Dividendherkapitalisatie (vaak aangeduid als dividendrecapitalisatie) is een vorm van herkapitalisatie met hefboomwerking waarbij nieuwe schuld wordt uitgegeven door een privébedrijf, privé versus openbaar bedrijf. Het belangrijkste verschil tussen een privé versus overheidsbedrijf is dat de aandelen van verhandeld op een effectenbeurs, terwijl de aandelen van een privébedrijf dat niet zijn. dat later wordt gebruikt om een speciaal dividend aan aandeelhouders uit te keren (waardoor de eigenvermogensfinanciering van het bedrijf in relatie tot schuldfinanciering wordt verminderd). De bron van de dividenden die als gevolg van de herkapitalisatie van dividenden worden uitgekeerd, zijn nieuw aangegane schulden, niet de winst van het bedrijf. De herkapitalisatie heeft een directe invloed op de kapitaalstructuur van de onderneming aangezien de hefboomwerking toeneemt.
Gebruik van herkapitalisatie van dividend
1. Om een investering te verlaten
Herkapitalisatie van dividend wordt voornamelijk gebruikt door private-equityfirma's Top 10 private equity-firma's Wie zijn de top 10 private-equityfirma's ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal. en private equity-groepen (PEG). In private equity wordt het vaak gebruikt als een methode om uit een investering te stappen. In dat geval is herkapitalisatie van dividend een haalbaar alternatief voor conventionele exitroutes, zoals de verkoop van het belang aan een andere private-equityfirma of een beursgang (IPO) Initial Public Offering (IPO) Een beursintroductie is de eerste verkoop van aandelen uitgegeven door een bedrijf aan het publiek. Voorafgaand aan een beursgang wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf,meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals durfkapitalisten of angel-investeerders). Lees wat een IPO is.
2. Om een initiële investering terug te verdienen
Bovendien kan dividendherkapitalisatie worden toegepast in situaties waarin een investeerder (investeringsmaatschappij) zijn initiële investering wil terugverdienen zonder zijn belang in een bedrijf te verliezen.
3. Om te voorkomen dat verdiende winsten worden gebruikt voor dividenden
Bovendien elimineert herkapitalisatie van dividend de noodzaak om de verdiende winst van het bedrijf te gebruiken om dividenden uit te keren aan aandeelhouders. Sommige bedrijven kunnen er ook van afhankelijk zijn in een rentetarief met een lage rente. Een rentetarief verwijst naar het bedrag dat door een kredietverstrekker aan een kredietnemer wordt aangerekend voor elke vorm van schuld, doorgaans uitgedrukt als een percentage van de hoofdsom. milieu.
Risico's van herkapitalisatie van dividend
Hoewel dividendherkapitalisatie gunstig is voor aandeelhouders die hun initiële investeringen kunnen terugkrijgen, kan het ook gevaarlijk zijn voor het bedrijf dat het proces ondergaat. Naarmate een bedrijf zijn hefboomwerking vergroot, is de kans groter dat hij zijn financiële verplichtingen niet nakomt. Daarom kan de herkapitalisatie mogelijk leiden tot financiële problemen en uiteindelijk tot een faillissement.
Vanwege het grotere financiële risico, geven schuldeisers en aandeelhouders die geen recht hebben op een speciaal dividend (bijv. Gewone aandeelhouders) over het algemeen geen voorkeur voor de praktijk. Het maakt het bedrijf kwetsbaarder voor onvoorziene zakelijke problemen en ongunstige marktomstandigheden. Bovendien kan de kredietwaardigheid van het bedrijf dalen.
Daarom voeren private-equityfirma's doorgaans een grondige due diligence uit. een M & A-deal of investeringsproces. De due diligence is voltooid voordat een deal wordt gesloten. om ervoor te zorgen dat de onderneming geschikt is voor dividendherkapitalisatie en over voldoende capaciteit beschikt om meer schulden op haar balans aan te nemen. Insolventietests, zoals de balanstest of de cashflowtest, maken vaak deel uit van het due diligence-proces.
Praktisch voorbeeld van herkapitalisatie van dividend
Stel je bedrijf A voor dat eigendom is van PE Capital Partners, een private equity-onderneming. Bedrijf A is een bedrijf met een hefboomwerking, met $ 50 miljoen aan schulden en $ 50 miljoen aan eigen vermogen. PE Capital Partners wil zijn initiële investering in bedrijf A terugverdienen zonder zijn belang in het bedrijf te verliezen. Zo besluit de private-equityfirma om een dividendherkapitalisatie van onderneming A uit te voeren.
Het dividendherkapitalisatieplan omvat de uitgifte van bedrijfsobligaties voor een bedrag van $ 25 miljoen. Na de uitgifte van de nieuwe obligaties wordt de opbrengst gebruikt om speciale dividenden uit te keren aan investeerders die hebben deelgenomen aan de initiële financiering van de onderneming.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Versneld dividend Versneld dividend Een versneld dividend is een dividend dat wordt uitgekeerd voorafgaand aan een wijziging in de manier waarop de dividenden worden behandeld, zoals een wijziging in het belastingtarief van dividenden. De dividendbetalingen worden vervroegd gedaan om aandeelhouders te beschermen en de negatieve impact die een wijziging in het dividendbeleid met zich meebrengt, te verzachten.
- Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schulden en / of het eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf
- Gewone aandelen Gewone aandelen Gewone aandelen zijn een soort beveiliging die het eigendom van het eigen vermogen in een bedrijf vertegenwoordigt. Er zijn andere termen - zoals gewoon aandeel, gewoon aandeel of stemgerechtigd aandeel - die gelijk zijn aan gewone aandelen.
- Hefboomratio's Hefboomratio's Een hefboomratio geeft het niveau van de schuld aan dat een bedrijfsentiteit heeft opgelopen ten opzichte van verschillende andere rekeningen in de balans, resultatenrekening of kasstroomoverzicht. Excel-sjabloon
