Een dividend is een aandeel in de winst en ingehouden winsten Ingehouden winsten De formule Ingehouden winsten vertegenwoordigt alle geaccumuleerde netto-inkomsten verrekend met alle dividenden die aan aandeelhouders zijn uitgekeerd. Ingehouden winsten maken deel uit van het eigen vermogen op de balans en vertegenwoordigen het deel van de winst van het bedrijf dat niet als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, maar in plaats daarvan wordt gereserveerd voor herinvestering dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert. Wanneer een bedrijf winst maakt en ingehouden winsten opbouwt, kunnen die winsten ofwel worden herbelegd in het bedrijf of als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd. Het jaarlijkse dividend per aandeel gedeeld door de aandelenkoers is het dividendrendement. Dividendopbrengstformule De dividendopbrengst is een financiële ratio die de jaarlijkse waarde van ontvangen dividenden meet ten opzichte van de marktwaarde per aandeel van een effect.Het berekent het percentage van de marktprijs van een bedrijf van een aandeel dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd in de vorm van dividenden. Zie voorbeelden, hoe te berekenen.
Hoe een dividend werkt
De waarde van een dividend wordt per aandeel bepaald en moet gelijkelijk worden uitgekeerd aan alle aandeelhouders van dezelfde klasse (gewoon, preferent, enz.). De betaling moet worden goedgekeurd door de Raad van Bestuur.
Wanneer een dividend wordt gedeclareerd, wordt het uitgekeerd op een bepaalde datum, de zogenaamde betaaldatum.
Stappen van hoe het werkt:
- Het bedrijf genereert winst Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. en ingehouden winsten
- Het managementteam besluit dat overtollige winsten moeten worden uitgekeerd aan aandeelhouders (in plaats van te worden herbelegd)
- De raad keurt het geplande dividend goed
- Het bedrijf maakt het dividend bekend (de waarde per aandeel, de datum waarop het zal worden betaald, de registratiedatum, enz.)
- Het dividend wordt uitgekeerd aan aandeelhouders
Dividend voorbeeld
Hieronder ziet u een voorbeeld uit de drie financiële overzichten van 2017 van General Electric (GE). De drie financiële overzichten zijn de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld. Zoals u in de schermafbeelding kunt zien, verklaarde GE een dividend per gewoon aandeel van $ 0,84 in 2017, $ 0,93 in 2016 en $ 0,92 in 2015.
Dit cijfer kan worden vergeleken met de winst per aandeel Winst per aandeel (EPS) De winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst (EPS) van elk gewoon aandeel uit voortgezette activiteiten en nettowinst voor dezelfde tijdsperioden.
Bron: GE
Soorten dividenden
Er zijn verschillende soorten dividenden die een bedrijf aan zijn aandeelhouders kan uitkeren. Hieronder vindt u een lijst en een korte beschrijving van de meest voorkomende typen die aandeelhouders ontvangen.
Typen zijn onder meer:
- Cash - dit is de betaling van feitelijk contant geld van het bedrijf rechtstreeks aan de aandeelhouders en is de meest voorkomende vorm van betaling. De betaling gebeurt meestal elektronisch (overboeking), maar kan ook per cheque of contant worden betaald.
- Stock - stockdividenden worden aan aandeelhouders uitgekeerd door nieuwe aandelen in het bedrijf uit te geven. Deze worden pro rata uitbetaald, pro rata naar boekhouding en financiën, pro rata middelen aangepast voor een specifieke periode. Als een werknemer bijvoorbeeld een salaris van $ 80.000 per jaar moet betalen en hij op 1 juli bij het bedrijf komt, zou zijn pro rata salaris voor dat jaar $ 40.000 zijn. Hoe u een aantal pro rata aanpast, voorbeelden op basis van het aantal aandelen dat de belegger al bezit.
- Activa - een bedrijf is niet beperkt tot het betalen van uitkeringen aan zijn aandeelhouders in de vorm van contanten of aandelen. Een bedrijf kan ook andere activa uitbetalen, zoals beleggingen in effecten, fysieke activa en onroerend goed, hoewel dit niet gebruikelijk is.
- Speciaal - een speciaal dividend is een dividend dat buiten het reguliere beleid van een bedrijf valt (dwz driemaandelijks, jaarlijks, enz.). Het is meestal het resultaat van het hebben van overtollig geld om de een of andere reden.
- Common - dit verwijst naar de categorie aandeelhouders (dwz gewone aandeelhouders), niet wat er feitelijk als betaling wordt ontvangen.
- Voorkeur - dit verwijst ook naar de categorie aandeelhouders die de betaling ontvangt.
- Overig - andere, minder gebruikelijke soorten financiële activa kunnen worden uitgekeerd als dividenden, zoals opties, warrants, aandelen in een nieuw spin-outbedrijf, enz.
Dividend versus terugkoop
Managers van bedrijven hebben verschillende soorten uitkeringen die ze aan de aandeelhouders kunnen doen. De twee meest voorkomende soorten zijn dividenden en inkoop van eigen aandelen. Een aandeleninkoop is wanneer een bedrijf contanten op de balans gebruikt. Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële overzichten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans geeft de totale activa van het bedrijf weer en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = verplichtingen + eigen vermogen om aandelen terug te kopen op de open markt. Dit heeft twee effecten.
(1) het geeft contanten terug aan aandeelhouders
(2) het vermindert het aantal uitstaande aandelen.
De reden om aandelen terug te kopen als een alternatief middel om kapitaal aan aandeelhouders terug te geven, is dat het de WPA van een bedrijf kan stimuleren. Door het aantal uitstaande aandelen te verminderen, wordt de noemer in de winst per aandeel (nettowinst / uitstaande aandelen) verlaagd en neemt de winst per aandeel dus toe. Managers van bedrijven worden regelmatig beoordeeld op hun vermogen om de winst per aandeel te vergroten, dus kunnen ze worden gestimuleerd om deze strategie te gebruiken.
Impact van een dividend op de waardering
Wanneer een bedrijf een dividend uitkeert, heeft dit geen invloed op de ondernemingswaarde Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde, of Firm Value, is de volledige waarde van een onderneming die gelijk is aan zijn eigen vermogen, plus de nettoschuld plus een eventueel minderheidsbelang, gebruikt bij de waardering. Er wordt gekeken naar de volledige marktwaarde in plaats van alleen naar de waarde van het eigen vermogen, dus alle eigendomsbelangen en activavorderingen van zowel schulden als eigen vermogen zijn inbegrepen. van het bedrijf. Het verlaagt echter de vermogenswaarde van het bedrijf met de waarde van het dividend dat wordt uitbetaald.
Dividenden in financiële modellen
Bij financiële modellering Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. is het belangrijk om een goed begrip te hebben van de invloed van een dividenduitkering op de balans, de winst-en-verliesrekening en het kasstroomoverzicht van een bedrijf. In de cursus financiële modellering van Finance leert u hoe u de overzichten aan elkaar koppelt, zodat alle betaalde dividenden door alle relevante rekeningen stromen.
Een goed opgemaakt financieel model heeft doorgaans een gedeelte met aannames waarin beslissingen over de terugkeer van kapitaal zijn opgenomen. Als een bedrijf bijvoorbeeld in 2021 een contant dividend gaat uitkeren, dan zal er een aanname zijn over wat de dollarwaarde zal zijn, die zal vloeien uit de ingehouden winsten en via het kasstroomoverzicht (investeringsactiviteiten), dat zal verminderen ook het kassaldo van het bedrijf.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn deze aanvullende financiële middelen nuttig:
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- EBITDA-marge EBITDA-marge EBITDA-marge = EBITDA / omzet. Het is een winstgevendheidsratio die de inkomsten meet die een bedrijf genereert vóór belastingen, rente, afschrijvingen en amortisatie. Deze gids bevat voorbeelden en een downloadbare sjabloon
- Balansposten projecteren Balansposten projecteren Balansposten projecteren omvat het analyseren van werkkapitaal, materiële vaste activa, vreemd vermogen en netto-inkomen. In deze gids wordt uitgelegd hoe u moet berekenen