De looptijd is de resterende looptijd van een obligatie of ander soort schuldinstrument. De looptijd varieert tussen het moment waarop de obligatie wordt uitgegeven tot de vervaldatum waarop de emittent de obligatie moet aflossen en de nominale waarde van de obligatie aan de obligatiehouder moet betalen.
Gedurende de looptijd van de obligatie is de emittent verplicht om couponbetalingen te doen. Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie. tegen een op de uitgiftedatum overeengekomen vast percentage. De looptijd kan zowel op korte als op lange termijn zijn, en elke looptijd heeft verschillende rentetarieven. Obligaties met een langere looptijd bieden een hogere rente dan kortlopende obligaties met een looptijd van minder dan vijf jaar.
Categorieën van obligaties op basis van looptijd
Obligaties kunnen worden gegroepeerd in kortlopende, middellange of langlopende obligaties.
1. Kortlopende obligaties
Een kortlopende obligatie is een obligatie met een looptijd van 1 tot 5 jaar. Kortlopende obligaties kunnen worden uitgegeven door elke entiteit, zoals investment-grade bedrijven, overheidsinstellingen en bedrijven met een rating onder de investment grade kredietrating. , of individueel) om zijn financiële verplichtingen volledig en binnen de vastgestelde vervaldata na te komen. Een kredietwaardigheidsbeoordeling geeft ook de kans aan dat een debiteur in gebreke blijft. . Ze hebben de voorkeur van obligatiehouders die hun kapitaal willen behouden, aangezien ze de neiging hebben om beter stand te houden wanneer de marktomstandigheden ongunstig zijn. Kortlopende obligaties zijn zeer liquide;Beleggers hebben gemakkelijk toegang tot hun kapitaal in vergelijking met een langetermijnobligatie die beleggers vaak voor een lange periode vasthoudt.
2. Tussenliggende obligaties
Tussenliggende obligaties hebben een looptijd van 5 tot 10 jaar en ze betalen een hoger rendement dan kortlopende obligaties, maar lager dan langlopende obligaties. Tussenliggende obligaties hebben de voorkeur van beleggers met een hogere risicotolerantie en die verwachten op de eindvervaldag een hoger rendement te behalen. Aan de andere kant worden obligaties met een langere looptijd meer beïnvloed door prijsschommelingen dan obligaties met een korte looptijd.
3. Langlopende obligaties
Langlopende obligaties hebben een looptijd tussen 10 en 30 jaar. Dergelijke obligaties betalen over het algemeen een hogere rente. Rentetarief Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat door een kredietverstrekker aan een kredietnemer in rekening wordt gebracht voor elke vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. dan kortlopende en tussenliggende obligaties. Obligatie-emittenten zijn bereid om een hogere rente voor de obligaties te betalen in ruil voor het vergrendelen van de obligatie voor een langere periode. Gewoonlijk kan de looptijd van langlopende obligaties worden vastgesteld, of deze kan tijdens de looptijd van de obligatie worden gewijzigd als de obligatieovereenkomst een put-, call- of conversievoorziening omvat.
Langetermijnobligaties hebben de voorkeur van beleggers die hun rendement op lange termijn willen maximaliseren. Aan de andere kant missen de obligaties de flexibiliteit die kortlopende obligaties bieden. Het betekent dat als de rentetarieven stijgen, de waarde van de obligatie in dezelfde mate zal dalen. Ook kunnen emittenten van obligaties met andere uitstaande obligaties met kortere looptijden hun verplichtingen niet nakomen.
Wat gebeurt er als obligaties volwassen worden?
Als u obligaties in uw portefeuille heeft, is het belangrijk om te weten wanneer ze vervallen en hoeveel tijd er nog resteert tot de vervaldatum. Gewoonlijk moet de obligatiehouder na het verstrijken van een obligatie het obligatiecertificaat teruggeven aan de uitgevende entiteit, ofwel de federale overheid of een bedrijf.
De emittent betaalt dan de oorspronkelijke uitgifteprijs of de nominale waarde van de obligatie aan de obligatiehouder. Als de emittent geen periodieke rentebetalingen heeft gedaan vóór de vervaldatum, verwachten obligatiehouders de hoofdsom te ontvangen plus alle rentebetalingen die zijn opgelopen sinds de obligatie werd uitgegeven.
Obligatiehouders zijn ook verplicht om belasting te betalen over eventuele meerwaarden. Kapitaalwinstopbrengst Kapitaalwinstopbrengst (CGY) is de prijsstijging op een investering of een effect uitgedrukt als een percentage. Omdat de berekening van Capital Gain Yield de marktprijs van een effect in de loop van de tijd omvat, kan deze worden gebruikt om de fluctuatie in de marktprijs van een effect te analyseren. Zie berekening en voorbeeld over de obligatie die ze aanhouden. Doorgaans kunnen staatsobligaties en gemeentelijke obligaties worden vrijgesteld van federale en lokale belastingen en hoeven hun houders dergelijke belastingen niet te betalen. Andere obligaties zijn onderworpen aan belasting, afhankelijk van de belastingwetten die in een land gelden.
Als u bijvoorbeeld een obligatie van $ 1.000 hebt gekocht met een korting van $ 950, realiseert u een meerwaarde van $ 50. De meerwaarde moet worden aangegeven op uw jaarlijkse belastingaangifte. Als het een vermogensverlies is, kan dit helpen de belastingen te verlagen die verschuldigd zijn aan de belastingdienst.
Risico en rendement van obligaties met verschillende looptijden
Beleggers kunnen bij het zoeken naar vastrentende instrumenten kiezen tussen kortlopende obligaties, tussenliggende obligaties en langlopende obligaties. Hun investeringskeuze wordt beïnvloed door hun risicotolerantie, tijdsbestek en doelstellingen. Kortlopende obligaties hebben doorgaans een laag risico en een laag rendement. Ze hebben de voorkeur van investeerders wiens topprioriteit de veiligheid van hun investeringen is. Het betekent dat ze bereid zijn hogere opbrengsten op te offeren die worden geboden door obligaties op middellange en lange termijn om meer stabiliteit en een laag risico te verkrijgen.
Aan de andere kant bieden langlopende obligaties hogere opbrengsten en een groter risico. Langlopende obligaties vergrendelen de fondsen van de belegger voor een langere periode, waardoor de rentetarieven meer tijd hebben om de prijs van de obligatie te beïnvloeden. Beleggers met een hogere risicotolerantie zouden hun geld graag voor een lange periode op slot doen in ruil voor hogere opbrengsten. Langlopende obligaties zijn echter meer dan vluchtig dan andere soorten obligaties. Het betekent dat ze mogelijk niet geschikt zijn voor beleggers die hun investering binnen drie jaar of minder willen terugverdienen.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Obligatieratings Obligatierating Obligatieratings zijn een weergave van de kredietwaardigheid van bedrijfs- of staatsobligaties. De ratings worden gepubliceerd door kredietbeoordelaars en geven evaluaties van de financiële kracht van een obligatie-uitgever en het vermogen om de hoofdsom en rente van de obligatie terug te betalen volgens het contract.
- Effectieve duration Effectieve duration Effectieve duration is de gevoeligheid van de prijs van een obligatie ten opzichte van de rentecurve van de benchmark. Een manier om het risico van een obligatie te beoordelen, is door de
- Voorwaarden vastrentende obligaties Voorwaarden vastrentende obligaties Definities voor de meest voorkomende voorwaarden voor obligaties en vastrentende waarden. Lijfrente, perpetuïteit, couponrente, covariantie, huidig rendement, nominale waarde, rendement tot einde looptijd. enzovoort.
- Nominale waarde Nominale waarde Nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig.
