Internationale obligaties zijn obligaties Obligaties Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hem gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet. uitgegeven door een land of bedrijf dat niet in eigen land is voor de investeerder. De internationale obligatiemarkt breidt zich snel uit nu bedrijven blijven zoeken naar de goedkoopste manier om geld te lenen. Door internationaal schulden uit te geven, kan een bedrijf meer investeerders bereiken. Het helpt mogelijk ook om wettelijke beperkingen te verminderen.
Snelle samenvattingspunten
- De drie categorieën internationale obligaties zijn binnenlandse obligaties, euro-obligaties en buitenlandse obligaties.
- Onder in dollar luidende obligaties zijn er Yankee-obligaties en Eurodollar-obligaties.
- Niet in dollar luidende obligaties worden verkocht en verhandeld op binnenlandse markten, buitenlandse markten en euromarkten.
Drie categorieën internationale obligaties
Er zijn drie algemene categorieën voor internationale obligaties: binnenlands, euro en buitenlands. De categorieën zijn gebaseerd op het land (domicilie) van de uitgevende instelling, het land van de belegger en de gebruikte valuta.
- Binnenlandse obligaties : uitgegeven, onderschreven en vervolgens verhandeld met de valuta en voorschriften van het land van de lener.
- Euro-obligaties : onderschreven door een internationaal bedrijf met gebruikmaking van de binnenlandse valuta en vervolgens verhandeld buiten de binnenlandse markt van het land.
- Buitenlandse obligaties : uitgegeven in een binnenlands land door een buitenlands bedrijf, met gebruikmaking van de voorschriften en valuta van het binnenlandse land.
Bijvoorbeeld:
- Binnenlandse obligaties: Een Brits bedrijf geeft schuld uit in het Verenigd Koninkrijk, waarbij de hoofdsom en rentebetalingen zijn gebaseerd op of uitgedrukt zijn in Britse ponden.
- Euro-obligaties: Een Brits bedrijf geeft schulden uit in de Verenigde Staten waarbij de aflossingen en rentebetalingen in ponden luiden.
- Buitenlandse obligaties: Een Brits bedrijf geeft schulden uit in de Verenigde Staten waarbij de hoofdsom en rentebetalingen in dollars luiden.
Obligaties in dollar
In dollar luidende obligaties worden uitgegeven in Amerikaanse dollars en bieden beleggers meer keuzemogelijkheden om de diversiteit te vergroten. De twee soorten in dollar luidende obligaties zijn Eurodollar-obligaties en Yankee-obligaties. Het verschil tussen de twee obligaties is dat Eurodollar-obligaties buiten de binnenlandse markt worden verhandeld, terwijl Yankee-obligaties worden uitgegeven en verhandeld in de VS.
1. Eurodollar-obligaties
Eurodollar-obligaties vormen het grootste onderdeel van de euro-obligatiemarkt. Een Eurodollar-obligatie moet luiden in Amerikaanse dollars en zijn geschreven door een internationaal bedrijf. Aangezien Eurodollar-obligaties niet bij de SEC zijn geregistreerd, kunnen ze niet aan het Amerikaanse publiek worden verkocht. Ze kunnen echter op de secundaire markt worden verhandeld. Hoewel veel portefeuilles Eurodollar-obligaties in Amerikaanse portefeuilles opnemen, nemen Amerikaanse beleggers niet deel aan de primaire markt. Primaire markt De primaire markt is de financiële markt waar nieuwe effecten worden uitgegeven en beschikbaar komen voor verhandeling door particulieren en instellingen. De handelsactiviteiten van de kapitaalmarkten zijn onderverdeeld in de primaire markt en de secundaire markt. voor dergelijke obligaties. Daarom wordt de primaire markt gedomineerd door buitenlandse investeerders.
2. Yankee-obligaties
Yankee-obligaties zijn een ander type in dollar luidende obligaties. In tegenstelling tot de Eurodollar-obligaties, bevindt de doelmarkt van de Yankee-obligaties zich echter in de VS.Deze obligaties worden uitgegeven door een buitenlands bedrijf of land dat is geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC). Exchange Commission, of SEC, is een onafhankelijk agentschap van de Amerikaanse federale overheid dat verantwoordelijk is voor het implementeren van federale effectenwetten en het voorstellen van effectenregels. Het is ook verantwoordelijk voor het onderhoud van de effectenindustrie en de aandelen- en optiebeurzen. Aangezien Yankee-obligaties bedoeld zijn om door Amerikaanse staatsburgers op de primaire markt te worden gekocht, moeten ze de voorschriften van de SEC volgen. Bijvoorbeeld,het bedrijf dat de obligatie uitgeeft, moet financieel stabiel zijn en in staat zijn om betalingen te verrichten gedurende de looptijd van de obligatie.
Niet in dollar luidende obligaties
Internationale obligaties die niet in dollar luiden, zijn alle emissies die in andere valuta dan de dollar luiden. Aangezien de valuta volatiel is, staan Amerikaanse beleggers voor de vraag of ze hedging moeten afdekken Hedging is een financiële strategie die door beleggers moet worden begrepen en gebruikt vanwege de voordelen die deze biedt. Als investering beschermt het de financiën van een individu tegen blootstelling aan een risicovolle situatie die kan leiden tot waardeverlies. hun valutarisico. De verschillende soorten niet in dollar luidende obligaties zijn afhankelijk van de woonplaats van de emittent en de locatie van de primaire handelsmarkt. Primaire markt De primaire markt is de financiële markt waar nieuwe effecten worden uitgegeven en beschikbaar komen voor verhandeling door individuen en instellingen.De handelsactiviteiten van de kapitaalmarkten zijn onderverdeeld in de primaire markt en de secundaire markt. . De drie belangrijkste soorten zijn de binnenlandse markt, de buitenlandse markt en de euromarkt.
1. Binnenlandse markt
De binnenlandse markt omvat obligaties die zijn uitgegeven door een lener in zijn eigen land met de valuta van dat land. De binnenlandse markten hebben om verschillende redenen een aanzienlijke groei gekend. Allereerst stelt de uitgifte van schulden in de binnenlandse valuta bedrijven in staat om passiva beter af te stemmen op activa. Hierdoor hoeven ze zich ook geen zorgen te maken over het valutarisico. Door schulden uit te geven op in dollar luidende markten en op de binnenlandse markt, krijgen bedrijven ook toegang tot meer investeerders. Hierdoor krijgen ze een betere leenrente.
2. Buitenlandse markt
De buitenlandse obligatiemarkt omvat de obligaties die in een land worden verkocht met de valuta van dat land, maar die zijn uitgegeven door een buitenlandse lener. De Yankee-obligatiemarkt is bijvoorbeeld de Amerikaanse dollarversie van deze markt. Dit komt omdat ze in de VS worden verkocht met behulp van de dollar, maar uitgegeven door een syndicaat buiten de VS. Andere voorbeelden zijn de Samurai-markt en de Bulldog-markt. De Samoeraimarkt bestaat uit in yen luidende obligaties die in Japan zijn uitgegeven, maar door niet-Japanse leners. De Bulldog-markt bestaat uit in Britse pond luidende obligaties die in het VK zijn uitgegeven door niet-Britse groepen.
3. Euromarkt
Effecten die op de internationale markt worden uitgegeven, worden euro-obligaties genoemd. Deze markt omvat alle obligaties die niet op een binnenlandse markt zijn uitgegeven en die in elke valuta kunnen worden uitgegeven. Eurodollar-obligaties zijn een voorbeeld van een in Amerikaanse dollar luidende versie van een euro-obligatie, aangezien ze op de internationale markten worden verkocht.
Meestal worden de obligaties geschreven door een internationaal syndicaat en tegelijkertijd op verschillende nationale markten verkocht. Emittenten van euro-obligaties zijn onder meer internationale bedrijven, supranationale bedrijven en landen.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van het artikel van Finance over internationale obligaties. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, raden we deze aanvullende financiële bronnen aan:
- Obligaties Obligaties Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hem gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet.
- Obligatieratings Obligatierating Obligatieratings zijn een weergave van de kredietwaardigheid van bedrijfs- of staatsobligaties. De ratings worden gepubliceerd door kredietbeoordelaars en geven evaluaties van de financiële kracht van een obligatie-uitgever en het vermogen om de hoofdsom en rente van de obligatie terug te betalen volgens het contract.
- Yield Curve Yield Curve De Yield Curve is een grafische weergave van de rentetarieven op schulden voor een reeks looptijden. Het toont het rendement dat een belegger verwacht te verdienen als hij zijn geld gedurende een bepaalde periode uitleent. De grafiek toont het rendement van een obligatie op de verticale as en de looptijd op de horizontale as.
- Omgekeerde rentecurve Omgekeerde rentecurve Een omgekeerde rentecurve geeft vaak de aanloop naar een recessie of economische vertraging aan. De rentecurve is een grafische weergave van de relatie tussen het rentetarief dat wordt betaald door een actief (meestal staatsobligaties) en de looptijd.
