Cumulatief stemmen, ook wel cumulatief stemmen of gewogen stemmen genoemd, is een meerstemmingssysteem dat door bedrijven wordt gebruikt om een meer evenredige vertegenwoordiging van aandeelhouders te bevorderen. Bij cumulatief stemmen, elke aandeelhouder Aandeelhouder Een aandeelhouder kan een persoon, bedrijf of organisatie zijn die aandelen in een bepaald bedrijf houdt. Een aandeelhouder moet minimaal één aandeel in de aandelen of een beleggingsfonds van een bedrijf bezitten om ze gedeeltelijk eigenaar te maken. heeft recht op één stem per aandeel, vermenigvuldigd met het aantal beschikbare bestuursfuncties, waarbij de stemmen worden verdeeld in de verhouding die de aandeelhouder verkiest.
Inzicht in cumulatief stemmen
Cumulatief stemmen wordt gebruikt om minderheidsaandeelhouders meer macht te geven om de uitkomst van de verkiezing van de raad van bestuur te beïnvloeden. Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die worden gekozen om aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. . Bij cumulatief stemmen kan een aandeelhouder al zijn stemmen aan één kandidaat toewijzen. Hoewel de stemmethode minderheidsaandeelhouders meer verkiezingsmacht geeft, is het geen algemeen gebruikt stemsysteem onder de S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) is een marktleider in het verstrekken van financiële marktanalyses,met name bij het aanbieden van benchmarkbedrijven en bedrijven waarin kan worden belegd.
Hewlett-Packard (HPE) is een voorbeeld van een bedrijf dat in het verleden gebruik heeft gemaakt van cumulatief stemmen. In 2016 schafte Hewlett-Packard de praktijk echter af, onder vermelding van 'cumulatief stemmen is onverenigbaar en fundamenteel in strijd met een standaard voor het kiezen van bestuurders - omdat het relatief kleine aandeelhouders in staat stelt bestuurders te kiezen die niet het aandeelhoudersbestand van het bedrijf. "
Voorbeeld van cumulatief stemmen
Beschouw een aandeelhouder die 100 aandelen houdt in een bedrijf dat gebruikmaakt van cumulatief stemmen. Bovendien is het bedrijf momenteel op zoek naar twee bestuurders.
Bij cumulatief stemmen zou de aandeelhouder in totaal 200 stemmen krijgen - de aandeelhouder kan stemmen over het aantal aandelen dat hij verschuldigd is, vermenigvuldigd met het aantal zetels dat kan worden gekozen. Met 200 stemmen kan de aandeelhouder kiezen om te stemmen wat hij wil: hij kan ze allemaal besteden aan één kandidaat, ze gelijkmatig over de kandidaten verdelen, of bijvoorbeeld 150 stemmen aan de ene kandidaat en 50 stemmen aan de andere toewijzen.
Cumulatief stemmen versus rechtstreeks stemmen
Bij het stemmen door aandeelhouders maakt een bedrijf doorgaans gebruik van een van de twee stemsystemen: cumulatief stemmen of rechtstreeks stemmen. Beschouw het volgende voorbeeld om het verschil tussen de twee systemen te illustreren:
Er zijn momenteel 100 uitstaande aandelen met vijf bestuurderszetels die verkiesbaar zijn. Een minderheidsaandeelhouder bezit momenteel 20 van de 100 uitstaande aandelen.
Bij gewone stemming heeft de minderheidsaandeelhouder één stem per aandeel van de eigen aandelen om uit te brengen met betrekking tot elke beschikbare bestuurderszetel. In dit geval kan hij / zij dus maximaal 20 stemmen uitbrengen voor één bestuurder.
Bij cumulatieve stemming worden de 20 aandelen van de aandeelhouder vermenigvuldigd met het aantal beschikbare bestuurderszetels - vijf - waardoor hun totale potentiële aantal stemmen - voor elk van de vijf bestuurderszetels - toeneemt tot 100 (20 x 5 = 100). Met andere woorden, ze kunnen tot 100 stemmen uitbrengen - in plaats van 20, zoals het geval zou zijn bij rechtstreeks stemmen - voor elke individuele kandidaat-bestuurder.
Gevolgen voor minderheidsaandeelhouders
Cumulatief stemmen is gunstig voor minderheidsaandeelhouders, aangezien het hun vermogen om een bestuurder te kiezen versterkt. In tegenstelling tot rechtstreeks stemmen, mogen aandeelhouders bij cumulatief stemmen al hun stemmen op één kandidaat uitbrengen.
Denk aan het bovenstaande voorbeeld waar er 100 uitstaande aandelen zijn, vijf bestuurderszetels verkiesbaar zijn en een minderheidsaandeelhouder die momenteel 20 van de 100 uitstaande aandelen bezit. Om te illustreren hoe minderheidsaandeelhouders profiteren van cumulatief stemmen, gaat u er ook vanuit dat er een meerderheidsaandeelhouder is die de resterende 80 aandelen van het bedrijf bezit.
Met vijf bestuurderszetels die verkiesbaar zijn, krijgt de minderheidsaandeelhouder 100 stemmen en de meerderheidsaandeelhouder 400 stemmen. In totaal zijn er 500 stemmen. Bedenk dat bij een gewone stemming de minderheidsaandeelhouder slechts 20 keer op elke kandidaat kan stemmen. Dat is echter duidelijk niet voldoende om ervoor te zorgen dat de kandidaat wordt gekozen. Bij cumulatief stemmen kan de minderheidsaandeelhouder al zijn 100 stemmen voor één kandidaat toewijzen en ervoor zorgen dat de kandidaat wordt gekozen.
Gerelateerd lezen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Bedrijfsstructuur Bedrijfsstructuur Bedrijfsstructuur verwijst naar de organisatie van verschillende afdelingen of bedrijfseenheden binnen een bedrijf. Afhankelijk van de doelstellingen van een bedrijf en de branche
- Pro-rata-recht Pro-rata-recht Een pro-rata-recht is een juridische term die het recht beschrijft, maar niet de verplichting, die aan een investeerder kan worden gegeven om zijn initiële eigendomspercentage in een bedrijf te behouden tijdens volgende financieringsrondes. .
- Stem bij volmacht Stem bij volmacht Een stem bij volmacht is een delegatie van stemrecht aan een vertegenwoordiger namens de oorspronkelijke stemhouder. De partij die stemrecht krijgt, staat bekend als de gevolmachtigde en de oorspronkelijke stemhouder staat bekend als de opdrachtgever. Het concept is belangrijk op financiële markten en in het bijzonder bij beursgenoteerde bedrijven
- Aandeelhouder primaat Aandeelhouder primaat Aandeelhouder primaat is een aandeelhoudergerichte vorm van corporate governance die zich richt op het maximaliseren van de waarde van aandeelhouders alvorens te overwegen
