Wat is securitisatie?

Securitisatie is een risicobeheertool die wordt gebruikt om idiosyncratisch risico te verminderen. Idiosyncratisch risico Idiosyncratisch risico, ook wel niet-systematisch risico genoemd, is het inherente risico dat gepaard gaat met het investeren in een specifiek activum - zoals een aandeel - dat samenhangt met het in gebreke blijven van individuele activa. Banken en andere financiële instellingen gebruiken securitisatie om hun risicoblootstelling te verkleinen en de omvang van hun totale balans te verkleinen.

 Beveiliging

Het securitisatieproces

Securitisatie kan het beste worden omschreven als een proces in twee stappen:

Stap 1: verpakking

De bank Top Banks in de VS Volgens de Amerikaanse Federal Deposit Insurance Corporation waren er in februari 2014 6.799 FDIC-verzekerde commerciële banken in de VS. De centrale bank van het land is de Federal Reserve Bank, die is ontstaan ​​na het verstrijken van de Federal Reserve Act in 1913 (of financiële instelling) combineert meerdere activa tot één "samengesteld activum". Het rendement dat wordt geboden door het samengestelde actief, is een gewogen gemiddelde van het rendement dat wordt geboden door de individuele activa die het 'samengestelde actief' vormen.

Stap 2: Verkoop

De bank (of financiële instelling) verkoopt de "samengestelde activa" aan beleggers op de wereldwijde kapitaalmarkt.

Hoe securitisatie werkt

Bij securitisatie wordt ervan uitgegaan dat de kans dat meerdere activa in gebreke blijven, kleiner is dan de kans dat één enkele activa in gebreke blijft. Het veronderstelt dat de kans op wanbetaling van verschillende activa onafhankelijk wordt verdeeld. De logica die ten grondslag ligt aan de praktijk van securitisatie kan het beste worden beschreven aan de hand van een voorbeeld.

Voorbeeldtafel

Drie investeerders hebben $ 1.000 geïnvesteerd in drie afzonderlijke activa: activa A, activa B en activa C. Ze verkopen de activa aan een bank. Het verwachte rendement Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de kansverdeling van mogelijke rendementen die het aan investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. van de investering is (40% * 1000 * 0,8) + (48% * 1000 * 0,7) + (64% * 1000 * 0,65) = 320 + 336 + 416 = $ 1072 = 35,73% rendement. De variantie die samenhangt met de bovengenoemde investeringen is echter erg hoog.

Scenario's

Daarom wil de bank de activa van haar balans verwijderen. Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans geeft de totale activa van het bedrijf weer en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen. De bank creëert een samengestelde activa X door eenvoudige activa A, B en C te combineren. Beschouw een belegger die $ 100 aan X koopt. De belegger ontvangt een rendement van 50,66%. De belegger loopt echter aanzienlijk minder risico dan een individuele belegger die slechts één van de activa A, B of C bezit.

Geschiedenis van securitisatie

Banken in de VS begonnen in de jaren zeventig voor het eerst met het securitiseren van woninghypotheken. De aanvankelijke "door hypotheken gedekte effecten" werden als relatief veilig beschouwd en lieten banken toe meer hypotheekleningen te verstrekken aan potentiële huiseigenaren. De praktijk veroorzaakte een huizenboom in de VS en resulteerde in een enorme stijging van de huizenprijzen in het hele land.

In de jaren tachtig breidden investeringsbanken van Wall Street het idee van door hypotheek gedekte effecten uit naar andere soorten activa. Ze realiseerden zich dat securitisatie het aantal op de markt beschikbare effecten drastisch deed toenemen zonder dat er een reële economische variabele nodig was. Door de toename van het aantal beschikbare effecten nam het aantal potentiële transacties toe dat de banken konden doen (de meeste banken werden betaald op basis van het aantal transacties waarbij ze betrokken waren).

De snelle verslechtering van de kwaliteit van de onderliggende activa op de markt voor door vermogen gedekte effecten en een algemeen gebrek aan overheidsregulering was een van de belangrijkste redenen voor de recessie van 2008.

Aanvullende bronnen

Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:

  • Belangrijkste spelers op de kapitaalmarkten Belangrijkste spelers op de kapitaalmarkten In dit artikel geven we een algemeen overzicht van de belangrijkste spelers en hun respectievelijke rollen op de kapitaalmarkten. De kapitaalmarkten bestaan ​​uit twee soorten markten: primaire en secundaire. Deze gids geeft een overzicht van alle grote bedrijven en carrières op de kapitaalmarkten.
  • Door hypotheek gedekte zekerheid Door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) Een door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) is een schuldtitel die wordt gedekt door een hypotheek of een verzameling hypotheken. Een MBS is een door activa gedekt effect dat op de secundaire markt wordt verhandeld en waarmee investeerders kunnen profiteren van de hypotheekactiviteiten
  • Risicobeheer Risicobeheer Risicobeheer omvat de identificatie, analyse en reactie op risicofactoren die deel uitmaken van het leven van een bedrijf. Het is meestal klaar met
  • Systematisch risico Systematisch risico Systematisch risico is dat deel van het totale risico dat wordt veroorzaakt door factoren waarover een specifiek bedrijf of individu geen controle heeft. Systematisch risico wordt veroorzaakt door factoren die buiten de organisatie liggen. Alle beleggingen of effecten zijn onderhevig aan systematisch risico en daarom is het een niet-diversifieerbaar risico.

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022