De omloopsnelheid van de portefeuille is de snelheid waarmee activa in een fonds worden gekocht en verkocht door de portefeuillebeheerders. Met andere woorden, de omloopsnelheid van de portefeuille verwijst naar de procentuele verandering van de activa in een fonds over een periode van een jaar.
Formule voor de omzetratio van de portefeuille
De formule voor de omloopsnelheid van de portefeuille is als volgt:
Waar:
- Het minimumaantal gekochte of verkochte effecten verwijst naar het totale bedrag in dollar aan nieuw gekochte effecten of het totale aantal verkochte effecten (wat het laagste is) over een periode van één jaar.
- Het gemiddelde nettovermogen verwijst naar het maandelijkse gemiddelde bedrag aan nettoactiva in het fonds in dollars.
De omzetratio van de portefeuille interpreteren
Een omzetratio van 5% suggereert bijvoorbeeld dat 5% van de portefeuilleposities in een jaar tijd veranderde. Een ratio van 100% of meer geeft aan dat alle effecten in het fonds in een periode van één jaar zijn verkocht of vervangen door andere posities.
De omloopsnelheid van de portefeuille is belangrijk om te overwegen voordat u een beleggingsfonds of een soortgelijk financieel instrument koopt, aangezien dit het beleggingsrendement van het fonds beïnvloedt. Over het algemeen is een lage omloopsnelheid wenselijk boven een hoge omloopsnelheid. De grondgedachte is dat er transactiekosten zijn Transactiekosten Transactiekosten zijn gemaakte kosten die niet ten laste komen van een deelnemer aan de transactie. Het zijn verzonken kosten die het gevolg zijn van economische handel op een markt. In de economie is de theorie van transactiekosten gebaseerd op de aanname dat mensen worden beïnvloed door competitief eigenbelang. betrokken bij het maken van transacties (kopen en verkopen van effecten).
Bovendien lopen fondsen met een hogere omloopsnelheid van de portefeuille meer kans om hogere vermogenswinstbelasting te betalen. Belasting op vermogenswinst. Vermogenswinstbelasting is een belasting die wordt geheven over vermogenswinst of de winst die een persoon maakt door activa te verkopen. De belasting wordt pas geheven als het actief in contanten is omgezet, en niet als het nog in handen is van een investeerder. . Al het andere gelijk, een portefeuille met een hogere omzetratio zal meer kosten maken dan een fonds met een lagere omzetratio.
Het wil echter niet zeggen dat een hoge omloopsnelheid van de portefeuille niet wenselijk is. Een hoge omloopsnelheid is gerechtvaardigd als de fondsbeheerder in staat is om relatief hogere rendementen te behalen (op basis van risicogecorrigeerd) dan een fonds van vergelijkbare stijl met een lage omloopsnelheid. Als de ratio hoog is en het fonds op risicogecorrigeerde basis achterblijft bij zijn benchmark, moeten beleggers naar alternatieve fondsen kijken.
Omzetratio van de portefeuille en investeringsstrategieën
De omloopsnelheid van de portefeuille geeft inzicht in hoe een fondsmanager Famous Fund Managers is. In het volgende artikel worden enkele van de fondsmanagers opgesomd die als uitzonderlijk werden beschouwd. Deze lijst bevat investeerders die fondsen hebben gecreëerd of zeer winstgevende fondsen hebben beheerd. Inclusief fondsbeheerders zijn Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton en John Bogle. beheert zijn fonds.
Over het algemeen wordt een omloopsnelheid van de portefeuille als laag beschouwd wanneer de verhouding 30% of lager is. Als de omloopsnelheid laag is, geeft dit aan dat de fondsbeheerder een buy-and-hold-investeringsstrategie volgt. Fondsen met een lage omloopsnelheid worden passief beheerde fondsen genoemd.
Aan de andere kant duiden fondsen met een hoge omzetratio op een aanzienlijke hoeveelheid aan- en verkoop van effecten (een snelle investeringsstrategie). Fondsen met een hoge omloopsnelheid worden actief beheerde fondsen genoemd.
Daarnaast is het handig om de ratio op trendbasis te volgen. Het wordt gedaan om te bepalen of de beleggingsstrategie van de fondsbeheerder is gewijzigd. Een verandering van de omloopsnelheid van de portefeuille van 20% naar 80% over een periode van drie jaar zou erop wijzen dat de fondsbeheerder de beleggingsstrategieën drastisch heeft gewijzigd.
Praktische voorbeelden
Voorbeeld 1: Berekening van de omzetratio van de portefeuille
Een fonds kocht en verkocht voor respectievelijk $ 10 miljoen en $ 8 miljoen aan effecten over een periode van een jaar. Over de periode van een jaar had het fonds een gemiddeld nettovermogen van $ 50 miljoen. Wat is de omloopsnelheid van de portefeuille van het fonds over het afgelopen jaar?
Oplossing: de omloopsnelheid van de portefeuille voor het fonds wordt berekend als ($ 8 miljoen / $ 50 miljoen) x 100 = 16%.
Voorbeeld 2: de investeringsstrategie afleiden via de omzetratio van de portefeuille
Een fonds geeft de voorkeur aan een beleggingsstrategie die inspeelt op veranderende marktomstandigheden. De omloopsnelheid van de portefeuille van het fonds werd gerapporteerd op 95%. Wat zou het betekenen over de beleggingsstrategie van het fonds?
Oplossing: gezien de omloopsnelheid van de portefeuille van het fonds van 95%, zou dit impliceren dat het fonds een snelle en agressieve beleggingsstrategie volgt.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen de aanvullende bronnen zeer nuttig zijn:
- Publieke effecten Publieke effecten Publieke effecten, of verhandelbare effecten, zijn beleggingen die openlijk of gemakkelijk verhandeld kunnen worden op een markt. De effecten zijn gebaseerd op eigen vermogen of schuld.
- Risicogecorrigeerde rendementsverhoudingen Risicogecorrigeerde rendementsverhoudingen Er zijn een aantal voor risico gecorrigeerde rendementsverhoudingen die beleggers helpen bij het beoordelen van bestaande of potentiële investeringen. Deze ratio's kunnen nuttiger zijn dan eenvoudige meetwaarden voor het beleggingsrendement die geen rekening houden met het beleggingsrisico.
- Rendement op netto activa (RONA) Rendement op netto activa (RONA) De ratio rendement op netto activa (RONA), een maatstaf voor financiële prestaties, is een alternatieve maatstaf voor de traditionele ratio rendement op activa. RONA meet hoe goed de vaste activa en het netto werkkapitaal van een bedrijf presteren in termen van het genereren van netto-inkomsten. Rendement op netto activa wordt veel gebruikt voor kapitaalintensieve bedrijven
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
