Wat is actief beheer?

Actief beheer is het gebruik van menselijk kapitaal om een ​​portefeuille van fondsen te beheren. Actieve managers vertrouwen op analytisch onderzoek, persoonlijk oordeel en prognoses om beslissingen te nemen over welke effecten ze kopen, aanhouden of verkopen.

Actief beheer

Theorie van actief beheer

Beleggers die de Efficient Markets Hypothesis niet volgen Efficient Markets Hypothesis De Efficient Markets Hypothese is een beleggingstheorie die voornamelijk is afgeleid van concepten die worden toegeschreven aan Eugene Fama's onderzoekswerk zoals gedetailleerd in zijn geloof in actief beheer uit 1970. Ze zijn van mening dat er enkele inefficiënties in de markt zijn waardoor marktprijzen onjuist kunnen zijn. Daarom is het mogelijk om op de aandelenmarkt te profiteren door verkeerd geprijsde effecten te identificeren en een strategie toe te passen om te profiteren van de prijscorrectie.

Bij een dergelijke beleggingsstrategie kan het gaan om het kopen van effecten die ondergewaardeerd zijn of short selling van effecten die overgewaardeerd zijn. Bovendien wordt actief beheer gebruikt om het risico aan te passen en minder volatiliteit te creëren dan de benchmark.

Actief beheer streeft naar een beter rendement dan een benchmark, meestal een soort marktindex. Aandelenindex Een aandelenindex bestaat uit samenstellende aandelen die worden gebruikt om een ​​indicatie te geven van een economie, markt of sector. Een aandelenindex wordt vaak gebruikt door beleggers als. Helaas is een meerderheid van de actieve beheerders niet in staat om consistent beter te presteren dan passief beheerde fondsen. Bovendien brengen actief beheerde fondsen hogere kosten in rekening dan passief beheerde fondsen.

Actief beheerproces

Het actieve beheerproces omvat gewoonlijk drie stappen:

1. Planning

De planningsstap omvat het identificeren van de doelstellingen en beperkingen van de investeerder. Het kan betrekking hebben op risico- en rendementsverwachtingen, liquiditeitsbehoeften, tijdshorizon, belastingkwesties en wettelijke en regelgevende vereisten. Op basis van deze doelstellingen en beperkingen kan een investeringsbeleidsverklaring (IPS) worden opgesteld. Het IPS schetst gewoonlijk de rapportagevereisten, richtlijnen voor het opnieuw in evenwicht brengen, investeringscommunicatie, beheerdersvergoedingen en investeringsstrategie en -stijl.

Vervolgens moeten actieve beheerders een kapitaalmarktverwachting vormen en prognoses maken voor het risico- en rendementsprofiel van de effecten om de basis van de portefeuille te vormen. Ten slotte moet de strategische activaspreiding worden bepaald aan de hand van de gewichten van de activaklassen.

2. Uitvoering

De uitvoeringsstap omvat de implementatie van de portefeuille met opbouw en revisie. Actieve beheerders integreren hun beleggingsstrategieën met de verwachtingen van de kapitaalmarkt om specifieke effecten voor de totale portefeuille te selecteren. Daarbij optimaliseren actieve beheerders de portefeuille door activa efficiënt te combineren om bepaalde rendements- en risicodoelstellingen te behalen.

3. Feedback

De feedbackstap omvat het beheren van blootstellingen aan beleggingen. Dit wordt gedaan door de portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen om ervoor te zorgen dat de portefeuille nog steeds binnen het mandaat van het IPS valt. Bovendien worden de prestaties van de portefeuille periodiek geëvalueerd door beleggers om ervoor te zorgen dat de beleggingsdoelstellingen worden gehaald.

Actief beheerproces

Actief versus passief beheer

Van actieve managers wordt verwacht dat ze reageren op veranderende verwachtingen op de kapitaalmarkt. Het is in tegenstelling tot passief beheer, waarbij een portefeuille aan een index is gebonden en niet reageert op veranderingen in de verwachtingen van de kapitaalmarkt.

Bij portefeuillebeheer, een beleggingsbeleidsverklaring Investment Policy Statement (IPS) Een beleggingsbeleidsverklaring (IPS), een document opgesteld tussen een portefeuillebeheerder en een klant, schetst de regels en richtlijnen die de portefeuille moet worden opgesteld; het beleid schetst de concrete investeringsstrategie voor een investeringsfonds. In brede zin kunnen beleggingsstrategieën een van de volgende zijn:

1. Passieve strategie

Een passieve beleggingsstrategie houdt in dat niet wordt gereageerd op veranderende verwachtingen op de kapitaalmarkt. Een portefeuille die bijvoorbeeld is gekoppeld aan de S & P500-index, een index die de Amerikaanse aandelenmarkten vertegenwoordigt, kan posities toevoegen of laten vallen als reactie op veranderingen in de samenstelling van de onderliggende index, maar reageert niet op veranderingen in de kapitaalmarktverwachtingen met betrekking tot de belegging van een individueel effect. waarde.

Indexeren is een veel voorkomende passieve benadering van beleggen waarbij een portefeuille van effecten het rendement van een bepaalde index repliceert.

2. Actieve strategie

Een actieve beleggingsstrategie houdt in dat het management reageert op veranderende verwachtingen op de kapitaalmarkt. Actief beheer van een portefeuille houdt in dat de deelnemingsgewichten verschillen van de benchmark van de portefeuille (vergelijkingsportefeuille), in een poging om te hoge risicogecorrigeerde rendementen te genereren, ook wel bekend als alpha Alpha Alpha is een maatstaf voor de prestatie van een belegging in referentie-index zoals de S&P 500. Een alfa van één (de basiswaarde is nul) toont aan dat het rendement op de investering gedurende een bepaald tijdsbestek 1% beter presteerde dan het algemene marktgemiddelde. . De verschillende deelnemingsgewichten weerspiegelen de verschillende verwachtingen van het management ten opzichte van de algemene markt.

3. Semi-actieve strategie

Een semi-actieve beleggingsstrategie omvat een verbeterde indexbenadering waarbij alfa wordt gezocht, terwijl het risico ten opzichte van de benchmark wordt benadrukt.

Voordelen van actief beheer

Een voordeel van actief beheer is dat er een verscheidenheid aan beleggingen en beleggingsstrategieën kan worden geselecteerd. Enkele motivaties voor investeerders om te leunen naar actief beheer zijn de volgende:

  • Beleggers zijn van mening dat actief beheerde fondsen beter kunnen presteren dan de markt.
  • Beleggers denken dat ze de meest bekwame actieve managers kunnen kiezen.
  • Beleggers willen wellicht anders omgaan met volatiliteit dan de markt als geheel.
  • Beleggers willen wellicht een strategie volgen die in overeenstemming is met hun persoonlijke beleggingsdoelstellingen.
  • Beleggers kunnen blootstelling krijgen aan alternatieve beleggingen die niet gecorreleerd zijn met de markt.

Nadelen van actief beheer

Actief beheer kan een nadeel zijn als het management verkeerde investeringskeuzes maakt . Zelfs als actief beheer goed presteert, is het goed gedocumenteerd dat de meeste actieve managers slechter presteren dan hun tegenhangers op het gebied van passief beheer.

Bovendien, als een actief beheerfonds erg groot wordt , begint het index-achtige kenmerken te vertonen om zijn beleggingen te diversifiëren. Ten slotte vereist actief beheer een infrastructuur van managers, analisten en operaties die compensatie nodig hebben, waardoor actief beheer duurder wordt dan passief beheer.

Meer middelen

Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Kapitalisatiegewogen index Kapitalisatiegewogen index De kapitalisatiegewogen index (kapitalisatiegewogen index, CWI) is een type aandelenmarktindex waarin elke component van de index wordt gewogen ten opzichte van zijn totale marktkapitalisatie. In een kapitalisatiegewogen index hebben bedrijven met een grotere marktkapitalisatie een grotere impact op de indexwaarde.
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) De Dow Jones Industrial Average (DJIA), ook wel 'de Dow Jones' of gewoon 'de Dow' genoemd, is een van de meest populaire en algemeen erkende beursindexen
  • Portfoliomanagement Carrièreprofiel Portfoliomanagement Carrièreprofiel Portfoliomanagement is het beheren van beleggingen en activa voor klanten, waaronder pensioenfondsen, banken, hedgefondsen en family offices. De portefeuillebeheerder is verantwoordelijk voor het handhaven van de juiste vermogensmix en beleggingsstrategie die past bij de behoeften van de klant. Salaris, vaardigheden,
  • Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022