Een witte ridder is een bedrijf of een persoon die een doelbedrijf verwerft dat op het punt staat te worden overgenomen door een zwarte ridder. Een overname door een witte ridder heeft de voorkeur boven een vijandige overname door de zwarte ridder, aangezien witte ridders een vriendelijke overname doen Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten door in het algemeen het huidige managementteam te behouden,betere overnamevoorwaarden bieden Definitieve koopovereenkomst Een definitieve koopovereenkomst (DPA) is een juridisch document waarin de voorwaarden zijn vastgelegd tussen twee bedrijven die een overeenkomst aangaan voor een fusie, overname, afstoting, joint venture of enige vorm van strategische alliantie. Het is een wederzijds bindend contract en handhaving van de kernactiviteiten.
Vijandige overname
Een vijandige overname vindt plaats wanneer een bedrijf probeert een ander bedrijf over te nemen zonder de goedkeuring van de raad van bestuur van het doelwit. Een vijandige overname verloopt meestal via:
- De overnemende partij koopt voldoende aandelen om een zeggenschapsbelang te verwerven Investeerdersinvloed De mate van investeerdersinvloed die een bedrijf heeft bij een investeringstransactie bepaalt de methode voor de verantwoording van deze privé-investering. De verantwoording van de investering hangt af van de mate van controle die de investeerder heeft. in het doelbedrijf.
- De overnemende partij overtuigde bestaande aandeelhouders om de raad van bestuur uit te stemmen en hen te vervangen door een nieuwe raad die meer openstaat voor de overname.
White Knight in een vijandige overname situatie
Een zwarte ridder wordt geassocieerd met een overnemende partij die een vijandige overname van een doelbedrijf probeert. De relatie tussen de witte ridder, doelgroep en zwarte ridder is als volgt:
- Bedrijf A benadert bedrijf B (doelbedrijf) met een bod om het bedrijf te kopen.
- Bedrijf B (doelbedrijf) wijst het bod af.
- Nadat het bod is afgewezen, probeert bedrijf A een vijandige overname van bedrijf B. Het wordt nu in de rol van een zwarte ridder gegoten.
- Bedrijf C ziet dat bedrijf B (doelbedrijf) een vijandige overnamepoging ondergaat door bedrijf A.
- Bedrijf C biedt aan om bedrijf B te kopen door betere overnamevoorwaarden te bieden en een belofte om het huidige managementteam te behouden en de kernactiviteiten van het bedrijf te behouden. Het fungeert nu als een witte ridder.
Een overname door een witte ridder heeft de voorkeur boven een vijandige overname door een zwarte ridder.
Witte ridder en witte schildknaap
Een witte schildknaap is vergelijkbaar met een witte ridder. Beide termen verwijzen naar een investeerder of bedrijf dat een bedrijf helpt een vijandige overname af te wijzen.
Het enige verschil is dat een witte schildknaap, in plaats van het doelbedrijf over te nemen, net genoeg aandelen van het doelbedrijf koopt om een vijandige overname te stoppen. Een witte schildknaap is niet van plan het bedrijf over te nemen en verkoopt zijn aandelen meestal nadat de zwarte ridder zijn overnamepoging heeft opgegeven.
Voorbeeld van White Squire
In mei 2016 bracht Gannett Co. een overnamebod uit op Tribune Publishing Co. Het overnamebod bedroeg $ 12,25 per aandeel in contanten, ter waarde van ongeveer $ 820 miljoen. Het managementteam van Tribune wees het bod af en besloot dat de prijs de werkelijke waarde van het bedrijf te laag was en niet in het beste belang van de aandeelhouders was.
Ondanks de afwijzing van hun overnamebod, zei Gannett dat het vastbesloten was de deal na te streven en probeerde een proxy-gevecht. Gannett drong er bij de aandeelhouders van Tribune op aan hun stem in te houden tijdens de jaarvergadering van Tribune om een bericht te sturen naar de raad van bestuur van Tribune om het bod serieus te overwegen.
In mei 2016 investeerde miljardair Patrick Soon-Shiong $ 70,5 miljoen in Tribune. Hiermee werd hij de op een na grootste aandeelhouder van het bedrijf. De miljardair werd beschouwd als een witte schildknaap omdat hij een groot aantal aandelen had gekocht om de overnamepoging van Gannett Co af te weren.
Andere bronnen
Bedankt voor het lezen van de financiële uitleg van een witte ridder. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over fusies en overnames:
- Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Overwegingen en implicaties bij fusies en overnames Bij het uitvoeren van fusies en overnames moet een bedrijf alle factoren en complexiteiten die gepaard gaan met fusies en overnames erkennen en herzien. Deze gids schetst belangrijke
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Precedent-transactie-analyse Precedent-transactie-analyse Precedent-transactie-analyse is een methode voor bedrijfswaardering waarbij eerdere fusies en overnames worden gebruikt om een vergelijkbaar bedrijf te waarderen. Deze waarderingsmethode, die gewoonlijk 'precedenten' wordt genoemd, wordt gebruikt om een volledig bedrijf te waarderen als onderdeel van een fusie / overname die gewoonlijk wordt voorbereid door analisten
- Vergelijkbare bedrijfsanalyse Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe een vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven kijkt en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden
