Een overnamebod verwijst naar de aankoop van een bedrijf (het doelwit) door een ander bedrijf (de overnemende partij). Bij een overnamebod biedt de overnemende partij doorgaans contanten, gewone aandelen Gewone aandelen zijn een soort beveiliging die het eigendom van het eigen vermogen van een bedrijf vertegenwoordigt. Er zijn andere termen - zoals gewoon aandeel, gewoon aandeel of stemgerechtigd aandeel - die gelijk zijn aan gewone aandelen. , of een combinatie van beide, een specifieke prijs "bieden" om het doelbedrijf voor te kopen.
Soorten overnamebiedingen
De vier verschillende soorten overnamebiedingen zijn:
1. Vriendelijke overname
Een vriendelijk overnamebod vindt plaats wanneer de raad van bestuur Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die worden gekozen om aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. van beide bedrijven (het doelwit en de overnemende partij) onderhandelen en keuren het bod goed. Het bestuur van de doelvennootschap keurt de uitkoopvoorwaarden goed en aandeelhouders krijgen de gelegenheid om voor of tegen de overname te stemmen.
Voorbeeld: Aetna en CVS Health Corporation
Een voorbeeld van een vriendelijk overnamebod is de overname van Aetna door CVS Health Corp. in december 2017. Het resulterende bedrijf profiteerde van aanzienlijke synergieën, zoals opgemerkt door Chief Executive Officer Larry Merlo in een persbericht: “Door de gecombineerde capaciteiten van onze twee toonaangevende organisaties, zullen we de gezondheidsbeleving van de consument transformeren en gezondere gemeenschappen opbouwen door middel van een nieuw innovatief gezondheidszorgmodel dat lokaal, gebruiksvriendelijker en goedkoper is en de consument centraal stelt in hun zorg. "
2. Vijandige overname
Een vijandig overnamebod vindt plaats wanneer een overnemende onderneming een ander bedrijf wil overnemen - het doelbedrijf - maar de raad van bestuur van het doelbedrijf niet wenst te worden overgenomen door of gefuseerd met een ander bedrijf - of als ze de biedprijs vinden onaanvaardbaar. Het doelbedrijf kan een bod afwijzen als het van mening is dat het bod de vooruitzichten en het potentieel van het bedrijf ondermijnt. De twee meest voorkomende strategieën die door overnemers worden gebruikt bij een vijandige overname zijn een openbaar bod of een stem bij volmacht. Stem bij volmacht Een stem bij volmacht is een delegatie van stemrecht aan een vertegenwoordiger namens de oorspronkelijke stemhouder. De partij die stemrecht krijgt, staat bekend als de volmacht en de oorspronkelijke stemhouder staat bekend als de opdrachtgever. Het concept is belangrijk op financiële markten en in het bijzonder bij beursgenoteerde bedrijven.
- Overnamebod : Aanbieding om aandelen van de doelonderneming te kopen tegen een premie ten opzichte van de marktprijs.
- Stemmen bij volmacht : aandeelhouders van het doelbedrijf overtuigen om het bestaande management uit te stemmen.
Voorbeeld: Aphria en Green Growth Brands
Een voorbeeld van een vijandig overnamebod was de overnamepoging van Green Growth Brands van Aphria in december 2018. Green Growth Brands diende een all-stock bod in op Aphia, waarbij het bedrijf werd gewaardeerd op $ 2,35 miljard. Het bestuur en de aandeelhouders van Aphria verwierpen het bod echter, met het argument dat het bod het bedrijf aanzienlijk onderwaardeerde.
3. Omgekeerd overnamebod
Een omgekeerd overnamebod vindt plaats wanneer een privébedrijf een naamloze vennootschap koopt. De belangrijkste grondgedachte achter omgekeerde overnames is het verkrijgen van een noteringsstatus zonder een beursintroductie (IPO) Initial Public Offering (IPO). Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is. Met andere woorden, in een omgekeerd overnamebod wordt de particuliere overnemende onderneming een naamloze vennootschap door een reeds beursgenoteerde onderneming over te nemen.
De overnemende partij kan ervoor kiezen om een omgekeerd overnamebod uit te voeren als hij concludeert dat dit een betere optie is dan het aanvragen van een IPO. Het proces om op de lijst te staan vereist veel papierwerk en is een vervelend en kostbaar proces.
J. Michaels en Muriel Siebert
Een voorbeeld van een omgekeerd overnamebod is de omgekeerde overname van J. Michaels (een meubelbedrijf) door Muriel Siebert's beursvennootschap in 1996, om Siebert Financial Corp te vormen.Tegenwoordig is Siebert Financial Corp een houdstermaatschappij voor Muriel Siebert & Co. en is een van de grootste discountmakelaars in de Verenigde Staten.
4. Backflip Overnamebod
Een backflip-overnamebod vindt plaats wanneer de overnemende partij de dochteronderneming van het doelbedrijf wordt. De overname wordt een "backflip" genoemd vanwege het feit dat het doelbedrijf de overlevende entiteit is en het overnemende bedrijf de dochteronderneming wordt van het gefuseerde bedrijf. Een veelvoorkomend motief achter een overnamebod op de backflip is dat het overnemende bedrijf profiteert van de sterkere merkherkenning van het doelwit of een ander belangrijk voordeel op de markt.
Voorbeeld: AT&T en SBC
Een voorbeeld van een backflip-overnamebod is de overname van AT&T door SBC in 2005. Bij de transactie kocht SBC AT&T voor $ 16 miljard en noemde het het gefuseerde bedrijf AT&T vanwege het sterkere merkimago van AT & T.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Aankoop van activa versus aankoop van aandelen Aankoop van activa versus aankoop van aandelen Aankoop van activa versus aankoop van aandelen - twee manieren om een bedrijf uit te kopen, en elke methode biedt op verschillende manieren voordelen voor de koper en de verkoper. Deze gedetailleerde gids verkent en somt de voor- en nadelen op, evenals de redenen voor het structureren van een assetdeal of een aandelentransactie in een fusies en overnames.
- Kruipende Overname Kruipende Overname Bij fusies en overnames (M&A) is een Kruipende Overname, ook wel Creeping Tender Offer genoemd, de geleidelijke aankoop van de aandelen van het doelbedrijf. De strategie van een sluipende overname is om geleidelijk aandelen van het doelwit te verwerven via de open markt, met als doel een controlerend belang te verwerven.
- Gemengd aanbod Gemengd aanbod Bij fusie- en overnametransacties is een gemengd aanbod (ook bekend als een gemengde betaling) een vorm van betaling waarbij een overnemende partij een combinatie van contante en niet-contante betalingsmethoden (bijv. Eigen vermogen) gebruikt om de aankoop te financieren. van het doelbedrijf.
- Overnamebod Overnamebod Een openbaar bod is een voorstel dat een investeerder doet aan de aandeelhouders van een beursgenoteerd bedrijf. Het bod is om hun aandelen aan te bieden of te verkopen voor een specifieke prijs op een vooraf bepaald tijdstip. In sommige gevallen kan het openbaar bod door meer dan één persoon worden gedaan, zoals een groep investeerders of een ander bedrijf. Overnamebiedingen zijn een veelgebruikte manier van verwerving
