Abnormaal rendement, ook wel "excess return" genoemd, verwijst naar de onverwachte winsten (of verliezen) die worden gegenereerd door een effect / aandeel. Abnormale rendementen worden gemeten als het verschil tussen het werkelijke rendement dat beleggers op een actief verdienen en het verwachte rendement dat gewoonlijk wordt voorspeld met behulp van de CAPM-vergelijking Capital Asset Pricing Model (CAPM) Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) is een model dat de relatie tussen verwacht rendement en risico van een effect. CAPM-formule laat zien dat het rendement van een effect gelijk is aan het risicovrije rendement plus een risicopremie, gebaseerd op de bèta van dat effect.
Abnormale rendementen kunnen positief of negatief zijn. Positieve abnormale opbrengsten worden gerealiseerd wanneer de werkelijke opbrengsten groter zijn dan de verwachte opbrengsten. Negatieve abnormale rendementen (of verliezen) doen zich voor wanneer het werkelijke rendement lager is dan verwacht, volgens de CAPM-vergelijking.
Cumulatief abnormaal rendement (CAR)
Cumulatief abnormaal rendement (CAR) verwijst naar de som van abnormale rendementen gedurende een bepaalde periode. Het stelt investeerders in staat om de prestaties van een actief te meten. Soorten activa Veel voorkomende soorten activa zijn onder meer huidige, niet-courante, fysieke, immateriële, operationele en niet-operationele activa. Correct identificeren en / of beveiligen Beveiliging Een effect is een financieel instrument, doorgaans elk financieel actief dat kan worden verhandeld. De aard van wat wel en niet een effect kan worden genoemd, hangt over het algemeen af van het rechtsgebied waarin de activa worden verhandeld. gedurende een bepaalde periode, vooral omdat abnormale rendementen bij korte periodes vaak vertekend zijn.
Abnormale retouren - belang
Abnormale rendementen stellen beleggers in staat de prestaties van een individueel activum of een activaportefeuille te volgen ten opzichte van een bepaalde benchmark, die meestal wordt bepaald met behulp van de CAPM-vergelijking. Door het marktrendement als maatstaf te beschouwen, stellen abnormale rendementen beleggers in staat om de ware omvang van winsten en verliezen te meten.
De cijfers worden ook gebruikt om de financiële impact te meten van fusies, rechtszaken, productlanceringen, organisatieveranderingen en andere gebeurtenissen die van invloed zijn op de prijs van de aandelen van een bedrijf.
Voorbeelden
- In sommige gevallen hebben aandelenkoersen de neiging te fluctueren als gevolg van de sociale media-activiteit van het topmanagement van een bedrijf. In 2018 daalde de aandelenkoers van Tesla bijvoorbeeld toen CEO Elon Musk tweette dat hij overwoog het bedrijf privé te nemen voor $ 420 per aandeel, en de aandelen van Tesla (NASDAQ: TSLA) werden een paar dagen geschorst.
- Financiële aankondigingen leveren ook abnormale rendementen op. Zo daalde begin februari 2020 de aandelenkoers van Spotify (NASDAQ: SPOT) na de aankondiging van een verlies dat veel groter was dan verwacht.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Rendement Rendement Rendement Het Rendement (ROR) is de winst of het verlies van een investering over een bepaalde periode, in verhouding tot de initiële kosten van de investering, uitgedrukt als een percentage. Deze gids leert de meest voorkomende formules
- Effectenbeurs Effectenbeurs Een effectenbeurs is een marktplaats waar effecten, zoals aandelen en obligaties, worden gekocht en verkocht. Met beurzen kunnen bedrijven kapitaal aantrekken en kunnen beleggers geïnformeerde beslissingen nemen met behulp van realtime prijsinformatie. Beurzen kunnen een fysieke locatie zijn of een elektronisch handelsplatform.
- Handel in effecten Handel in effecten Handel in effecten is effecten die door een bedrijf zijn gekocht met het oog op het behalen van kortetermijnwinst. Een bedrijf kan ervoor kiezen om op verschillende schuld- of aandeleneffecten te speculeren als het een ondergewaardeerd effect identificeert en van de mogelijkheid wil profiteren.
