Een durfkapitaalfonds is een soort investeringsfonds dat investeert in beginnende startende bedrijven die een hoog rendementpotentieel bieden, maar ook een hoog risico met zich meebrengen. Het fonds wordt beheerd door een durfkapitaalbedrijf en de investeerders zijn meestal instellingen of vermogende particulieren High Net Worth Individual (HNWI) Een vermogende persoon (HNWI) verwijst naar een persoon met een eigen vermogen van minimaal $ 1.000.000 aan zeer liquide middelen, zoals contanten en contanten. Hieronder vindt u een basisoverzicht van een typische structuur van durfkapitaalfondsen:
Wat is een durfkapitaalbedrijf?
Een durfkapitaalbedrijf vervult een dubbele rol in het fonds, zowel als investeerder als als fondsbeheerder. Als belegger zetten ze meestal 1% -2% van hun eigen geld in, wat voor andere beleggers aantoont dat ze zich inzetten voor het succes van het fonds.
Als fondsbeheerder zijn ze verantwoordelijk voor het identificeren van investeringsmogelijkheden, innovatieve bedrijfsmodellen of technologieën, en die met het potentieel om een hoog investeringsrendement te genereren Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) is een prestatiemaatstaf die wordt gebruikt om te evalueren het rendement van een investering of vergelijk de efficiëntie van verschillende investeringen. voor het fonds.
Rollen in een durfkapitaalfirma
Typische rollen in een durfkapitaalbedrijf zijn onder meer:
- General Partners : Verantwoordelijk voor alle investeringsbeslissingen van het fonds en investeert normaal gesproken hun kapitaal in het fonds.
- Venture Partners : Zoek investeringsmogelijkheden en worden betaald op basis van deals die ze sluiten
- Opdrachtgevers : positie op middenniveau, gericht op investeringen. Met ervaring in investment banking of andere ervaring met betrekking tot de beleggingsstrategie van het fonds
- Associates : Junior medewerkers met enige ervaring in investment banking of managementconsulting
- Entrepreneur-in-Residence : branchedeskundigen die tijdelijk worden ingehuurd als adviseurs of consultants voor de durfkapitaalonderneming, vaak om te helpen met due diligence of het pitchen van nieuwe startup-ideeën.
Compensatie voor durfkapitaalbedrijven
Durfkapitaalbedrijven worden betaald via twee inkomstenstromen: beheersvergoedingen en gedragen rente.
Beheerkosten zijn een jaarlijkse betaling die door investeerders aan de durfkapitaalonderneming wordt betaald om haar operationele kosten te dekken. De vergoeding is meestal ongeveer 2%.
Carried interest is een prestatiepremie die aan het durfkapitaalbedrijf wordt betaald wanneer het fonds winst maakt, en bedraagt doorgaans ongeveer 20% van de totale winstuitkering. Het bedrag wordt vervolgens verdeeld onder de werknemers van de risicokapitaalonderneming, waarbij het merendeel naar de algemene partners gaat.
Soorten durfkapitaalfondsen
Durfkapitaalfondsen richten zich vaak op een bedrijfstak, marktsegment, financieringsfase, geografie of een combinatie van beide. Een fonds mag bijvoorbeeld alleen beleggen in Amerikaanse biotechbedrijven of beginnende start-ups in meerdere bedrijfstakken. Uiteindelijk zal de beslissing komen tot waar de durfkapitaalonderneming de meeste ervaring heeft en welke gebieden het meest aantrekkelijk zijn in de huidige marktomstandigheden.
De levenscyclus van een durfkapitaalfonds
Fondsen beginnen met een periode waarin het risicokapitaalbedrijf investeerders zoekt voor het nieuwe fonds. Afhankelijk van de reputatie, de marktomstandigheden en de fondsstrategie van het bedrijf, kan het proces maanden of zelfs jaren duren. Zodra het beoogde financieringsbedrag is bereikt, is het fonds gesloten voor nieuwe investeerders.
Daarna start de durfkapitaalonderneming een investeringsperiode van drie tot vijf jaar waarin de fondsbeheerder het kapitaal toewijst aan investeringsmaatschappijen en de portefeuille opbouwt. De focus verschuift naar het beheer van de portefeuille en het verstrekken van de nodige middelen aan de beleggingsondernemingen om de kans op een winstgevende exit te vergroten.
De totale levenscyclus van een durfkapitaalfonds duurt ongeveer zeven tot tien jaar, beginnend vanaf het moment dat het fonds wordt gesloten en eindigt zodra alle deals zijn afgesloten, en eventuele winsten worden herverdeeld onder de investeerders.
Strategieën voor het genereren en verlaten van rendement
In tegenstelling tot rentedragende obligaties of dividendbetalende aandelen, kunnen rendementen op durfkapitaalinvesteringen alleen worden gegenereerd wanneer een positie wordt verlaten. De drie meest voorkomende manieren om af te sluiten zijn:
1. Directe verkoop van aandelen
Het fonds verkoopt zijn belang in de investeringsmaatschappij aan een andere investeerder of verkoopt zijn aandelen terug aan de investeringsmaatschappij zelf.
2. Overname
Bij een overname koopt een ander, meestal een groot bedrijf, de investeringsmaatschappij en koopt daarbij het durfkapitaalfonds uit.
3. Initiële openbare aanbieding (IPO)
Bij een beursintroductie (IPO) gaat de investeringsmaatschappij naar de beurs, en het durfkapitaalfonds verkoopt daarbij zijn aandelen.
Beleggingsrisico's
Hoewel het rendement op durfkapitaalfondsen lucratief kan zijn, is er aan elke investering een aanzienlijk risico verbonden. De meeste startups mislukken en kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen voor het fonds, mogelijk een totaal verlies. Hoe eerder de investeringsfase, hoe meer risico er aan de hand is, aangezien minder volwassen, onbewezen bedrijven of technologieën gevoeliger zijn voor mislukking.
Diversificatie Diversificatie Diversificatie is een techniek om portefeuillemiddelen of kapitaal toe te wijzen aan een verscheidenheid aan investeringen. Het doel van diversificatie is om verliezen te beperken en is de sleutel tot het beheersen van het algemene risico van durfkapitaalinvesteringen. In plaats van zich te concentreren op een of twee investeringen, investeren durfkapitaalbedrijven vaak in meerdere bedrijven om hun risico te spreiden.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Beroemde fondsbeheerders Beroemde fondsbeheerders In het volgende artikel worden enkele van de fondsbeheerders opgesomd die als uitzonderlijk werden beschouwd. Deze lijst bevat investeerders die fondsen hebben gecreëerd of zeer winstgevende fondsen hebben beheerd. Inclusief fondsbeheerders zijn Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton en John Bogle.
- Portefeuillemanager Portfoliomanager Portefeuillemanagers beheren beleggingsportefeuilles met behulp van een portfoliobeheerproces in zes stappen. In deze gids leest u precies wat een portfoliomanager doet. Portefeuillemanagers zijn professionals die beleggingsportefeuilles beheren met als doel de beleggingsdoelstellingen van hun klanten te bereiken.
- Opstartwaarderingsgegevens Opstartwaarderingsgegevens (voor internetbedrijven) Opstartwaarderingsgegevens op internetbedrijven. Deze gids schetst de 17 belangrijkste waarderingsstatistieken voor e-commerce voor internet begint te worden gewaardeerd
- Top 10 private-equitybedrijven Top 10 private-equitybedrijven Wie zijn de top 10 private-equitybedrijven ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal.
