Wat is een Scorched Earth-beleid?

In de financiële wereld is een verschroeide aarde-beleid een tactiek die een bedrijf kan gebruiken om een ​​vijandige overname te voorkomen. Vijandige overname. ) door rechtstreeks naar de aandeelhouders van het doelbedrijf te gaan, hetzij door een openbaar bod uit te brengen, hetzij door middel van een stem bij volmacht. Het verschil tussen een vijandige en een vriendelijke. Wat er in wezen gebeurt, is dat een bedrijf dat het doelwit van een overname is, alles doet wat redelijkerwijs mogelijk is om zichzelf onaantrekkelijk te maken, waardoor de potentiële overnemende partij hopelijk wordt ontmoedigd om de overnamepoging voort te zetten.

Scorched Earth-beleid

Tactiek van het beleid van verschroeide aarde

Om zichzelf minder aantrekkelijk te maken, kan een gericht bedrijf een aantal dingen doen, waaronder:

  1. Liquidatie of beëindiging van aanzienlijk waardevolle activa en effecten Verhandelbare effecten Verhandelbare effecten zijn onbeperkte financiële instrumenten op korte termijn die worden uitgegeven voor aandelen of voor schuldeffecten van een beursgenoteerd bedrijf. De uitgevende vennootschap creëert deze instrumenten met het uitdrukkelijke doel om fondsen te werven om de bedrijfsactiviteiten en expansie verder te financieren.
  2. Afspraken maken om schulden af ​​te lossen zodra de vijandige overname is afgerond. Het overnemende bedrijf zou dan worden gedwongen om de uitstaande schuld af te betalen, waardoor zijn winst wordt uitgehold.
  3. Ook de overnemende partij proberen te 'schroeien' door een 'gifpil'-tactiek te gebruiken, zoals de flip-over-strategie, die aandeelhouders van de doelvennootschap in staat stelt om bij een succesvolle overname aandelen van de overnemende vennootschap met korting te kopen. Deze stap zal de waarde van de uitstaande aandelen van het overnemende bedrijf verwateren.

Oorsprong van het Scorched Earth-beleid

De term "verschroeide aarde" begon als een militaire term. In tijden van oorlog vernietigden troepen waardevolle goederen - gewassen, gebouwen, routes in en uit steden - om ze onbruikbaar te maken voor vijandelijke troepen.

De keerzijde van de verschroeide tactiek is dat de items en infrastructuur die werden vernietigd ook niet langer konden worden gebruikt door de troepen die ze vernietigden.

Problemen met het Scorched Earth-beleid

Wanneer een bedrijf bewust actie onderneemt om zichzelf minder aantrekkelijk te maken, is het doel om een ​​overnamepoging te voorkomen. In het geval dat het beleid werkt, bereikt het beoogde bedrijf het gewenste resultaat en ontsnapt het aan de overname. Er zijn twee grote problemen die kunnen ontstaan ​​bij het implementeren van het beleid inzake verschroeide aarde:

  1. De overnemende partij kan nog steeds de onderliggende waarde in het beoogde bedrijf zien en toch doorgaan met de overname, ervan uitgaande dat het het doelbedrijf naar zijn vroegere waarde kan herstellen zodra het in een eigendomspositie is.
  2. De tactiek van de verschroeide aarde kan ertoe leiden dat het doelbedrijf zichzelf ernstig beschadigt en zijn verdienpotentieel vermindert. Veel bedrijven die het doelwit zijn van een vijandige overname en die de tactiek van de verschroeide aarde implementeren, kunnen de overnamepoging met succes voorkomen, maar merken dat ze niet in staat zijn om te herstellen van hun zelf toegebrachte schade. Sommigen kunnen uiteindelijk tot faillissement worden gedwongen Faillissement Faillissement is de juridische status van een menselijke of niet-menselijke entiteit (een bedrijf of een overheidsinstantie) die niet in staat is zijn uitstaande schulden aan crediteuren terug te betalen. en liquidatie. Neem bijvoorbeeld een softwarebedrijf dat, als onderdeel van de verdediging van de verschroeide aarde, alle rechten verkocht om een ​​deel van zijn belangrijkste propriëtaire software op de markt te brengen aan een concurrent.

Laatste woord

Het beleid van verschroeide aarde is in de kern een laatste, wanhopige poging van een bedrijf om een ​​vijandige overname te stoppen. Andere anti-overnamestrategieën zijn vaak betere opties omdat ze de waarde en het verdienpotentieel van het beoogde bedrijf niet saboteren.

Voor sommige bedrijven is het beleid van verschroeide aarde succesvol en herstelt het bedrijf zich nadat het overnamebod mislukt. Voor het overige wordt echter ofwel de overname niet voorkomen, ofwel ruïneert de zelf-sabotage het bedrijf effectief.

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:

  • Golden Parachute Golden Parachute Een gouden parachute, bij fusies en overnames (M&A), verwijst naar een grote financiële vergoeding of substantiële voordelen die gegarandeerd worden aan bedrijfsleiders bij beëindiging na een fusie of overname. Voordelen zijn onder meer een ontslagvergoeding, contante bonussen en aandelenopties.
  • Greenmail Greenmail Het plegen van Greenmail houdt in dat een aanzienlijk aantal aandelen in een doelbedrijf wordt gekocht, een vijandige overname wordt bedreigd en vervolgens de dreiging wordt gebruikt om te forceren
  • Poison Put Poison Put Een poison put is een verdedigingsstrategie tegen een vijandige overname. Het betreft de uitgifte van obligaties door de doelvennootschap die vóór de vervaldatum kunnen worden teruggekocht. De verdediging tegen gif is een afweermechanisme vóór de aanbieding en kan worden beschouwd als een variant van de gifpilstrategie.
  • Shark Repellent Shark Repellent Shark repellent verwijst naar maatregelen die door een bedrijf worden toegepast om vijandige overnamepogingen buiten de deur te houden. De maatregelen kunnen periodiek of continu zijn

Aanbevolen

Is Crackstreams afgesloten?
2022
Is het MC-commandocentrum veilig?
2022
Verlaat Taliesin een cruciale rol?
2022