een ​​professional te raadplegen om u te helpen bij het inschatten van de werkelijke waarde van uw bezit of bedrijf.

Gerelateerde metingen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

• Business Valuation Specialist Business Valuation Specialist Bedrijfswaardering verwijst naar het proces waarbij de werkelijke waarde van een bedrijf wordt bepaald. Eigenaren werken samen met een bedrijfswaarderingsspecialist om hen te helpen een objectieve schatting te maken van de waarde van hun bedrijf. Ze hebben de hulp nodig van bedrijfswaarderingsspecialisten om de reële waarde van een bedrijf te bepalen.
• Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
• Industrieanalyse Industrieanalyse Industrieanalyse is een instrument voor marktbeoordeling dat door bedrijven en analisten wordt gebruikt om de complexiteit van een bedrijfstak te begrijpen. Er zijn drie veelgebruikte en
• Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering