LTM vs. NTM waarderingsmultiples

Financiële analisten gebruiken LTM vs. NTM en een aantal waarderingsmultiples bij het bekijken van zakelijke deals. In de wereld van M&A Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen van het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten; relatieve waardering dient als een van de snelste manieren om een bedrijf. Het wordt echter erg belangrijk om de gebruikte metriek te begrijpen, aangezien het doel altijd is om de bedrijven met een vergelijkbaar gegevenspunt te vergelijken om inconsistenties in het resultaat te voorkomen.

Diagram van LTM versus NTM

LTM staat voor Last Twelve months LTM (Last Twelve months) LTM (Last Twelve months), ook wel bekend als achterlopende of voortschrijdende twaalf maanden, is een tijdsbestek dat vaak wordt gebruikt in verband met financiële ratio's zoals inkomsten of rendement op eigen vermogen (ROE), om de prestaties van een bedrijf tijdens de onmiddellijk voorafgaande periode van 12 maanden te evalueren. en TTMstaat voor Trailing Twelve months, wat in feite het historische of achterwaarts gerichte veelvoud is. Het gebruikt gegevenspunten zoals EPS Earnings Per Share (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel, EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie is de winst van een bedrijf voordat een van deze nettokredieten wordt gedaan. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden, omzet enz. Van de afgelopen twaalf maanden. De reden voor het gebruik van gegevens uit de afgelopen periode is dat deze accuraat en dus betrouwbaarder zijn.LTM wordt over het algemeen gebruikt voor bedrijven met uniforme groeivooruitzichten.

Wanneer de prestaties van het bedrijf echter afhangen van het cyclische karakter of het technologisch onderlegd is, verschillen de groeivooruitzichten. In dat geval gaan historische veelvouden niet op. Het resultaat is dat NTM , of Next Twelve months, en andere forward multiples logischer zijn, omdat het een beeld geeft van wat het bedrijf van plan is te bereiken.

Voorbeeld van LTM vs. NTM waarderingsmultiples

De onderstaande gegevens voor Amazon laten zien hoe de prestatie van de winst per aandeel verandert van 80,4% vorig jaar naar de verwachte prestatie van 85,7% in NTM. Een vergelijkbare prognose is te zien voor de omzet van het bedrijf.

LTM versus NTM waarderingsmultiples

De veelvouden hieronder laten zien hoe het verschil tussen de veelvouden kan worden gebaseerd op historische en toekomstige projecties. Hieronder staan ​​de LTM- en NTM-veelvouden van Amazon.

VOORSPELLING MEERVOUDIGEN (GEMIDDELD)
LTMNTM
EV / omzet3.72,73
EV / EBITDA42,2623,42
EV / EBIT160.3594
PE217.19142,4
PIN8,382.21
Dividendopbrengst00
FCF-opbrengst0,392.18
Prijs / verkoop3.632,68
Prijs / cashflow35.0223,8
Prijs / boekwaarde23.417,3
Rendement op activa2,834.41
Rendement op eigen vermogen12,9118.2
Winst op geïnvesteerd kapitaal11,6917.22

Analyse van waarderingsmultiples

EV / omzet

Dit is een van de meest populaire veelvouden die in verschillende bedrijfstakken worden gebruikt, omdat het moeilijk is om de omzetcijfers te manipuleren. De EV / Revenue multiple Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple De Enterprise Value (EV) to Revenue multiple is een waarderingsmaatstaf die wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen door zijn ondernemingswaarde (eigen vermogen plus schuld minus contanten) te delen door zijn jaarlijkse inkomsten. De EV to Revenue multiple wordt vaak gebruikt om relevant te worden, vooral wanneer een bedrijf een negatieve EBITDA rapporteert, aangezien de multiple EV / EBITDA niet relevant zal zijn. Startende ondernemingen in de e-commerce sector zullen in de beginjaren over het algemeen een negatieve EBITDA rapporteren. EV / Revenue is dus een slechte maatstaf, aangezien twee bedrijven met dezelfde inkomsten een groot verschil kunnen laten zien in de manier waarop het wordt beheerd, wat tot uiting komt in hun EBITDA.

EV / EBITDA

EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA wordt gebruikt bij de waardering om de waarde van vergelijkbare bedrijven te vergelijken door hun Enterprise Value (EV) tot EBITDA-veelvoud te evalueren ten opzichte van een gemiddelde. In deze gids zullen we het EV / EBTIDA-veelvoud opsplitsen in zijn verschillende componenten, en u laten zien hoe u het stap voor stap kunt berekenen, dit is een van de meest gebruikte veelvouden en het fungeert als een proxy voor vrije kasstromen (vóór kapitaal uitgaven). Meer informatie over EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belasting, afschrijving en afschrijving is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden.

EV / EBIT

EBIT EBIT Gids EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes en is een van de laatste subtotalen in de winst-en-verliesrekening vóór netto-inkomen. EBIT wordt ook wel bedrijfsinkomsten genoemd en wordt dit genoemd omdat het wordt gevonden door alle bedrijfskosten (productie- en niet-productiekosten) af te trekken van de verkoopopbrengsten. (ook wel bedrijfsopbrengsten genoemd) Bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten, ook wel bedrijfswinst of winst vóór rente en belastingen (EBIT) genoemd, is het bedrag aan inkomsten dat overblijft na aftrek van operationele directe en indirecte kosten. Rentelasten, rentebaten en andere niet-operationele inkomstenbronnen worden niet in aanmerking genomen bij het berekenen van de bedrijfsopbrengsten die worden verkregen na aanpassing van de afschrijvingen en amortisatie,omdat het de werkelijke uitgaven weergeeft en rekening houdt met slijtage van de activa van een bedrijf die door het bedrijf moeten worden vervangen. In het geval van niet-kapitaalintensieve bedrijven, zoals advies- of technologiebedrijven, liggen EBITDA en EBIT enigszins in de buurt, en daarom zijn veelvouden zoals EV / EBITDA en EV / EBIT vergelijkbaar.

EV / ingezet kapitaal

Dit is niet een van de erg populaire manieren om veelvouden te berekenen, maar wordt nog steeds gebruikt door kapitaalintensieve bedrijven. Het geïnvesteerde kapitaal bepaalt de potentiële inkomsten, maar houdt geen rekening met verschillen in winstgevendheid. Meer informatie over het berekenen van de Return on Capital Employed Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE), een winstgevendheidsratio, meet hoe efficiënt een bedrijf zijn kapitaal gebruikt om winst te genereren. Het rendement op kapitaal (ROCE).

P / E

De meervoudige koers-winstverhouding De koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) is de relatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst per aandeel. Het geeft investeerders een beter idee van de waarde van een bedrijf. De P / E geeft de verwachtingen van de markt weer en is de prijs die u moet betalen per eenheid van huidige (of toekomstige) inkomsten, rekening houdend met de prijs in de teller en de winst per aandeel in de noemer. Het is vergelijkbaar met de vermogenswaarde van het nettoresultaat, waarbij ze worden gedeeld door volledig verwaterde aandelen.

PEG-verhouding

De PEG-ratio PEG-ratio PEG-ratio is de P / E-ratio van een bedrijf gedeeld door de verwachte winstgroei (vandaar "PEG"). Het is handig voor het aanpassen van snelgroeiende bedrijven. De ratio past de traditionele P / E-ratio aan door rekening te houden met het groeipercentage van de winst per aandeel dat in de toekomst wordt verwacht. Voorbeelden en leidraad voor PEG is simpelweg de P / E-ratio gedeeld door de EPS-groeisnelheid. De multiple houdt rekening met de groeivooruitzichten van het bedrijf terwijl het groeipercentage vastlegt. Een bedrijf in de groeifase zal meer waarde realiseren dan het bedrijf dat al volwassen is.

Aanvullende bronnen

Bedankt voor het lezen van deze gids voor LTM vs NTM. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Calendarization Calendarization Het proces van het standaardiseren van financiële overzichten wordt kalenderisering genoemd. Om vergelijkbare bedrijven 'gelijk' te maken, moeten de financiële gegevens van elk bedrijf gestandaardiseerd zijn, zodat er een eerlijke vergelijkingsbasis is. Als u een reeks bedrijven met verschillende fiscale jaren onderzoekt
  • Fiscaal jaar Fiscaal jaar (FY) Een fiscaal jaar (FY) is een periode van 12 maanden of 52 weken die door overheden en bedrijven wordt gebruikt voor boekhoudkundige doeleinden om financiële jaarverslagen op te stellen. Een boekjaar (FY) volgt niet noodzakelijk het kalenderjaar. Het kan een periode zijn als 1 oktober 2009 - 30 september 2010.
  • Drie financiële overzichten Drie financiële overzichten De drie financiële overzichten zijn de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld
  • Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022